Volatilité après clôture ! Google annonce des dépenses en capital « massives »

Local time 4 février, la société mère de Google, Alphabet, a publié son rapport du quatrième trimestre fiscal 2025. Le rapport indique que le chiffre d’affaires d’Alphabet pour le quatrième trimestre s’élève à 113,8 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente, établissant un nouveau record trimestriel après avoir franchi pour la première fois la barre du trillion au troisième trimestre ; le bénéfice par action est de 2,82 dollars, en hausse de 31 % ; le bénéfice net s’élève à 34,5 milliards de dollars, en hausse de 30 %.

En ce qui concerne les perspectives d’avenir, le PDG Sundar Pichai prévoit que les dépenses en capital de l’entreprise pour l’année 2026 seront comprises entre 175 milliards et 185 milliards de dollars. Par rapport aux 91 milliards de dollars de dépenses en capital en 2025, cette prévision est presque doublée, dépassant largement les attentes du marché. Après la publication du rapport, le cours de l’action Google a connu une forte volatilité.

Les activités cloud en forte croissance de 48 %

Répondre à l’énorme dépense en capital par une vision tournée vers l’avenir

« Les dépenses en capital cette année sont orientées vers l’avenir », explique Pichai, précisant que cette ampleur de dépense vise à soutenir le développement de modèles de pointe de Google DeepMind, ainsi qu’à répondre à la demande croissante des clients cloud. Il souligne que l’offre de puissance de calcul reste tendue.

Le directeur financier, Ruth Porat, ajoute que la situation en 2026 sera similaire à celle de 2025, avec environ 60 % des dépenses en capital consacrées aux serveurs, et 40 % aux centres de données et aux équipements réseau, qui sont des actifs à long terme. Elle met également en garde contre une augmentation significative des coûts d’amortissement avec l’accroissement des investissements dans l’infrastructure, prévoyant que le taux de croissance de l’amortissement en 2026 s’accélérera, ce qui exercera une pression continue sur le compte de résultat.

Concernant les activités spécifiques, le cloud est devenu un point fort notable. Le rapport indique que le chiffre d’affaires du cloud d’Alphabet pour le quatrième trimestre s’élève à 17,7 milliards de dollars, en hausse de 48 %. Sundar Pichai a révélé que le chiffre d’affaires annuel de 2025 a dépassé pour la première fois 400 milliards de dollars, et que le chiffre d’affaires annualisé de Google Cloud a dépassé 70 milliards de dollars.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires des services Google s’élève à 96 milliards de dollars, en hausse de 14 %, principalement grâce à la croissance accélérée de la recherche. La recherche et autres activités ont augmenté de 17 %, tirées par la forte présence dans tous les principaux secteurs verticaux, notamment le commerce de détail, qui est particulièrement dynamique. Sur YouTube, les revenus publicitaires ont augmenté de 9 %, principalement grâce aux publicités à réponse directe. Les revenus publicitaires du réseau d’affiliation ont diminué de 2 % ce trimestre.

En ce qui concerne la collaboration avec les clients, Sundar Pichai a officiellement annoncé que Google travaille avec Apple, devenant son fournisseur cloud privilégié, et développe le prochain modèle Apple Foundation basé sur la technologie Gemini. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats d’Apple la semaine dernière, le PDG Tim Cook a également confirmé cette information.

Gemini dépasse 7,5 milliards d’utilisateurs actifs mensuels

Offrir des opportunités de croissance significatives pour les entreprises de logiciels

Récemment, avec le lancement par Anthropic d’outils d’automatisation juridique, la crainte d’une « disruption » du modèle commercial traditionnel des logiciels par l’IA s’est répandue, entraînant une forte chute du secteur des logiciels en bourse. Pichai ne partage pas cette vision. Il estime que l’IA offre également d’importantes opportunités de croissance pour les entreprises de logiciels.

« Gemini devient le moteur d’IA des entreprises de logiciels les plus performantes au monde », a déclaré Pichai, en citant des données pour prouver que les géants du SaaS adoptent l’IA plutôt que de l’éviter : « 95 % des 20 premières entreprises SaaS, ainsi que plus de 80 % des 100 premières, utilisent Gemini, y compris Salesforce et Shopify. »

Pichai affirme que les entreprises qui sauront saisir cette opportunité bénéficieront également de cette croissance. Le vice-président senior et directeur commercial, Sunder, a également indiqué que les clients SaaS qui réussissent intègrent profondément Gemini dans leurs flux de travail clés, et que la croissance du quatrième trimestre en termes d’utilisation de jetons (tokens) est très forte.

Lors de la conférence téléphonique, Pichai a révélé que le nombre d’utilisateurs actifs mensuels de l’application Gemini dépasse désormais 7,5 milliards, et que depuis le lancement de Gemini3, l’engagement de chaque utilisateur a considérablement augmenté.

« L’application Gemini a connu une phase de croissance extrêmement remarquable au quatrième trimestre », a déclaré Philip Sunder. Non seulement le nombre d’utilisateurs actifs mensuels a augmenté, mais aussi l’engagement de chaque utilisateur sur l’application s’est considérablement amélioré. Que ce soit en termes d’utilisation active, d’intensité d’utilisation ou de taux de rétention, tous ces indicateurs montrent une nette progression sur iOS, Web, Android et à l’échelle mondiale.