Les données PPI des États-Unis pour décembre 2025 ont dépassé les attentes, avec une hausse mensuelle de 0,5 % (contre 0,2 % précédemment), et une augmentation annuelle de 3 % ; le PPI de base a augmenté de 0,7 % en glissement mensuel (contre 0 % précédemment), et de 3,3 % en glissement annuel, dépassant tous deux les prévisions du marché. Les sous-secteurs montrent une augmentation significative des coûts de service, la marge bénéficiaire commerciale ayant atteint un nouveau sommet depuis mi-2024, la marge bénéficiaire en gros des équipements mécaniques étant le principal facteur moteur ; bien que les prix des marchandises soient globalement stables en raison de la baisse de l’énergie, les produits de base (comme l’électroménager et la machinerie de construction) continuent d’accélérer leur hausse. L’analyse indique que les entreprises transmettent la pression des coûts tarifaires via la chaîne d’approvisionnement, ce qui pourrait augmenter l’inflation du côté de la consommation dans les prochains mois. Bien que la Fed ait suspendu la baisse des taux en décembre et insisté sur la stabilité économique, les données PPI pourraient intensifier les inquiétudes du marché concernant la rigidité de l’inflation, influençant la trajectoire des décisions sur les taux d’intérêt.