Le Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 72 000, combien de foi reste-t-il dans le monde des cryptomonnaies ?

Auteur original : Yang Chen, Wall Street Journal

Le Bitcoin chute en dessous de la barre des 72 000 dollars, mettant en avant la question de la « foi » dans le marché des cryptomonnaies. Dans un contexte de forte baisse de l’appétit au risque mondial, les investisseurs réévaluent le positionnement du Bitcoin en période de turbulences, et la narration de l’actif cryptographique comme valeur refuge est mise à l’épreuve.

Selon Bloomberg, le Bitcoin a brièvement chuté à 71 739 dollars lors de la clôture de mercredi à New York, passant pour la première fois en environ 15 mois sous la barre des 72 000 dollars. Par rapport à son sommet d’octobre dernier, le Bitcoin a enregistré une retrace de plus de 42 %, avec une baisse d’environ 17 % cette année, atteignant son niveau le plus bas depuis le 6 novembre 2024.

Cette baisse ne résulte plus uniquement d’un désendettement interne au marché des cryptomonnaies, mais est également due à une pression plus large sur plusieurs classes d’actifs. Mercredi, les marchés mondiaux ont connu une vente synchronisée, le Nasdaq 100 chutant de plus de 2 %, les secteurs sensibles aux taux d’intérêt comme les logiciels et les semi-conducteurs étant généralement sous pression, ce qui a affaibli le Bitcoin.

Au niveau de l’humeur, une « crise de foi » est en train de se former. Shiliang Tang, associé gérant de Monarq Asset Management, affirme que le marché traverse une « crise de foi ».

Andrew Tu, responsable du développement chez Efficient Frontier, indique que l’humeur du marché cryptographique est désormais en « extrême peur », et si la barre des 72 000 dollars est perdue, le Bitcoin pourrait descendre jusqu’à 68 000 dollars, voire revenir à un niveau inférieur à celui observé avant la première reprise de 2024.

Selon Polymarket, il y a 83 % de chances que le Bitcoin chute à 65 000 dollars cette année, et la probabilité de passer sous 55 000 dollars a augmenté à environ 59 %.

Appétit au risque en forte baisse, le Bitcoin considéré comme un « actif à haute volatilité »

Selon Bloomberg, la pression de vente sur le Bitcoin mercredi est liée à une tension plus large entre plusieurs classes d’actifs, et non uniquement à un processus de liquidation interne au marché cryptographique. Cela a une signification claire pour les investisseurs : lorsque le marché entre dans une phase de vente synchronisée, le Bitcoin ne montre pas une résilience indépendante face aux actifs risqués, mais ressemble plutôt à un actif à longue queue à haute volatilité.

Le Nasdaq 100 a chuté de plus de 2 % ce jour-là, entraînant une propagation de la pression vers les secteurs des logiciels et des semi-conducteurs. Le Bitcoin a également franchi un seuil clé lors de cette même journée, renforçant la perception qu’il résonne avec l’appétit au risque du marché.

Depuis un recul de 42 %, le marché cryptographique a évaporé plus de 460 milliards de dollars en une semaine

La baisse des prix se transmet rapidement par la contraction de la capitalisation boursière. Selon CoinGecko, la valeur totale des actifs cryptographiques a diminué d’environ 1,7 trillion de dollars depuis son sommet d’octobre dernier. En seulement une semaine, la capitalisation du marché cryptographique a chuté de plus de 460 milliards de dollars.

En tant que plus grande cryptomonnaie, la baisse et la rapidité de celle-ci du Bitcoin ont un « effet d’ancrage » sur le marché. Lorsque la baisse annuelle du Bitcoin atteint environ 17 %, la gestion du risque, la gestion de la marge et la pression sur le rachat de fonds augmentent souvent simultanément, ce qui accentue la volatilité globale.

Comment la « crise de foi » apparaît : du choc de liquidation à l’effondrement de l’émotion

Les déclarations des acteurs du marché montrent que la variation de l’humeur devient une variable centrale. La « crise de foi » évoquée par Shiliang Tang fait référence à une oscillation simultanée de la confiance des investisseurs dans la narration à long terme des cryptomonnaies et dans leurs mécanismes de fixation des prix à court terme.

Plus important encore, il s’agit des changements liés à la baisse. Selon Bloomberg, la phase de baisse précédente était principalement alimentée par des liquidations spécifiques aux actifs cryptographiques, tandis que la pression de mercredi provient d’une tension plus large entre plusieurs marchés.

Cela signifie que, même si la liquidation interne au marché cryptographique s’est calmée, tant que les actifs risqués externes restent sous pression, le Bitcoin pourrait continuer à manquer de catalyseurs pour une reprise indépendante.

72000 dollars, un seuil à court terme, avec des prévisions de marché visant 65000 dollars d’ici la fin de l’année

Plusieurs acteurs du trading considèrent 72000 dollars comme un niveau clé à court terme. Andrew Tu indique que si ce niveau ne tient pas, le Bitcoin « est très probable » de descendre à 68000 dollars, voire revenir à une zone de faiblesse avant la première reprise de 2024.

Selon Polymarket, il y a 83 % de chances que le Bitcoin chute à 65000 dollars cette année, et la probabilité de passer sous 55000 dollars a augmenté à environ 59 %.

Les signaux de marché en termes de flux de capitaux sont également instables. Selon Bloomberg, les données compilées montrent que l’ETF Bitcoin spot coté aux États-Unis a enregistré environ 562 millions de dollars d’afflux net lundi, mais a rapidement connu une sortie nette de 272 millions de dollars mardi, ce qui indique que les flux de capitaux additionnels restent instables.

Face à la baisse des prix et aux flux de capitaux fluctuants, la méfiance quant au rôle du Bitcoin comme « actif de couverture en période de pression » est en train de croître.

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