Yen japonais en baisse : caractéristiques et prévisions 2025-2026

La monnaie yen japonaise est l’une des principales devises que les investisseurs du monde entier suivent de près. Non seulement parce qu’elle est l’une des devises les plus échangées sur le marché des changes (classée 1ère dans 5 marchés), mais aussi en raison de sa représentation de la quatrième économie mondiale et de son rôle en tant qu’actif refuge pour les investisseurs internationaux.

Cependant, prévoir la tendance du yen japonais n’est pas une tâche facile, car la politique monétaire et la situation économique du Japon diffèrent considérablement de celles des autres grandes puissances.

Facteurs principaux influençant l’évolution du yen japonais

###Politique monétaire de la Banque du Japon

La Banque du Japon utilise des outils financiers spécifiques, différents des mesures d’assouplissement quantitatif classiques, comme le contrôle de la courbe des rendements (Yield Curve Control - YCC). La politique monétaire accommodante du Japon entraîne une dépréciation du yen par rapport à d’autres devises à taux d’intérêt plus élevé.

###Politique monétaire internationale

Partout dans le monde, d’autres banques centrales telles que la Fed des États-Unis (FED) et la BCE (ECB) ont augmenté leurs taux d’intérêt de manière significative. Cette situation accroît la différence de rendement entre le yen et d’autres monnaies, entraînant des flux de capitaux sortants du Japon et une dépréciation rapide du yen.

###Croissance économique et PIB

Selon les données, le Japon devrait rester à la 5e place mondiale selon le PIB, avec une taille d’environ 4,19 billions de dollars américains en 2025. Une croissance économique faible constitue un signal influençant la demande pour la devise.

###Balance des paiements courants

Lorsqu’un pays affiche un excédent de la balance des paiements courants, cela indique une entrée nette de capitaux, ce qui tend à renforcer la monnaie. À l’inverse, un déficit de la balance des paiements exerce une pression à la dépréciation du yen.

###Facteurs de risque

Le yen japonais reste une valeur refuge pour les investisseurs en période d’incertitude, de guerre, de crise financière, etc. Cependant, au cours de l’année écoulée, ce rôle s’est affaibli en raison des problèmes internes du Japon.

Aperçu du yen japonais par rapport au baht thaïlandais en 2025

En 2025, le taux de change JPY/THB continue d’attirer l’attention des investisseurs de la région Asie du Sud-Est. La paire se négocie à environ 0,2176 bahts par yen, légèrement supérieur au niveau de support de plusieurs années à 0,2150.

Depuis début 2021, le yen japonais s’est fortement déprécié. Au cours des dix dernières années, le taux de change JPY/THB a chuté de plus de 30 %, avec la période de dépréciation la plus marquée depuis 2020.

###Environnement financier pour 2024-2025

Après que l’inflation mondiale ait atteint un pic en 2022-2023, les principales banques centrales ont commencé à assouplir leurs politiques. En revanche, le Japon reste prudent dans sa démarche.

Même si l’inflation au Japon se situe entre 2,5 % et 3,5 % au début de 2025, dépassant l’objectif de 2 % de la Banque du Japon, cette dernière continue de suivre une politique prudente, avec un taux d’intérêt directeur à -0,1 % et une poursuite du contrôle de la courbe des rendements.

###Signaux de dépréciation du yen

La réduction du volume d’achats mensuels d’obligations, passant de 9 trillions de yen à 7,5 trillions de yen au deuxième trimestre 2025, a légèrement stimulé le yen, faisant passer le taux de change JPY/THB de 0,2130 à 0,2176.

Par ailleurs, le baht thaïlandais a pu maintenir sa stabilité, soutenu par la reprise du secteur touristique, la croissance claire du commerce transfrontalier dans la région, et la capacité à attirer des capitaux étrangers grâce à des taux d’intérêt réels encore attractifs.

###Prévisions pour la fin 2025

Si la Banque du Japon sort complètement du YCC et que l’inflation reste élevée, le yen pourrait tenter de se redresser vers la zone 0,2250-0,2300 d’ici la fin 2025.

Cependant, en l’absence de mesures confiantes, la dépréciation du yen pourrait continuer lentement jusqu’à un nouveau plus bas historique. Les investisseurs devront suivre de près les signaux de politique de la Banque du Japon.

Évaluation de la tendance du yen japonais en 2026

En analysant le graphique à long terme, le taux de change JPY/THB est en tendance baissière depuis son sommet en 2012, avec des points hauts et bas qui diminuent progressivement.

Après avoir chuté en dessous de 0,2400 en 2023, la paire a tenté de remonter, sans succès à maintenir cette dynamique.

En 2024-2025, le taux de change oscille principalement entre 0,2150 et 0,2250, indiquant une correction vers des niveaux de support passés.

###Scénarios pour 2026

Scénario positif : Si le support actuel à 0,2150 se maintient et que les facteurs économiques mondiaux restent favorables, le yen pourrait se renforcer progressivement vers 0,2300-0,2400 en 2026.

Scénario négatif : Si le niveau de 0,2150 ne tient pas, le yen pourrait tester un nouveau plus bas inférieur à 0,2100, surtout si le Japon poursuit sa politique d’assouplissement, tandis que la Thaïlande bénéficierait d’une croissance robuste et d’un afflux de capitaux étrangers.

Facteurs clés à surveiller en 2026

###Différentiel de taux d’intérêt et pression inflationniste

Lorsque la pression inflationniste mondiale s’équilibrera, les principales banques centrales pourraient adopter une politique d’assouplissement plus neutre. Si la Fed continue de réduire ses taux, tandis que le Japon resserre ou normalise sa politique, cette divergence pourrait renforcer le yen.

Cependant, si la Banque du Japon retarde la hausse de ses taux, la tendance à la dépréciation du yen pourrait perdurer.

###Orientation de la politique monétaire japonaise

La Banque du Japon a laissé entendre qu’elle pourrait sortir de sa politique d’assouplissement prolongé, notamment en supprimant les taux d’intérêt négatifs ou en abandonnant le YCC, ce qui pourrait entraîner une forte appréciation du yen.

Le calendrier et la prudence dans la mise en œuvre de ces mesures limiteront probablement la hausse significative du yen, surtout face à d’autres devises comme le baht thaïlandais.

###Tendances des flux de capitaux et tensions géopolitiques

Les investisseurs institutionnels japonais pourraient rapatrier davantage de capitaux en 2026, face à l’incertitude sur les marchés émergents et aux élections mondiales. Ce rapatriement de capitaux tend à renforcer le yen.

De plus, les tensions géopolitiques en Asie pourraient accroître la demande pour le yen en tant qu’actif refuge régional, influençant ainsi le taux de change régional comme JPY/THB.

Analyse technique à court terme du JPY/THB

Le graphique horaire du yen japonais face au baht thaïlandais montre des signaux initiaux de vente. Bien que les indicateurs techniques indiquent une pression vendeuse, la moyenne mobile reste neutre.

Parmi les 13 principaux indicateurs analysés, 7 donnent un signal de « vente », 1 un signal d’« achat », et 5 sont neutres. La moyenne mobile est répartie également, avec 6 indicateurs « achat » et 6 « vente », ce qui indique une absence de tendance claire à court terme.

Le biais baissier des indicateurs techniques est un signe de pression vendeuse, suggérant que la tendance actuelle comporte une légère faiblesse à court terme.

Les traders doivent faire preuve de prudence : malgré de nombreux signaux vendeurs, le niveau de support à long terme pourrait entraîner une inversion si le contexte du marché change.

En résumé

La tendance du yen japonais est un facteur clé que les investisseurs internationaux ne doivent pas négliger, car elle influence la dynamique d’autres actifs mondiaux, en lien avec le dollar américain, les rendements obligataires mondiaux et la direction du marché boursier japonais.

2025 pourrait représenter un tournant majeur dans la politique monétaire de la Banque du Japon, qui sera un moteur principal pour le yen japonais. C’est une opportunité importante pour les traders et investisseurs d’observer et de planifier leurs stratégies d’investissement.