Nasdaq prévoit un schéma de publication dans le registre pour les titres tokenisés à partir de 2026

La plus grande bourse américaine, Nasdaq, a soumis une proposition ambitieuse à la SEC (Securities and Exchange Commission) pour révolutionner la manière dont les transactions d’actions et de produits dérivés sont réglées. Cette proposition se concentre sur l’intégration de la technologie blockchain dans la tenue de registre pour les titres tokenisés — une version numérique des actions et des produits négociés en bourse (ETP) inscrits sur la plateforme Nasdaq. Avec cette initiative, Nasdaq vise à créer un écosystème de trading plus efficace et moderne.

Transformation du règlement des transactions avec la technologie blockchain

Les titres tokenisés proposés par Nasdaq conserveront tous les droits et identités CUSIP identiques à ceux des actions conventionnelles, mais pourront être négociés et réglés à une vitesse bien supérieure. Le système de tenue de registre utilisera la plateforme de registre distribué de DTC (Depository Trust Company), qui intègre la technologie blockchain pour enregistrer et vérifier chaque transaction en temps réel.

L’avantage principal de cette approche est la capacité d’atteindre un règlement quasi instantané, connu dans l’industrie financière sous le nom de T+0. Contrairement au système traditionnel qui nécessite un délai T+2 (deux jours ouvrables), la tenue automatique des registres réduira considérablement les risques de crédit et opérationnels.

Avantages de la tenue automatique et cadre réglementaire de la SEC

La proposition de Nasdaq inclut un mécanisme pour prévenir la fragmentation de la liquidité — un problème courant lorsque les mêmes titres sont négociés sur plusieurs marchés à des prix différents. Avec un système de tenue de registre centralisé, toutes les transactions seront enregistrées dans une source unique de vérité, garantissant la cohérence des prix et l’intégrité du marché.

L’approbation de la SEC pour cette proposition déterminera la suite de l’initiative. Si elle reçoit le feu vert du régulateur, Nasdaq vise le lancement du système de tenue de registre pour les titres tokenisés d’ici la fin du Q3 2026, soit dans environ 8-9 mois. Cette démarche accélérera non seulement le règlement, mais ouvrira également des opportunités pour l’adoption de la technologie blockchain dans l’infrastructure des marchés financiers traditionnels plus larges.