Les transactions les plus en vogue à Wall Street connaissent une baisse généralisée

Il n’y a pas cette fois-ci un seul facteur déclencheur.

Article : Hè Hao

Source : Wallstreet Jingwen

Des actions technologiques à l’or en passant par la cryptomonnaie, toutes les transactions les plus populaires de Wall Street, qui étaient auparavant quotidiennement poursuivies par des flux de capitaux, se sont désormais complètement tournées vers un recul soudain de la recherche de sécurité.

Cette fois-ci, il n’y a pas un seul facteur déclencheur, contrairement à avril dernier, lorsque la guerre commerciale lancée par le président américain Trump a provoqué une chute paniquée du marché. Au contraire, une série de messages accumulés lentement a continuellement sonné l’alarme, suscitant l’anxiété du marché quant à l’évaluation des actifs, et beaucoup soupçonnaient déjà que ces évaluations étaient excessives, ce qui a finalement conduit les investisseurs à se retirer presque simultanément.

La tendance du marché jeudi a encore confirmé cela :

Le S&P 500 a chuté de 1,2 %, clôturant en baisse pour la troisième journée consécutive ; l’indice Nasdaq 100 a élargi sa baisse, atteignant la correction la plus profonde depuis avril de l’année dernière.

Les actions du secteur logiciel ont poursuivi leur déclin, tandis que la société d’intelligence artificielle Anthropic a lancé un nouveau modèle destiné à effectuer des recherches financières, mettant en évidence la menace concurrentielle apportée par les nouvelles technologies.

Le prix de l’argent, qui avait atteint un sommet historique avec l’or, a chuté de 17 %.

Le Bitcoin a chuté de 10 % en une seule journée, effaçant toutes ses gains depuis la victoire de Trump il y a 15 mois, en raison du début de la liquidation de transactions financées par emprunt mais déjà déficitaires.

Les obligations américaines ont rebondi, jouant à nouveau leur rôle traditionnel de « dernier refuge ».

Malgré des revenus supérieurs aux attentes, la société mère de Google, Alphabet, a vu son cours baisser après avoir annoncé un plan de dépenses ambitieux.

Après la clôture du marché jeudi, le cours d’Amazon a chuté de 10 %, la société ayant prévu d’investir 200 milliards de dollars cette année, bien au-delà des prévisions des analystes, qui s’inquiètent de plus en plus des dépenses excessives dans l’intelligence artificielle par les entreprises technologiques.

Les tendances récentes du marché contrastent fortement avec l’état d’esprit au début de l’année à Wall Street. À cette époque, les stratégistes prévoyaient une série de hausses continues la plus longue depuis près de vingt ans. Ces prévisions reposaient sur plusieurs hypothèses : la poursuite de la vague d’IA, une économie résiliente soutenant toujours les profits des entreprises, et une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Ce scénario global reste largement plausible, comme en témoignent les résultats financiers solides publiés ces dernières semaines. Mais en même temps, le marché se concentre à nouveau sur certains risques accumulés :

• Quelles entreprises seront éliminées dans la vague d’IA ;
• Si Kevin Warsh, nommé par Trump, est confirmé pour succéder à Powell à la tête de la Fed, quelle sera la direction de la politique monétaire ;
• Et si la valorisation des actifs, y compris l’or, le Bitcoin, voire des géants technologiques comme Alphabet, est déjà excessive et difficile à soutenir à long terme.

La dynamique sur Bitcoin est particulièrement évidente :

La majorité du temps l’année dernière, la spéculation provoquée par la victoire de Trump a entraîné une hausse rapide des prix des cryptomonnaies, mais depuis ce mois, avec le retrait massif des investisseurs, le marché a connu une chute brutale.

Jeudi, au fur et à mesure que la journée avançait, la vente de Bitcoin s’est intensifiée, entraînant d’autres cryptomonnaies, des ETF liés, ainsi que des sociétés comme Strategy, qui détiennent de grandes quantités de Bitcoin, dans une chute.

Plus tard jeudi après-midi, heure de New York, le Bitcoin a brièvement chuté de 13 %, passant sous 63 000 dollars, effaçant presque la moitié de son sommet historique atteint il y a quatre mois.

Sur le marché boursier, la baisse a été plus modérée, mais la pression de vente était très répandue, avec 9 des 11 principaux secteurs du S&P 500 en baisse. Outre les inquiétudes concernant les entreprises qui pourraient perdre dans la vague technologique IA, les investisseurs s’interrogent également sur la capacité de ces investissements massifs dans cette technologie à générer des retours à long terme. La baisse du cours d’Alphabet, la maison mère de Google, illustre cette humeur.

Concernant ces tendances, les professionnels du secteur soulignent :

Il est évident que les investisseurs se tournent vers des stratégies plus défensives. C’est plus une situation de marché où l’on tire d’abord, puis on pose des questions. La peur et l’incertitude dans l’ensemble du marché sont manifestes.

La récente correction reflète l’inquiétude du marché : les actions les plus populaires ainsi que l’or, qui avaient connu une hausse trop rapide, devraient connaître une « liquidation ». C’est une réinitialisation. La dynamique pourrait avoir été trop épuisée.