Bourse indonésienne, nouvelle chute brutale, suspension temporaire

MSCI met en garde contre l’investissement du marché boursier indonésien, laissant tomber dans les suites des turbulences du marché.

Lors des premières négociations du 29 janvier, l’indice composite de Jakarta indonésien, indice de référence du marché indonésien, a chuté de 8 %, provoquant une nouvelle suspension des transactions par le marché. Dans l’après-midi du 28 janvier, l’indice composite de Jakarta en Indonésie a également chuté de 8 %, ce qui a provoqué la suspension des transactions du marché ; La bourse indonésienne a clôturé en baisse de 7,4 % à 8 320,56 points ce jour-là, la plus forte baisse en une journée depuis le 8 avril 2025.

Après la reprise des échanges en début de séance le 29 janvier, l’indice composite de Jakarta en Indonésie est tombé à 10 % à un moment donné, mais la baisse s’est nettement réduite dans l’après-midi, la dernière baisse étant d’environ 2 %.

Du côté des informations, le régulateur financier indonésien a répondu aux questions de MSCI sur la transparence du marché boursier du pays le 29 janvier. Le régulateur financier indonésien a déclaré jeudi qu’il allait augmenter l’exigence de free float pour les sociétés cotées de 7,5 % à 15 %, selon Reuters.

Reuters a rapporté que Mahendra Siregar, directeur de l’Autorité indonésienne des services financiers, a déclaré lors d’une conférence de presse qu’en réponse aux préoccupations de MSCI, les régulateurs financiers prendraient un certain nombre d’autres mesures, notamment des mesures visant à améliorer la rapidité et l’efficacité de la supervision.

Mahendra Siregar a déclaré que la communication avec MSCI progresse actuellement de manière positive et attend des retours sur la proposition de l’Indonésie. Il espère que ces mesures seront mises en œuvre dès que possible et que le processus d’évaluation pertinent sera achevé d’ici mars de cette année. Il a déclaré que les autorités indonésiennes considéraient les retours du MSCI comme des « conseils précieux » et étaient prêtes à apporter d’autres ajustements politiques si nécessaire. De plus, la Bourse d’Indonésie a également indiqué qu’elle vérifierait la relation actionnaire avec moins de 5 % des actions.

Auparavant, MSCI, une société internationale de compilation d’indices, avait annoncé le 27 janvier, heure locale, qu’en raison de préoccupations concernant l’investabilité du marché indonésien, elle gelerait temporairement l’ajustement de certains indices impliquant des titres indonésiens jusqu’à ce que ses régulateurs résolvent des questions telles que la concentration excessive de capitaux propres dans les sociétés cotées.

L’annonce de MSCI montre qu’elle a mené à bien une consultation sur l’évaluation du free float sur le marché indonésien. MSCI a indiqué que, bien que la source de données des actions en circulation à la Bourse d’Indonésie (IDX) se soit légèrement améliorée, les investisseurs mondiaux affirment toujours que le problème fondamental de l’investabilité persiste en raison de la structure opaque à long terme de l’actionnariat et des préoccupations du marché quant à un comportement de négociation collaborative qui pourrait interférer avec la tarification normale.

À la lumière des raisons ci-dessus, MSCI imposera un gel temporaire sur certains changements liés aux valeurs mobilières indonésiennes liés aux indices qui surviennent au cours des valorisations des indices, y compris les valorisations de février 2026, ou les événements d’entreprise. Les mesures spécifiques incluent : gel de tous les facteurs d’inclusion des investissements étrangers (FIF) et de réserves à la hausse (NOS) ; Les titres indonésiens ne seront pas ajoutés à l’indice MSCI Investable Market (IMI) ; Il n’y aura aucune mise à niveau des indices sectoriels de taille croisée (par exemple, des actions à petite capitalisation aux indices standards).

MSCI a indiqué que si des progrès n’étaient pas réalisés pour atteindre la transparence nécessaire d’ici mai 2026, MSCI réévaluera le statut d’accès au marché de l’Indonésie. Pour répondre à ces préoccupations, le marché indonésien doit fournir des informations plus granulaires et fiables sur la structure des titres indonésiens, ce qui peut inclure la surveillance de la concentration des participations par les principaux actionnaires, afin de soutenir une évaluation rigoureuse du free float et de l’investabilité des titres indonésiens.

Cela signifie également que si les progrès ultérieurs ne sont pas en deçà des attentes, toutes les entreprises indonésiennes pourraient être moins influencées dans l’indice MSCI des marchés émergents et même être rétrogradées au statut de marché frontière. Une fois rétrogradé au rang de marché frontière, il aura un impact important sur le flux passif de capitaux sur le marché indonésien.

Après l’annonce du MSCI, UBS a rétrogradé le marché boursier indonésien à un niveau neutre. Goldman Sachs a déclaré dans un rapport de recherche que l’évaluation de MSCI sur l’investabilité du marché indonésien pourrait déclencher des sorties de capitaux associées de plusieurs milliards de dollars. Goldman Sachs a rétrogradé le marché boursier indonésien en « sous-pondération » et a averti que si le marché indonésien est reclassé comme marché frontière, la pression sur les sorties de capitaux augmentera considérablement.