Le taux d'or va-t-il diminuer bientôt ? Analyse complète des prix pour 2025-2026 et guide stratégique de trading

L’avenir : Prévisions du prix de l’or et perspectives à court terme

Le marché des métaux précieux est en effervescence avec des spéculations sur la trajectoire de l’or. Actuellement autour de 2 441 $ l’once (au août 2024), les traders sont confrontés à une question cruciale : le taux d’or va-t-il diminuer dans les prochains jours, ou doivent-ils se préparer à une poursuite de la hausse ? La réponse réside dans la compréhension des forces interconnectées qui façonnent le marché.

Les grandes institutions financières dressent un tableau optimiste. J.P. Morgan prévoit que les prix de l’or dépasseront 2 300 $ l’once en 2025, tandis que Bloomberg Terminal prévoit une fourchette allant de 1 709,47 $ à 2 727,94 $. En regardant plus loin, 2026 pourrait voir l’or défier la fourchette de 2 600 à 2 800 $ alors que la politique monétaire se normalise et que l’inflation reste contenue à des niveaux cibles.

Cependant, le tableau à court terme est plus nuancé. La réduction de 50 points de base du taux d’intérêt par la Réserve fédérale en septembre 2024 a fondamentalement modifié le paysage. Les données du marché montrent une probabilité de 63 % de coupures de taux agressives à venir (selon l’outil FedWatch du CME), contre seulement 34 % une semaine auparavant. Ce changement crée un paradoxe : si des taux plus bas soutiennent généralement l’or, le moment et le rythme des coupures détermineront si les prix se consolident ou progressent davantage.

Comprendre le cas baissier : pourquoi l’or pourrait reculer

Les traders à court terme ne doivent pas ignorer les signaux de consolidation. Les lectures du sentiment du marché révèlent une divergence préoccupante — le ratio long/short sur les principales plateformes montre 20 % de positions longues contre 80 % de positions courtes, indiquant que la majorité des participants s’attendent à des corrections de prix plutôt qu’à des gains immédiats. Cette extrême orientation a historiquement précédé des retraits.

Plusieurs facteurs pourraient déclencher une baisse à court terme :

Rétablissement de la force du dollar : si les données économiques américaines surprennent à la hausse, le dollar pourrait rebondir, exerçant une pression à la baisse sur l’or. Un dollar plus fort rend l’or plus cher pour les acheteurs étrangers, réduisant la demande.

Réduction plus rapide que prévu de l’inflation : si les lectures du CPI déçoivent les haussiers, les attentes concernant des coupures agressives de la Fed pourraient se réajuster, supprimant un support clé pour les métaux précieux.

Dé-escalade géopolitique : une stabilité récente au Moyen-Orient ou dans le théâtre Russie-Ukraine réduirait la demande de refuge, permettant de prendre des bénéfices sur les niveaux actuels élevés.

Résistance technique : l’or a eu du mal à maintenir des mouvements au-dessus de 2 450-2 500 $ tout au long de 2024, ce qui suggère une pression de vente institutionnelle à ces niveaux.

Le cas haussier : pourquoi la tendance haussière persiste malgré les turbulences à court terme

Pourtant, rejeter la solidité structurelle de l’or serait prématuré. Trois mégatendances soutiennent une appréciation durable :

1. Cycle d’assouplissement monétaire : le pivot de la Fed marque le début d’un processus de réduction des taux d’intérêt sur plusieurs trimestres. Des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir de l’or sans rendement, entraînant historiquement des rallyes de 15-25 %.

2. Accumulation par les banques centrales : la Chine, l’Inde et les banques centrales des marchés émergents continuent d’acheter agressivement de l’or pour diversifier leurs réserves hors de l’exposition au dollar américain. Cette demande du secteur officiel agit comme un plancher de prix, ayant presque égalé les achats records de 2022 en 2023.

3. Niveaux d’endettement élevés et couverture contre l’inflation : la dette publique mondiale atteignant des sommets historiques fait de l’or une couverture essentielle du portefeuille. À mesure que l’offre de monnaie s’élargit, les investisseurs fuient l’instabilité des monnaies fiduciaires, recherchant des actifs tangibles avec une crédibilité de stockage de valeur millénaire.

Le précédent historique est convaincant. Lors des cycles précédents de réduction des taux de la Fed (2007-2009, 2019-2020), l’or a rallyé de 25 à 60 % sur des horizons de 12 à 24 mois.

Analyse technique : lire les graphiques pour repérer des opportunités de trading

Les traders utilisant des outils techniques peuvent naviguer dans cette incertitude avec précision. L’indicateur MACD montre actuellement une divergence haussière sur les cadres hebdomadaires — la dynamique reste ferme malgré la consolidation des prix, suggérant que la tendance haussière reste intacte. Pour ceux qui se demandent “l’or va-t-il diminuer dans les prochains jours”, un croisement MACD en dessous de la ligne de signal donnerait un avertissement précoce.

L’indicateur RSI donne une lecture plus prudente. À des niveaux proches de 65 sur le graphique journalier, l’or approche de la zone de surachat (au-dessus de 70). Cela ne garantit pas une baisse, mais indique une réduction de la dynamique d’achat. Les traders doivent surveiller une chute du RSI en dessous de 50 — un point d’entrée potentiel pour des positions courtes contrariennes visant la zone de support à 2 350-2 380 $.

Les données COT (Commitment of Traders) révèlent que de grands spéculateurs détiennent des positions longues proches des records, tandis que les hedgers commerciaux restent en position nette courte. Ce positionnement précède historiquement soit des mouvements de continuation forts, soit des retournements brusques. La clé est de suivre la publication hebdomadaire du COT chaque vendredi pour détecter des changements de position.

Contexte historique sur 5 ans : pourquoi l’or compte aujourd’hui

L’examen de la performance de l’or de 2019 à mi-2024 révèle des schémas importants :

2019 : l’or a rallyé de 19 % alors que la Fed a réduit ses taux trois fois et que les tensions géopolitiques se sont intensifiées. Les investisseurs ont tourné leur regard vers des refuges sûrs.

2020 : la chute et la reprise liées à la pandémie ont vu l’or grimper de 25 % pour l’année, culminant à 2 072,50 $ en août alors que les banques centrales inondaient les marchés de liquidités.

2021 : malgré une force initiale, l’or a chuté de 8 % alors que la Fed s’orientait vers le resserrement et que le dollar américain s’est renforcé de 7 % face aux principales devises. La concurrence des cryptomonnaies a également dilué la demande pour les métaux précieux.

2022 : l’or a chuté de 21 % alors que la Fed relevait agressivement ses taux sept fois, faisant passer le taux des fonds fédéraux de 0,25-0,50 % à 4,25-4,50 %. La forte dollar était l’ennemi de l’or.

2023 : pivot de la Fed et chocs géopolitiques (conflit Hamas-Israël, pics du prix du pétrole) ont propulsé l’or à 2 150 $, clôturant en hausse de 14 % pour l’année.

2024 (premier semestre) : l’or a accéléré, atteignant 2 472 $ en avril avant de se consolider autour de 2 441 $. Cela représente une progression de plus de 600 $ l’once en seulement 18 mois — un rappel puissant de la dynamique haussière du marché de l’or.

Facteurs clés : ce qui fait bouger l’or dans les 12-24 prochains mois

Dynamique du dollar américain : la relation inverse entre l’or et le dollar reste primordiale. Les traders doivent surveiller le niveau de l’indice dollar (DXY) et les rendements réels (TIPS à 10 ans). Dollar faible → prix de l’or plus élevé est l’équation dominante.

Attentes concernant les taux d’intérêt : la décision de la Fed guidera le chemin de l’or. Chaque annonce de la réunion FOMC et chaque conférence de Powell méritent une attention particulière. Des surprises à la baisse ou à la hausse des taux peuvent entraîner des mouvements de 50 à 100 $ en une seule journée.

Données d’inflation : les publications CPI et PPI influencent directement à la fois les attentes de taux et la demande pour l’or en tant que couverture contre l’inflation. Un écart à la baisse pèse sur l’or ; un écart à la hausse le soutient.

Prime de risque géopolitique : les tensions persistantes en Ukraine, au Moyen-Orient et en mer de Chine méridionale maintiennent une “prime de risque” de 100 à 150 $ dans le prix de l’or. Toute escalade ajoute à cette marge.

Achats d’or par les banques centrales : l’accumulation officielle offre un plancher de prix. Si les grandes banques centrales signalent une réduction des achats ou, à l’inverse, accélèrent leurs acquisitions, l’or réajustera son prix en conséquence.

Outils d’analyse pratique que tout trader doit maîtriser

Au-delà du MACD et du RSI, les traders performants utilisent une approche multi-indicateurs :

Croisements de moyennes mobiles : le croisement de la moyenne mobile à 50 jours au-dessus de celle à 200 jours (golden cross) génère des signaux d’achat ; l’inverse génère des signaux de vente. Actuellement, les deux MAs sont en hausse, confirmant la tendance haussière.

Niveaux de retracement de Fibonacci : les niveaux clés à 2 378 $, 2 315 $ et 2 250 $ représentent des supports potentiels si l’or corrige depuis ses sommets actuels. Les traders utilisent ces niveaux pour placer des stops.

Analyse du profil de volume : les nœuds de volume élevé à certains niveaux de prix indiquent un intérêt institutionnel. L’or a montré un support solide à 2 200 $ et une résistance potentielle à 2 500 $.

Extrêmes du COT (Commitment of Traders) : lorsque de grands spéculateurs atteignent des positions longues extrêmes (>80 %), des retournements suivent souvent en 2 à 6 semaines. Les lectures actuelles suggèrent la prudence pour de nouvelles positions longues agressives.

Stratégie d’investissement : adapter votre horizon temporel à l’exécution

Investisseurs à long terme (sur 2-5+ ans) : une allocation en or physique de 10-20 % du portefeuille reste prudente en tant que couverture contre l’inflation et diversification. Les cibles de prix 2025-2026 suggèrent un potentiel d’appréciation de 15-30 %.

Traders à moyen terme (3-12 mois) : limiter l’effet de levier à 1:2 ou 1:3. Déployer le capital progressivement ; ne pas tout miser aux prix actuels. Utiliser 2 380 $ et 2 280 $ comme zones d’accumulation en cas de retracement.

Spéculateurs à court terme (trading quotidien/hebdomadaire) : se concentrer sur les graphiques 4 heures et 1 heure. L’or va-t-il diminuer dans les prochains jours ? Probablement, des corrections de 5-10 % sont inévitables. Utiliser RSI en zone de surachat et extrêmes du COT pour chronométrer les trades à court terme visant le support à 2 380-2 400 $.

Gestion des risques : toujours utiliser des stops (2-3 % en dessous du point d’entrée) et des tailles de position limitant la perte maximale à 1-2 % du capital. Les stops suiveurs permettent de capturer les profits si la tendance reprend ; les stops fixes limitent la baisse en cas de retournement.

Conclusion : concilier prudence à court terme et conviction à long terme

Le marché de l’or présente une tension classique : les signaux techniques à court terme suggèrent une consolidation ou de petites corrections probables dans les 30-60 prochains jours, tandis que des facteurs structurels (assouplissement Fed, achats par les banques centrales, prime géopolitique) soutiennent une appréciation durable jusqu’en 2025-2026.

Pour ceux qui demandent “l’or va-t-il diminuer dans les prochains jours” : attendre des retraits de 2-5 % vers 2 350-2 380 $ dans les semaines. Ces corrections offrent des opportunités d’achat pour des positions à long terme plutôt que des raisons d’abandonner la thèse haussière.

Pour les détenteurs de positions : maintenir les positions principales mais relever les stops mentaux à 2 280-2 300 $ pour protéger le capital en cas de développement d’un retournement plus important. Envisager d’augmenter les positions lors des faibles.

Pour les nouveaux traders : faire une moyenne d’achat à l’entrée sur 3-4 tranches aux niveaux actuels et lors de toute correction vers 2 350 $. Le rapport risque/rendement favorise des prix plus élevés dans les 18 prochains mois malgré la turbulence à court terme.

Le parcours de l’or — en hausse de 19 % en 2019, 25 % en 2020, 14 % en 2023, et plus de 30 % en 2024 — montre que la patience et une gestion rigoureuse du risque récompenseront ceux qui sont prêts à supporter la volatilité à court terme. L’histoire de l’or en 2025-2026 reste fondamentalement haussière, même si le chemin sera cahoteux dans les semaines à venir.