Les profiteurs de la pêche ont échoué. Monad : « La logique de la course à la pêche sur le réseau de test s'est effondrée. »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, le token MON de la blockchain Layer1 très attendue Monad a été officiellement lancé, tombant brièvement en dessous du prix de coût pour les utilisateurs de l’offre publique, et la FDV (valeur totale déployée) oscille toujours entre 3 et 3,5 milliards de dollars. Cela représente non seulement une baisse par rapport à la capitalisation boursière prédite de 8 milliards de dollars sur Polymarket, mais aussi bien en deçà de l’évaluation de 15 milliards de dollars du marché pré-TGE initial.

Et cela, ce n’est pas seulement un coup dur pour la narration Layer1, c’est aussi une “tragédie” pour la communauté des “gratteurs” (撸毛党).

Précédemment, Monad, évaluée à 3 milliards de dollars, est devenue la Layer1 non émise la plus valorisée du marché, ce qui lui a valu de grandes attentes de la part des “gratteurs”. Son réseau de test comptait plus de 300 millions d’adresses interactives, et de nombreux studios utilisaient des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement ouvert la recherche d’airdrops, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction du réseau de test ont été exclues de la distribution.

La logique des “gratteurs” est que “l’éclairement par le soleil” est une pratique courante pour de nombreux projets. En maintenant une fréquence élevée d’interactions, ils peuvent potentiellement recevoir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars. La valeur cumulée des tokens de plusieurs adresses reste donc significative. Cependant, l’équipe officielle de Monad n’a pas répondu favorablement à leurs attentes en excluant toutes les adresses du réseau de test de la distribution.

“Les adresses qui ont interagi avec le réseau de test ont toutes été anti-grattage, participer à divers NFT n’a pratiquement aucun intérêt. La seule exception est quelques anciennes adresses qui n’ont jamais interagi avec Monad mais ont effectué des transactions sur Hyperliquid,” a déclaré A Du (pseudonyme), responsable d’un studio de grattage à Hangzhou, à ChainCatcher.

Pendant un temps, Monad est devenue la cible d’attaques virulentes de nombreux “gratteurs”, mais l’équipe officielle de Monad est restée ferme. Selon le célèbre influenceur Feng Mi, la stratégie de cette distribution était de lier ceux qui apportent une contribution, ont une identité ou un potentiel à Monad, en se concentrant sur l’identité + contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, ou les détenteurs de NFT de qualité.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cette distribution, d’une valeur d’environ 110 000 dollars. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur de la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe officielle, cela constitue une contribution substantielle, ce qui en fait une cible importante pour la distribution.

Pour les projets, l’intérêt de l’airdrop est d’une part de récompenser les soutiens à long terme, montrant ainsi leur importance pour la communauté, et d’autre part de récompenser les participants actifs et influenceurs de l’écosystème, afin de les attirer dans leur propre écosystème. Depuis Uniswap, en passant par Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, etc., des milliers de projets considèrent l’airdrop comme une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Au fil du temps, les critères pour les airdrops ont évolué et divergé. Certains projets privilégient une distribution équitable et généreuse, étant très ouverts aux “gratteurs” qui interagissent, tandis que d’autres instaurent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement exclu les utilisateurs du réseau de test, ou plutôt, les petits investisseurs.

“Si un réseau ignore longtemps ses petits investisseurs, il risque de devenir trop élitiste dès ses débuts, perdant ainsi une base communautaire large. Au début, Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC s’appuyaient sur de petits investisseurs apparemment insignifiants, qui apportaient l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” explique Feng Mi sur X. Il pense que Monad devrait laisser une marge de croissance progressive pour les petits investisseurs, même minime, afin que davantage de personnes puissent réellement faire partie de la communauté MON.

Selon Zui Feng, les “gratteurs” apportent non seulement des frais, des données et du trafic aux projets, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il estime qu’il faut offrir une certaine incitation à ces personnes. “Les opérations de Monad sont vraiment peu réfléchies, cela ébranle la confiance dans tout le secteur,” a déclaré Ice Frog sur Twitter.

Mais du point de vue des projets, ils doivent élaborer leur stratégie d’airdrop en fonction de leur développement à long terme. “Les gratteurs n’ont aucune loyauté, ils vendent dès qu’ils reçoivent leur airdrop, puis passent au projet suivant. Cela ne fait que créer une pression de vente, sans bénéfice à long terme. Faut-il vraiment leur distribuer des tokens ?” a déclaré un influenceur anonyme, comparant les “gratteurs” à des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense aussi que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, lorsqu’on évaluait un projet sur CEX, on se concentrait sur la vitalité des données on-chain et le nombre d’utilisateurs actifs. Lors du lancement, il fallait du trafic. Pendant longtemps, les projets ont tacitement accepté ou même scellé un accord avec les “gratteurs” : ils venaient gratter pour aider à faire monter la cote, et en échange, ils recevaient des airdrops. Mais aujourd’hui, les listings CEX ne regardent plus ces données, car tout le monde sait que ces chiffres sont gonflés,” a-t-il écrit sur Twitter.

La logique commerciale est impitoyable. Avec la bulle des données on-chain qui s’aggrave et la pression des “gratteurs” qui pèse négativement sur le prix de nombreux tokens, le choix de Monad est compréhensible. Cependant, cela ne sera probablement pas la voie adoptée par la majorité des projets, car Monad, en tant que blockchain capitalisée par des investissements importants, dispose encore de nombreux atouts. Sa puissance technologique et le potentiel de son écosystème pourraient lui apporter une grande communauté, mais pour la plupart des projets, il s’agit essentiellement de projets marketing, qui doivent recourir à l’airdrop pour attirer l’attention et générer du marché.

À long terme, l’airdrop reste une source de valeur essentielle dans l’industrie crypto, mais sa logique et ses cibles évoluent profondément. “Le résultat de l’airdrop de Monad annonce la fin de la logique de grattage et d’interaction sur le réseau de test. Il est fort probable que plus personne ne fasse de grattage sur le réseau de test à l’avenir,” a déclaré le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux influenceurs, comme le grand frère australien, Ice Frog, Zui Feng, qui ont tous indiqué très tôt qu’ils n’avaient pas participé aux interactions. Selon eux, les principaux influenceurs concentreront désormais leur énergie sur le “bouche-à-oreille”, l’arbitrage et d’autres marchés plus diversifiés, tout en se concentrant sur des projets de haute qualité comme Polymarket.

De plus, plusieurs studios interviewés ont indiqué que leurs revenus étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs à leurs attentes. “L’essentiel est de trouver un domaine où l’on a un avantage, que ce soit par des faibles coûts de main-d’œuvre, une technologie avancée, une capacité de recherche et d’analyse pour repérer les projets précoces, ou par l’influence de KOL capables de faire du bouche-à-oreille. Il est devenu difficile de simplement suivre la tendance pour obtenir des gains importants,” a déclaré A Du.

Avec la baisse significative de la capitalisation de projets de premier plan comme Monad, et le verrouillage prolongé des parts d’airdrop pour les utilisateurs après le TGE, la position des “gratteurs” dans l’écosystème s’est encore affaiblie, la valeur des tokens qu’ils reçoivent continuant de diminuer. La stratégie basée sur la quantité ne peut plus durer.

“Donc, les petits investisseurs novices qui entraient sur le marché primaire en profitant de la période de bonus sont désormais finis. La porte s’est en fait déjà fermée, l’airdrop de Monad n’a fait que fermer la dernière ouverture,” a conclu le grand frère australien.