Analyse : Bitcoin ne répétera pas les marchés baissiers extrêmes de 2018 ou 2022, ni une opportunité d'entrée pour les investisseurs à long terme

Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, a déclaré que le Bitcoin avait chuté d’environ 40 % depuis son sommet d’octobre, et avait chuté de 11 % en une seule semaine la semaine dernière, ce qui est fortement influencé par la baisse de l’appétit mondial pour le risque. Malgré les « similitudes inquiétantes » avec les fortes ventes de 2018 et 2022, Lunde a souligné que « cette fois est différente » et ne prévoit pas un retracement de 80 % du pic à la vallée comme lors des deux cycles précédents.

Lunde a noté que l’environnement actuel du marché diffère des cycles précédents en raison d’une adoption institutionnelle accrue, des flux de produits réglementés et d’un environnement accommodant des taux d’intérêt. Parallèlement, plusieurs indicateurs couramment utilisés pour juger les creux du marché ont commencé à afficher des signaux :

1. Le 2 février, le Bitcoin a enregistré un volume de trading élevé de 90 lors de la journée de trading en percentile, avec un chiffre d’affaires en une journée de plus de 8 milliards de dollars, et le prix est revenu au point le plus bas de 2025.

2. Sur le marché des dérivés, les taux d’intérêt ouvert et les taux de financement sont tombés à des valeurs extrêmement négatives, accompagnées d’environ 1,8 milliard de dollars de positions longues fermées, ce qui a historiquement souvent coïncidé avec des rebonds.

Vetle Lunde a souligné que, bien que le signal de fond soit apparu, il n’a pas encore été concluant, et que des indicateurs extrêmes similaires de volume et de dérivés sont apparus lors de faux rebonds ou de corrections en milieu de trajectoire. Le niveau clé de support à court terme est proche de 74 000 $, et une cassure en dessous pourrait accélérer la baisse, visant respectivement 69 000 $ près du sommet de novembre 2021 ou la moyenne mobile sur 200 semaines d’environ 58 000 $. Dans l’ensemble, Vetle Lunde estime qu’il n’y a pas de pression de vente urgente pour les détenteurs à long terme, et que le prix actuel représente une opportunité pour les investisseurs à long terme d’entrer sur le marché, ce qui n’indique pas une répétition du marché baissier extrême de 2018 ou 2022. (Le Bloc)