Multiple bonnes nouvelles en résonance ! Les aliments et boissons en forte hausse, une tendance haussière globale jusqu'en 2026 ?

Le secteur des aliments et des boissons a connu une forte performance lors de la séance de trading du 5 février, Haixin Food et Anji Food ont atteint la limite haute ; Hongmian Shares, Tianwei Food, Qianhe Weiye, Happy Family, etc. ont également connu une hausse significative.

Publication de nombreuses politiques favorables

D’après les opinions du marché, la forte progression du secteur des aliments et des boissons est d’une part liée à l’approche des vacances du Nouvel An chinois, et d’autre part à la mise en place de politiques favorables stimulant la consommation.

Une récente étude de Kaiyuan Securities indique que le Nouvel An chinois est la saison de consommation principale pour les aliments et boissons, avec la demande de stocks pour les cadeaux, les réunions familiales, etc., concentrée dans ces scénarios.

Concernant les politiques, récemment, le Ministère du Commerce, le Ministère de la Culture et du Tourisme, et 7 autres départements ont conjointement publié le « Plan d’activités spéciales pour le Nouvel An chinois 2026 “Happy Shopping” », mentionnant qu’il faut organiser des activités de stimulation de la consommation du Nouvel An riches en contenu, populaires auprès du public, en intégrant commerce, tourisme, culture et sports, en ligne et hors ligne, pour élargir l’offre de produits et services de qualité, enrichir les scénarios de consommation diversifiés, et stimuler la dynamisation du commerce physique.

De plus, le Bureau général du Conseil d’État a publié le « Plan de travail pour accélérer la cultivation de nouveaux points de croissance de la consommation de services », qui se concentre sur la libération du potentiel de consommation de services, injectant des attentes politiques fortes dans les secteurs de l’alimentation et des boissons et autres grandes consommations.

Les valorisations du secteur sont à leur niveau le plus bas de l’histoire

Les valorisations du secteur des aliments et des boissons sont à un niveau historiquement bas, selon Kaiyuan Securities, ce qui indique une marge de sécurité relativement élevée pour ce secteur.

Les données de Choice d’Eastmoney montrent que le PER (TTM) le plus récent du secteur est de 21,45 fois, avec un percentile de PER à 12,87 %, ce qui signifie que la valorisation actuelle n’est que supérieure de 12,87 % aux jours de négociation les moins chers de l’histoire.

Une amélioration des performances est-elle attendue ?

En regardant les performances, au cours des 5 dernières années (2021-2025), le secteur des aliments et des boissons a globalement subi une pression. Sur les quatre derniers trimestres, les résultats du quatrième trimestre 2024 ont diminué de 12,88 % en glissement annuel, le premier trimestre 2025 a connu une légère croissance de 0,28 %, le deuxième trimestre 2025 a reculé de 2,09 %, et le troisième trimestre 2025 a chuté de 14,6 % en glissement annuel.

Selon les prévisions de résultats pour 2025 déjà divulguées, sur 60 actions du secteur des aliments et des boissons, seules 14 ont des résultats positifs, avec un taux de prévision favorable d’environ 23 %. En revanche, 17 actions ont des résultats en baisse, et 11 ont enregistré une première perte.

Sichuan Tong Securities indique qu’avec le soutien des politiques et la reprise de la confiance des consommateurs, le secteur des aliments et des boissons pourrait se stabiliser, voire connaître une croissance grâce à la réparation des performances.

Optimisme pour les aliments et boissons en 2026 ?

Guoxin Securities pense que le secteur des aliments et des boissons sera globalement optimiste en 2026, et recommande de suivre quatre axes principaux : l’amélioration des bénéfices dans les industries laitière, de la levure, etc., grâce aux avantages de coûts ; l’expansion des parts de marché des entreprises axées sur l’efficacité ; les entreprises capables de développer de nouveaux produits et d’innover dans les canaux ; ainsi que les opportunités de retournement dans des secteurs comme la distillerie, dont la valorisation pourrait se réparer après une période de correction.

Donghai Securities est également optimiste, estimant qu’avec la politique d’expansion de la demande intérieure, le potentiel de consommation continue de se libérer, la transformation des canaux entraînant de nouvelles demandes, et en se concentrant sur les opportunités structurelles du secteur. La première direction est la suivante : (1) chaîne d’approvisionnement de la restauration : stabilisation et reprise du CPI, avec une demande de restauration susceptible de rebondir marginalement, la concurrence entre leaders s’atténuant ; (2) industrie laitière : mesures temporaires contre les subventions à l’importation de produits laitiers de l’UE, mesures de quota et de droits de douane supplémentaires sur la viande de bœuf importée, ce qui pourrait faire résonner le cycle viande-lait en 2026. La deuxième direction concerne la nouvelle consommation : sous la tendance de l’auto-satisfaction, de la santé et du rapport qualité-prix, en prêtant attention aux snacks, aux boissons au thé, aux produits pour animaux, etc.

Certaines institutions, tout en étant optimistes, expriment également une certaine prudence. Guohai Securities indique que les principaux risques pour la consommation actuelle sont au nombre de deux : d’une part, la croissance macroéconomique inférieure aux attentes, la consommation étant fortement influencée par le niveau de développement macroéconomique, et si la croissance économique est inférieure aux prévisions, cela affectera la production, la gestion des entreprises et le revenu des ménages, réduisant finalement la capacité de consommation ; d’autre part, le risque d’intensification de la concurrence, dans un contexte de reprise faible de la consommation, où les consommateurs sont plus attentifs au rapport qualité-prix, la concurrence sur le marché de la consommation devenant plus féroce, si les entreprises ne suivent pas le rythme du marché et ne répondent pas aux changements de besoins des clients, cela impactera finalement leurs performances.

(Source : Centre de recherche d’Eastmoney)