L'humanité dans la cyclicité du marché spéculatif : presque à chaque moitié d'un grand marché haussier, naît une croyance presque religieuse : « Cette fois, c'est vraiment différent » « Cette fois, c'est un nouveau paradigme, une nouvelle ère » « Les fondamentaux ont complètement changé, l'ancien système d'évaluation est obsolète » « Il n'y aura plus jamais de marché baissier, au moins pas dans les dix prochaines années » et presque à chaque fin de longue période baissière, apparaît une autre forme de désespoir tout aussi fervente : « Le marché des capitaux n'est qu'une arnaque » « Il ne montera plus jamais, cette génération n'a plus aucune chance » « La nature humaine est trop avide, le système est trop corrompu, c'est un jeu à somme nulle voire négative » « Il faut s'en éloigner complètement, ne plus jamais y toucher » La partie la plus cruelle de ces deux discours est que : ceux qui disent la première, et ceux qui disent la seconde, sont souvent la même personne, séparée seulement de 18 à 36 mois. Ce n'est pas une question de niveau de conscience, ni d'écart d'information, encore moins d'intelligence émotionnelle ou cognitive. C'est la cyclicité elle-même qui, de façon cyclique, récolte les deux systèmes émotionnels les plus primitifs de l'humanité : • Excitation - cupidité - conformisme - système de foi (le plus facilement activé en fin de marché haussier) • Peur - dégoût - isolement - vide (le plus facilement activé en fin de marché baissier) Ces deux systèmes sont extrêmement efficaces, capables en très peu de temps de faire oublier à une multitude de personnes intelligentes et expérimentées ce qu'elles ont dit, cru ou critiqué lors du cycle précédent. La véritable conclusion cruelle est en réalité une seule phrase : le marché ne doit jamais à personne une fin « toujours en hausse » ou « toujours en baisse », il se contente de faire tourner les participants dans la folie cyclique. Et ce que nous pouvons faire, c'est probablement simplement nous rappeler lors de la prochaine euphorie : « La dernière fois que j'ai eu l'impression que le monde allait changer, c'était aussi cette sensation. » Et lors de la prochaine extrême désespérance : « La dernière fois que j'ai cru que le monde était irrécupérable, c'était aussi cette sensation. » Puis sourire amèrement, et continuer à faire ce qu'il faut. Car le cycle ne s'arrêtera pas parce que nous le percevons, et l'humanité ne changera pas parce que nous la critiquons. Elle changera simplement de visage, avec des dialogues similaires, dans des endroits similaires, pour une nouvelle représentation. Je parle des investisseurs en actions.