Bitcoin est sous pression à 71,57K$ au milieu de la domination de l'or : pourquoi le risque d'élision cryptographique n'est pas la véritable cause

Bitcoin subit à nouveau une forte pression, s’éloignant du niveau psychologique de 100 000 $ et se négocie actuellement à environ 71,57 000 $ avec une baisse de 5,88 % au cours des dernières 24 heures. Alors que les plus grands actifs numériques mondiaux peinaient à maintenir leur élan, d’immenses investisseurs mondiaux se sont tournés vers les couvertures traditionnelles — l’or a atteint des sommets historiques près de 4 930 $ l’once et l’argent a bondi vers 96 $. Ce changement radical du capital a ravivé des débats de longue date sur les risques des ellipses cryptographiques et de l’informatique quantique, bien que les experts soutiennent que la véritable cause est bien plus fondamentale et de nature macroéconomique.

Divergence flagrante : pourquoi les actifs de refuge traditionnels quittent le Bitcoin

À l’entrée de la séance de trading de vendredi, Wall Street restait bloqué dans une zone de consolidation étroite après n’avoir pas réussi à franchir la zone de résistance de 90 000 à 93 500 dollars. La différence de performance entre Bitcoin et les instruments traditionnels s’est transformée en un écart important.

Depuis la victoire électorale de Donald Trump en novembre 2024 jusqu’à aujourd’hui, les données de performance montrent une divergence claire :

Bitcoin : −2,6 %|Argent : +205 %|Or : +83 %|Nasdaq : +24 %|S&P 500 : +17,6 %

Cette réalité reflète un changement fondamental dans le comportement des investisseurs. L’or a atteint de nouveaux sommets tout en consolidant ses gains, tandis que le Bitcoin est resté 30 % en dessous de son record d’octobre 2025. Cette divergence renforce le récit selon lequel les cryptomonnaies fonctionnent actuellement comme des actifs à bêta-risque élevé plutôt que comme des refuges dans des environnements macroéconomiques volatils. L’accélération des flux de capitaux vers ce métal précieux a été motivée par une combinaison de tensions géopolitiques, d’une hausse des préoccupations liées à la dette souveraine et de la demande d’achat des banques centrales du monde entier.

Projection or atteignant 23 000 $ : scénario historique d’expansion monétaire

Alors que la demande pour les actifs refuges continue d’augmenter, les projections haussières à long terme pour l’or attirent de plus en plus l’attention. Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, a proposé un scénario ambitieux mais fondé sur des données : l’or pourrait potentiellement atteindre 12 000 à 23 000 dollars l’once sur une période de trois à huit ans.

La thèse d’Edwards repose sur une base solide :

• Accumulation d’or par la Banque centrale: Les institutions financières mondiales continuent d’augmenter leurs réserves d’or à un rythme sans précédent
• Expansion accélérée de Fiat: La croissance de la masse monétaire a dépassé 10 % par an, entraînant une dégradation de la valeur de la monnaie
• La montée en puissance agressive de la Chine: Au cours des deux dernières années, la Chine a multiplié ses réserves d’or presque dix fois
• Érosion de la confiance du marché obligataire: Les investisseurs réduisent systématiquement la confiance dans les instruments traditionnels de dette souveraine

Edwards a expliqué : « Si ce cycle reflète l’expansion historique des actifs du XXe siècle, le potentiel de hausse de l’or est loin d’être terminé. » L’indice mensuel de force relative (RSI) de l’or a atteint son plus haut niveau depuis les années 1970, bien que les analystes maintiennent que c’est la demande structurelle — et non la spéculation — qui a alimenté le rallye.

La menace des ellipsis cryptographiques déclenche-t-elle les ventes de Bitcoin ? Les analystes débattent

L’affaiblissement du Bitcoin a rouvert des questions de longue date concernant les risques de l’informatique quantique et la vulnérabilité des ellipses cryptographiques. Nic Carter, associé chez Castle Island Ventures, a lancé le débat cette semaine avec un argument controversé : la « mystérieuse » faiblesse du Bitcoin reflète la prise de conscience croissante du marché face aux menaces quantiques.

« La mauvaise performance du Bitcoin est due au quantum », a déclaré Carter. « Le marché parle — les promoteurs n’écoutent pas. »

Cette déclaration a immédiatement suscité une forte réaction de la communauté des analystes on-chain et des investisseurs institutionnels. La majorité d’entre eux rejettent la thèse quantique comme catalyseur du déclin à court terme.

Explication réelle : dynamiques d’offre, pas risques technologiques spéculatifs

Les analystes de la chaîne on-chain soutiennent que lier la consolidation du Bitcoin aux craintes quantiques constitue une incompréhension fondamentale des mécanismes actuels du marché. @Checkmatey, un chercheur de premier plan en chaîne de premier plan, souligne la différence évidente entre l’or et le Bitcoin :

« L’or a une offre parce que ce sont les pays qui l’achètent plutôt que les obligations d’État. Le Bitcoin connaît une forte vente du côté des HODLers en 2025 — suffisante pour étouffer à plusieurs reprises le précédent rallye haussier. »

L’investisseur et auteur en bitcoin Vijay Boyapati apporte une perspective plus technique : « La véritable explication est l’ouverture d’une grande offre une fois que nous atteignons le niveau psychologique de la baleine — 100 000 $. » Les données on-chain confirment que les détenteurs à long terme ont considérablement augmenté la distribution alors que le Bitcoin approche des six chiffres, libérant l’offre qui absorbe la demande des ETF au comptant et des nouvelles institutions tout en limitant la dynamique haussière. C’est la mécanique classique du marché qui a résisté à l’épreuve du temps, pas la menace existentielle de l’ellipsie.

Informatique quantique et ellipse : menaces gérables à long terme

Malgré les préoccupations réémergentes, la majorité des développeurs de Bitcoin considèrent l’informatique quantique comme un risque gérable à long terme, plutôt que comme un moteur d’action à court terme sur le marché. Les machines quantiques capables d’exécuter l’algorithme de Shor — qui pourrait théoriquement perturber la cryptographie des ellipsies de courbes — sont encore loin d’être une application pratique menaçante.

Adam Back, cofondateur de Blockstream, a souligné à plusieurs reprises que même le pire scénario ne provoquera pas de pertes immédiates sur tout le réseau. La blockchain Bitcoin a eu suffisamment de temps pour s’adapter avant que la menace quantique ne devienne crédible.

La mise à jour proposée du protocole BIP-360 a établi un cadre de migration vers un format d’adresses résistant au quantique, permettant des mises à jour progressives qui dureront des années avant qu’une véritable menace d’ellipse n’apparaisse. De telles transitions se mesurent en décennies, et non en cycles de marché — ce qui fait du risque quantique une explication absurde des baisses de prix à court terme.

Perspective financière traditionnelle : le quantum comme considération à distance

Certaines voix du secteur financier traditionnel continuent de pointer vers l’informatique quantique comme une considération future. Plus tôt ce mois-ci, Christopher Wood de Jefferies a retiré Bitcoin du portefeuille modèle, invoquant le risque d’ellipsis quantique à long terme parmi ses préoccupations.

Cependant, les analystes du secteur notent que le principal défi n’est pas de savoir si Bitcoin peut s’adapter — mais de combien de temps il lui faudra pour y parvenir. Ce délai se mesure en décennies, laissant à la communauté des développeurs un délai très long pour répondre.

Les facteurs macroéconomiques dominent : le capital cherche la certitude

Pour l’instant, les acteurs du marché affirment que Bitcoin reste limité par un environnement dominé par des facteurs macroéconomiques dominants :

• Hausse des rendements des obligations mondiales: Augmentation des coûts d’opportunité pour les actifs à risque
• Tensions commerciales et incertitude géopolitique: Favorise l’évitement systémique des risques
• Rotation du capital souverain vers l’or: Les banques centrales et les investisseurs institutionnels réaffectent systématiquement les allocations
• Priorités de préservation de la capitale: La croissance spéculative est derrière la sécurité dans ce régime

Les traders restent concentrés sur les niveaux techniques clés plutôt que sur les risques existentiels à long terme. Le Bitcoin a besoin d’une nouvelle pénétration dans la zone des 91 000 à 93 500 dollars pour retrouver l’élan haussier. Si cela ne parvient pas, le soutien à la baisse s’accumule entre 85 000 et 88 000 dollars. Tant que la clarté monétaire ou géopolitique n’augmentera pas, Bitcoin devrait continuer à réagir aux courants mondiaux du marché plutôt que de diriger les tendances de manière autonome — tandis que l’or continuera de tirer parti des changements historiques des flux de capitaux mondiaux.