Les chiffres de la productivité sont en hausse — mais voici le hic : on ne peut pas vraiment tout attribuer à l'IA. Cette incertitude devrait être un signal d'alarme pour la Réserve fédérale afin qu'elle reste prudente dans ses prochains mouvements.

Lorsque la productivité augmente, cela indique généralement une force économique, mais les causes profondes comptent énormément pour les décideurs. Si les gains sont structurels et durables, des réductions de taux agressives sont justifiées. Mais s'ils sont temporaires ou gonflés par des facteurs ponctuels, la Fed pourrait finir par alimenter à nouveau l'inflation.

C'est ce genre de nuance à laquelle les marchés devraient prêter attention. La position de politique monétaire de la banque centrale influence tous les actifs — y compris la crypto. Une approche plus modeste de la Fed pourrait signifier une trajectoire différente pour le sentiment de risque qu'une approche hawkish.