Le VND s'apprécie, les taux d'intérêt des prêts bancaires augmentent fortement - Opportunités et défis pour 2026

Ces dernières semaines, le marché monétaire vietnamien a connu des évolutions remarquables. La Banque d’État continue d’absorber la liquidité via le canal du marché ouvert, ce qui renforce considérablement le dong VND, tandis que les banques commerciales augmentent continuellement leurs taux d’intérêt pour faire face à la situation.

Taux de change USD libre en forte baisse, VND en forte reprise

Dans la semaine du 12/1 au 16/1, le marché des devises a enregistré une tendance positive avec le taux de change USD libre en forte baisse, atteignant 510-520 đồng/semaine. Actuellement, l’USD libre se négocie à 26.250-26.300 VND/USD, en baisse de plus de 1.600 đồng par rapport au pic de novembre 2025.

Cette reprise du dong VND provient de la politique de resserrement de la liquidité de la Banque d’État. Lorsque l’offre de VND est strictement contrôlée, les taux d’intérêt interbancaires VND augmentent à nouveau (le taux overnight à 3,8 %, le taux à 1 semaine à 4,6 %), ce qui réduit la demande spéculative en USD et augmente l’offre de devises étrangères sur le marché.

Taux d’intérêt de prêt en forte hausse - Pression sur les entreprises et l’immobilier

Pour resserrer davantage l’offre de monnaie, les grandes banques ont considérablement augmenté leurs taux d’intérêt de prêt. Plus précisément :

• LPBank : Depuis décembre 2025, le taux d’intérêt de prêt a été porté à 10,5 %/an
• Nam Á Bank : Taux de prêt de base d’environ 9,7 %/an
• GPBank : Taux d’intérêt de prêt jusqu’à 12,7 %/an pour les 24 premiers mois

Ce taux d’intérêt élevé a un impact direct sur plusieurs secteurs économiques. Avec une liquidité resserrée et des coûts d’emprunt en hausse, l’investissement immobilier (achat de maison, achat de terrain) ralentit en raison de la baisse de la demande de crédit. Les prix des maisons et des terrains pourraient diminuer dans ce contexte, créant des opportunités d’achat à des prix plus raisonnables pour ceux qui recherchent.

Dans le secteur des affaires, les entreprises d’import-export subissent la pression de taux USD/VND plus élevés. Lorsque le coût du capital augmente, la marge bénéficiaire se réduit, ce qui peut conduire les entreprises à retarder de nouveaux projets d’investissement ou à réduire les coûts de main-d’œuvre.

2026 : Une année encore difficile, stabilité financière à maintenir

Dans un contexte de VND fort, de taux d’intérêt élevés et de liquidité limitée, 2026 devrait être une année pleine de défis pour les investisseurs comme pour les entreprises. Ceux qui disposent de flux de trésorerie stables ou ont des emplois sûrs devraient continuer à maintenir leur stabilité financière.

Plutôt que de rechercher des voies de richesse rapide, la solution optimale consiste actuellement à construire une base financière solide, à gérer judicieusement ses dépenses et à se préparer aux prochaines fluctuations monétaires. Ce n’est qu’avec cette stabilité que les investisseurs pourront atteindre des objectifs financiers à plus long terme.