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En 2025, plongé dans l'obscurité, mais pourquoi l'organisation continue-t-elle à "acheter discrètement" du BTC ?
2025 est considérée comme l’année “la plus sombre” du marché crypto lorsque la performance des actifs est négative alors que l’or, l’argent connaissent une explosion. Mais derrière le chiffre -5,4 % de BTC et -12 % d’ETH se cache une transition structurelle du marché suffisamment grande pour façonner la décennie à venir.
Apparence d’échec, en dessous une révolution silencieuse
Regardons le tableau de bord de 2025 :
À première vue, la crypto est vraiment le “mouton noir” de l’année. Mais si l’on s’arrête à ce chiffre, on rate la véritable histoire en cours.
Même si le prix du BTC baisse, l’ETF spot Bitcoin enregistre un flux net $25 de milliards, avec un AUM total atteignant $114-120 milliards. Cette contradiction révèle une vérité : certains paniquent en vendant, mais d’autres achètent discrètement.
C’est une organisation – ils ne regardent pas le prix, ils regardent le cycle
L’événement historique s’est produit en janvier 2024 lorsque l’ETF spot BTC a été approuvé. Depuis lors, le marché crypto n’est plus le terrain de jeu des petits investisseurs et des early adopters, mais devient le champ de bataille des fonds macroéconomiques, des trésoreries d’entreprise et des fonds souverains.
L’ampleur de ce changement :
Les données 13F révèlent : l’organisation détient 24 % de l’AUM total des ETF Bitcoin (Q3 2025), dont 57 % par de grands gestionnaires d’actifs, 41 % par des fonds spéculatifs professionnels. Les banques traditionnelles entrent aussi dans la danse : Wells Fargo détient $491 millions d’IBIT, Morgan Stanley $724 millions, JPMorgan $346 millions.
Et les petits investisseurs ? Que font-ils pendant que les organisations construisent leur position ?
Les petites transactions de $0-$1 ont diminué de 66,38 %, tandis que les transactions importantes de plus d’$10 millions ont augmenté de 59,26 %. Le nombre d’adresses actives diminue continuellement, et la recherche Google “bitcoin” atteint son plus bas niveau en 11 mois. Selon les estimations, les petits investisseurs ont vendu en moyenne 247 000 BTC (environ $23 milliards) au cours de l’année écoulée.
Le modèle est clair : les petits investisseurs se retirent à hauteur de 66 %, les organisations détiennent 24 % – le marché crypto a terminé sa transition.
Événement inédit : les détenteurs à long terme ont vendu un total de 1,4 million de BTC
De mars 2024 à novembre 2025, les détenteurs à long terme (LTH) ont vendu 1,4 million de BTC d’une valeur de $121,17 milliards – une décharge sans précédent dans l’histoire.
Le miracle : le prix ne s’effondre pas.
Pourquoi ? Parce que les organisations ont absorbé toute cette pression de vente. Pendant ce temps, le BTC est resté dans la zone $100K tout au long de l’année – un phénomène inédit.
Ces trois vagues de vente se sont produites en trois phases différentes :
Cela diffère complètement des cycles sporadiques de 2013, 2017, 2021. Cette fois, ce sont des distributions continues, planifiées, orchestrées.
Politique accommodante sans précédent, mais fenêtre temporelle limitée
Les actions de l’administration Trump en 2025 ont mis en place un cadre réglementaire historique :
En attente d’approbation : la loi sur la structuration du marché (77 % de chances d’être adoptée avant 2027), une politique permettant aux stablecoins d’acheter des obligations d’État à court terme (avec un potentiel de multiplication par 10).
Mais il y a un problème : les élections de novembre 2026 – 435 sièges à la Chambre et 33 sièges au Sénat seront renouvelés.
En 2024, 274 candidats “favorables à la crypto” se sont présentés. Mais les groupes de lobbying bancaire prévoient de dépenser plus de (millions pour contrer l’influence de la crypto. 64 % des investisseurs crypto considèrent que la position des candidats sur la crypto est “très importante”.
La loi de l’histoire montre : “l’année électorale, la politique précède”. La première moitié de 2026 sera une période de lune de miel politique ; la seconde moitié, une période d’incertitude.
Prévision de prix : $150 000 à $250 000, mais pas immédiatement
Objectifs de prix donnés par les organisations :
BTC est actuellement à $91.21K, avec beaucoup de volatilité avant d’atteindre ces cibles. La logique d’investissement devrait être :
2025, une étape de transition, pas le sommet du cycle
L’histoire nous enseigne clairement :
Chaque cycle voit une participation plus professionnelle, des capitaux plus importants, une infrastructure plus aboutie. “L’année la plus sombre” 2025 est en réalité une phase de transition entre l’ancien monde (de la spéculation de petits acteurs, cycle de 4 ans), vers un nouveau monde $100K d’organisation, valorisation structurée(.
Lorsque BlackRock, Fidelity, les fonds souverains d’Abu Dhabi )ADIC(, Mubadala construisent leur position initiale, les petits investisseurs restent perplexes : “y aura-t-il encore une baisse ?” C’est la différence entre ceux qui voient la tendance et ceux qui ne voient que le prix.
Risques toujours présents, mais équilibre possible
Ce n’est pas une optimism aveugle. Les risques réels :
Mais l’autre face du risque est une opportunité. Quand tout le monde est pessimiste, c’est souvent le meilleur moment pour positionner ses actifs. Les organisations le savent depuis longtemps – elles achètent quand le prix baisse de -5 %, pas quand il monte de +100 %.
Résumé : -5 % de prix, mais des flux entrants de )milliards
2025 marque l’accélération de la structuration du marché crypto. En apparence, l’année la plus mauvaise, mais en réalité :
Le signal le plus important n’est pas le prix, mais le flux de capitaux. L’ETF attire un flux net (de milliards alors que le BTC baisse de -5 % – cela en dit long.
Les points clés de 2026 : déploiement de la loi sur la structuration du marché, capacité d’élargir la réserve stratégique de bitcoin, et continuité de la politique après les élections de 2026.
Lorsque la structure du marché change fondamentalement, l’ancien modèle de valorisation perd de sa validité. La nouvelle logique de valorisation sera établie par ceux qui comprennent la tendance, pas par ceux qui ne voient que le prix à court terme.