Une correction du marché arrive-t-elle bientôt ? Les schémas historiques suggèrent oui pour 2026

Après trois années consécutives de gains exceptionnels, le S&P 500 envoie des signaux d’alerte suggérant qu’une correction du marché pourrait approcher. De 2023 à 2025, l’indice a enregistré des rendements remarquables de 26,3 %, 25 % et 17,9 % respectivement — une performance qui ne s’est produite que quatre autres fois au cours du siècle dernier. L’histoire révèle un schéma cohérent : ces courses haussières extraordinaires sont généralement suivies de périodes de faiblesse, qu’il s’agisse de retraits modestes ou de marchés baissiers complets. Comprendre ce qui s’est passé après des corrections de marché similaires dans le passé peut aider les investisseurs à se préparer à ce qui pourrait attendre en 2026.

Le phénomène rare de trois années consécutives de gains à deux chiffres

La combinaison de la reprise après le choc inflationniste de 2022 et de l’émergence de l’intelligence artificielle a créé des conditions idéales pour que les actions prospèrent. Après une année 2022 désastreuse — lorsque le S&P 500 et les obligations du Trésor à long terme ont chuté de plus de 20 % du sommet au creux — les investisseurs ont fait face à un tournant. À mesure que l’inflation se calmait et que la Réserve fédérale mettait fin à son cycle agressif de hausse des taux, l’optimisme est progressivement revenu. Fin 2022, les actions avaient touché leur point bas. Lorsque 2023 est arrivé avec des conditions de marché plus favorables et le début du boom de l’IA, une forte remontée a pris forme, notamment dans les actions technologiques et les « Magnifiques Sept ».

Réussir trois années consécutives avec des rendements de plus de 15 % est exceptionnellement rare. Sur les 100 dernières années, cette étape n’a été atteinte que cinq fois au total. La dernière occurrence remonte à quelques années — en 2019 (en hausse de 31,5 %), 2020 (en hausse de 18,4 %) et 2021 (en hausse de 28,7 %). Bien que beaucoup aient pu l’oublier dans le contexte du choc initial de la pandémie avec une chute de 30 % en 2020, le S&P 500 s’est complètement redressé d’ici août, puis a passé le reste de l’année à établir de nouveaux records historiques.

Ce que l’histoire révèle sur les retournements de marché après des courses haussières

Regarder plus loin dans le passé révèle des schémas préoccupants qui devraient inquiéter les investisseurs d’aujourd’hui. Les années 1950 à 1952 ont connu des gains consécutifs de 31,7 %, 24 % et 18,4 %, stimulés par l’expansion économique d’après-guerre alors que le pays passait de la production de guerre à celle de biens de consommation. Pourtant, cela a été suivi de rendements modestes — le S&P 500 a chuté d’environ 8 % en 1946, puis n’a généré qu’environ 5 % en 1947 et 1948. Le gain total sur trois ans après la course haussière n’a été que de 2 à 3 %.

Le boom technologique de la fin des années 1990 en est un exemple encore plus spectaculaire. De 1995 à 1999, le S&P 500 a progressé de 37,6 %, 23 %, 33,4 %, 28,6 % et 21 % — cinq années consécutives de performance exceptionnelle alors que les valorisations internet atteignaient des extrêmes historiques. Lorsque la bulle a éclaté en 2000, la reprise a duré près de trois ans. Le S&P 500 a perdu près de 50 % de sa valeur, tandis que le Nasdaq 100 a chuté encore plus violemment, perdant environ 80 % et revenant aux niveaux de 1997.

De même, au début des années 1940, une forte activité économique de guerre et la production industrielle ont entraîné quatre années consécutives de gains : 1942 (en hausse de 20,3 %), 1943 (en hausse de 25,9 %), 1944 (en hausse de 19,8 %) et 1945 (en hausse de 36,4 %). Ces gains succédaient à trois années de baisse auparavant, ce qui avait permis une accumulation substantielle de valeur sur les marchés. Pourtant, après 1952, une correction de 15 % est survenue en 1953, accompagnée d’une brève récession. La reprise a finalement eu lieu — le S&P 500 a grimpé de 52 % en 1954 et de 31 % en 1955.

Après la troisième année consécutive de forte performance en 2021, lorsque des taux d’intérêt zéro et des stimuli massifs liés au COVID ont inondé les marchés, l’inflation a finalement rattrapé l’économie. La Réserve fédérale a eu du mal à réagir, et les actions comme les obligations ont chuté de manière significative — un rappel que chaque marché haussier finit par s’épuiser.

Se préparer avant l’arrivée de la prochaine correction

La leçon de l’histoire est claire : chaque fois que le S&P 500 enregistre trois années consécutives de gains de plus de 15 %, cela est généralement suivi soit d’une période prolongée de gains faibles, soit d’une correction plus modérée, soit d’un marché baissier complet. Les bonnes périodes finissent inévitablement, laissant place à des périodes difficiles. Bien que ces phases puissent parfois s’étendre à une quatrième ou une cinquième année, permettant de réaliser d’autres gains, les indicateurs économiques actuels suggèrent que ce scénario devient de plus en plus improbable à l’approche de 2026.

Compte tenu de ce précédent historique, les investisseurs devraient adopter une posture plus prudente dès maintenant. Cela implique d’envisager des ajustements stratégiques vers des actions de valeur, des actions internationales, des obligations, des métaux précieux ou d’autres stratégies moins dépendantes des secteurs technologiques et de la croissance. Une correction du marché à venir n’est plus une simple possibilité théorique — c’est un résultat probable basé sur des cycles qui se répètent tout au long du siècle dernier.

Attendre que les conditions se détériorent davantage avant de réajuster votre portefeuille pourrait s’avérer coûteux. En repositionnant dès maintenant alors que les marchés restent élevés, vous pouvez éviter d’être pris au dépourvu lorsque la correction inévitable arrivera. L’histoire ne se répète pas à l’identique, mais elle montre que, après des marchés haussiers exceptionnels, viennent des périodes de consolidation ou de déclin. Le moment de se préparer, c’est avant ce tournant, pas après.