L'industrie de la construction allemande entre à nouveau en contraction

L’indice PMI du secteur de la construction en Allemagne (HCOB Germany Construction PMI) est passé à 44,7 en janvier 2026, contre 50,3 en décembre, signalant un retour à la contraction après la première expansion en près de quatre ans. La baisse a été principalement due à un ralentissement accéléré dans la construction résidentielle et commerciale, tandis que l’activité en génie civil a continué de croître, augmentant au cours de six des huit derniers mois, bien que légèrement plus lentement que le sommet de près de 15 ans atteint en décembre. Les nouvelles commandes ont encore diminué, reflétant une demande faible provenant du secteur résidentiel, des projets commerciaux et des gouvernements locaux. Sur une note positive, l’emploi a augmenté pour le troisième mois consécutif à son rythme le plus rapide depuis mars 2022, et l’activité d’achat a diminué au rythme le plus lent en plus de trois ans et demi. L’inflation des coûts d’entrée a atteint un sommet de quatre mois, parallèlement à une hausse des charges des sous-traitants. Malgré les défis persistants, les attentes des entreprises sont devenues positives pour la première fois depuis mai 2025, marquant la confiance la plus élevée depuis février 2020.