Président de Goldman Sachs : Investir à long terme dans les actions plutôt que dans l'or

Journaliste de la 21e Siècle Économie de Caijing du Sud, Zheng Qingting, Beijing

« Si vous êtes un investisseur à long terme sur 10, 20 ou 30 ans, la performance des actions sur le long terme dépasse celle de l’or. » Récemment, le président-directeur général de Goldman Sachs Group, David Solomon, a déclaré à un journaliste de la 21e Siècle Économie de Caijing à Beijing : « L’or est très en vogue actuellement, mais sur plusieurs décennies, les actions peuvent toujours surpasser l’or. »

En 2025, le prix international de l’or a connu une envolée, avec une hausse annuelle proche de 70 %. En 2026, la tendance haussière de l’or s’est maintenue, dépassant brièvement 5600 dollars l’once. Lorsqu’on lui a demandé de choisir entre l’or et les actions, Solomon a souligné que, malgré la tendance récente des banques centrales à acheter de l’or, à long terme, les actions restent une option plus avantageuse.

Les tensions géopolitiques sont l’un des principaux moteurs de cette hausse du prix de l’or. En évoquant l’impact des événements géopolitiques sur les décisions d’investissement, Solomon a déclaré qu’il est très important de faire la distinction entre « bruit » et développement substantiel. « Les médias amplifient le bruit, mais la structure économique mondiale n’a pas fondamentalement changé. Les grandes économies doivent continuer à croître et à fonctionner dans cette structure. »

Selon lui, actuellement, l’incertitude est effectivement plus élevée qu’auparavant, mais « pas excessivement ». « Les discours politiques et la géopolitique peuvent amplifier l’incertitude, affectant les investissements et les marchés. Le gouvernement américain ajustera rapidement sa stratégie en réponse aux réactions du marché face à cette incertitude. »

Solomon recommande une allocation de capitaux diversifiée et étendue, couvrant les principaux marchés tels que les États-Unis, l’Europe, la Chine, tout en équilibrant l’investissement entre actions et actifs à revenu fixe. Concernant les investisseurs selon leur âge, il propose des conseils différenciés : les jeunes peuvent augmenter leur allocation en actions pour profiter de la capitalisation à long terme ; les plus âgés doivent adopter une stratégie plus prudente.

L’économie chinoise doit accélérer sa transition vers une orientation consommation

Concernant l’économie chinoise, il a indiqué que la Chine a atteint ses objectifs de croissance fixés l’année dernière, ce qui est très positif. Il a souligné que la Chine occupe une position importante dans l’économie mondiale, étant une économie large, diversifiée et complexe, avec une forte capacité d’innovation technologique, bénéficiant d’une base manufacturière et exportatrice solide.

Cependant, il a noté que la consommation en Chine est quelque peu faible, et que l’économie doit favoriser une rééquilibration, passant d’une orientation export à une orientation consommation. En tenant compte de la vaste population et de la croissance de la richesse, il pense qu’au cours des dix prochaines années, la croissance économique chinoise proviendra davantage du développement de la consommation et des services, plutôt que de l’exportation manufacturière.

Concernant la possibilité que le marché boursier chinois continue de connaître un marché haussier cette année, il pense que, à l’échelle mondiale, cela dépend du modèle de croissance et de profitabilité spécifique. Le marché chinois « reste attractif », mais n’est plus aussi bon marché qu’il y a un an. La proportion d’investissements étrangers dans le marché chinois a déjà augmenté l’année dernière, et un flux modéré de capitaux étrangers devrait continuer encore un certain temps. Les investisseurs mondiaux attendent un économie chinoise plus équilibrée et plus ouverte.

Vivre 30 ans de développement économique en Chine

Depuis sa première visite en Chine dans les années 90, Solomon s’y est rendu à plusieurs reprises, témoignant du changement énorme, passant de « plus de vélos que de voitures » à une puissance économique mondiale clé. « J’ai été témoin de progrès considérables dans le développement industriel et l’innovation technologique. » Il a ajouté : « Aujourd’hui, la Chine est l’une des économies les plus importantes et dynamiques au monde. »

En évoquant le développement de Goldman Sachs en Chine, il a réaffirmé que le groupe s’engage depuis longtemps sur le marché chinois, et que l’ouverture progressive du marché des capitaux est encourageante. Il espère que l’ouverture future apportera de nouvelles opportunités. Il a souligné que si les institutions mondiales pouvaient accéder davantage aux domaines de la gestion d’actifs et de la gestion de patrimoine, cela attirerait plus de capitaux et favoriserait le développement du marché intérieur.

Il a révélé que l’activité de Goldman Sachs en Chine est centrée sur la banque d’investissement, avec récemment une augmentation de l’activité IPO, notamment dans le marché de Hong Kong, une reprise des activités de conseil, ainsi que le développement des entreprises technologiques innovantes chinoises, élargissant ainsi les opportunités pour la banque d’investissement de Goldman Sachs en Chine.

Conseils pour les jeunes : laissez le temps faire ses preuves

Il conseille aux jeunes d’investir dans un portefeuille diversifié, de réaliser une capitalisation à long terme, tout en travaillant dur et en accumulant continuellement des investissements. S’ils peuvent obtenir un rendement annuel de 7 %, leur capital doublera tous les 10 ans, et après 30 ans, il pourrait être multiplié par huit.

« Si vous continuez à investir davantage de capital et à réinvestir dividendes et gains, l’effet de la capitalisation se manifestera réellement. Épargner, investir, réinvestir, faire croître en boucle, la puissance de la capitalisation est très forte. » a-t-il déclaré.

Il a ajouté : « Les jeunes travaillent dur et accumulent des investissements pour préparer leur avenir — pour avoir des garanties et des choix même si, à l’avenir, ils ne travaillent pas forcément comme aujourd’hui. Souvenez-vous toujours de voir la richesse avec une vision à long terme. Faites preuve de patience, laissez le temps et la capitalisation vous aider. »

Interrogé sur ses conseils de carrière, il a répondu : « Je suis très optimiste quant au monde. Malgré la tension et les défis, le monde dans son ensemble est plein d’espoir. L’innovation technologique, l’amélioration des soins de santé et la qualité de vie offrent plus de possibilités à votre génération. La carrière est un marathon, pas un sprint. Travaillez dur, soyez patient, ne soyez pas impulsif, concentrez-vous sur des objectifs à long terme. La vie est une longue course. »