Les prix de l'or et de l'argent connaissent une grande contre-attaque ! La plateforme d'échange intervient à nouveau pour ajuster la limite de variation à la hausse et à la baisse de l'argent, du pétrole brut, etc., ainsi que le taux de marge.

Après une chute historique de niveau poétique, les prix de l’or et de l’argent ont connu une forte reprise mardi. En pleine turbulence du marché, les bourses ont de nouveau agi.

Le 3 février, la Shanghai Futures Exchange (ci-après « SHFE ») a publié plusieurs notifications successives, ajustant la limite de variation quotidienne et le pourcentage de marge de garantie pour les contrats à terme concernés.

Concrètement, en ce qui concerne les contrats à terme sur l’argent, à partir de la clôture du mercredi 4 février 2026, la SHFE ajustera la limite de variation à 19 %, le pourcentage de marge de maintien à 20 %, et le pourcentage de marge pour les positions générales à 21 %.

De plus, à partir de la clôture du jeudi 5 février 2026, la SHFE ajustera la limite de variation pour les contrats à terme sur le fuel, le bitume, le caoutchouc butadiène, le caoutchouc naturel à 9 %, la marge de maintien à 10 %, et la marge pour les positions générales à 11 %. Les contrats à terme sur la pâte à papier et le papier offset verront leur limite de variation ajustée à 7 %, la marge de maintien à 8 %, et la marge pour les positions générales à 9 %.

La filiale de la SHFE, le Shanghai International Energy Exchange, a également publié une notification indiquant qu’à partir de la clôture du jeudi 5 février 2026, la limite de variation pour les contrats à terme sur le pétrole brut, le fuel à faible teneur en soufre, et le caoutchouc 20 est ajustée à 9 %, la marge de maintien à 10 %, et la marge pour les positions générales à 11 %.

De plus, le 3 février, la Bourse de l’or de Shanghai a également publié une notification ajustant les niveaux de marge et la limite de variation pour l’or et l’argent.

Concernant l’or, à partir de la clôture du mercredi 4 février 2026, la marge pour les contrats Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12, etc., sera portée de 16 % à 17 %, et la limite de variation passera de 15 % à 16 % à partir du jour de négociation suivant. La marge pour le contrat CAu99.99, actuellement de 120 000 RMB par lot, sera portée à 150 000 RMB.

Pour l’argent, à partir de la clôture du mardi 3 février 2026, la marge pour le contrat Ag (T+D) sera ajustée de 26 % à 23 %, et la limite de variation passera de 25 % à 22 % à partir du jour de négociation suivant.

Le krach de l’or et de l’argent ce lundi a entraîné la chute de 13 contrats à terme domestiques, marquant un « lundi noir ». Après cette journée noire, le marché intérieur a vu une réduction de la chute des principaux contrats à terme mardi. Au clôture du 3 février, l’argent à la Bourse de Shanghai a chuté de plus de 16 %, l’étain de plus de 6 %, le pétrole brut de plus de 4 %, la soude caustique, le fuel LU, de plus de 2 %, le nickel, le minerai de fer de plus de 1 %, le charbon à coke, les œufs, en léger recul ; le palladium a augmenté de plus de 8 %, le silicium polycristallin de plus de 6 %, la ligne de transport européenne a augmenté de plus de 5 %, le lithium carbonate de plus de 4 %, le platine de plus de 3 %, le cuivre à la Bourse de Shanghai et le cuivre international ont augmenté de plus de 2 %, tandis que les actions comme Apple et l’or à la Bourse de Shanghai ont légèrement progressé.

Lors de la séance nocturne du 3 février, plusieurs contrats principaux domestiques ont entamé une tendance haussière. Au moment de la rédaction, l’or à la Bourse de Shanghai a augmenté de plus de 4 %, l’argent de plus de 7 %, le cuivre de plus de 3 %.

Sur le marché international, la tendance est encore plus vigoureuse, l’or au comptant (London Gold) ayant rebondi de plus de 6 %, avec une hausse de 5,67 % à 4923,39 dollars l’once, retrouvant une hausse annuelle de plus de 14 %. La volatilité de l’argent au comptant (London Silver) est encore plus grande, ayant rebondi de plus de 12 % aujourd’hui, atteignant brièvement plus de 89 dollars l’once. Après cette forte reprise, la hausse annuelle de l’argent a retrouvé plus de 22 %.

Cependant, la volatilité des prix de l’or et de l’argent a directement impacté le sentiment des acteurs du marché. Selon des professionnels, d’un côté, les traders des institutions de Wall Street réduisent d’urgence leur risque directionnel. Le département trading de Goldman Sachs a indiqué que la volatilité extrême rendait la détention de positions importantes « très inconfortable » et recommande de réduire la taille des positions. De l’autre côté, la demande sur le marché physique est exceptionnellement forte. Selon des reports, des investisseurs particuliers de Singapour à Sydney, en passant par les centres d’échange d’or en Chine, font la queue pour acheter des lingots et des bijoux en or, tentant de profiter du recul des prix pour entrer sur le marché. Cette forte demande de détail soutient en partie le prix de l’or.

Bien que la tendance à court terme reste incertaine, les principales institutions ne renoncent pas à leur vision haussière à long terme. La Deutsche Bank réaffirme son objectif de 6000 dollars l’once pour l’or, estimant que les facteurs macroéconomiques n’ont pas changé. La division recherche de Goldman Sachs maintient sa prévision d’un prix de l’or à 5400 dollars d’ici décembre 2026, en raison de l’achat continu par les banques centrales et de la possible baisse des taux par la Réserve fédérale. Le marché se concentre actuellement sur la question de savoir si la résilience de la demande physique pourra compenser la pression exercée par la rupture technique et la désendettement des institutions.

DianCai infographie·Ajoutez des infos utiles

(Article source : The Paper)