L'année du serpent, le marché structurel des actions A se démarque, les secteurs clés restent prometteurs pour l'année du cheval ?

En regardant l’année du Serpent qui s’apprête à passer, le marché A-shares a poursuivi une tendance structurelle, avec une activité de trading significativement accrue, une rotation ordonnée des secteurs chauds, et une logique centrale centrée sur la mise en œuvre de la “nouvelle productivité de qualité”, la libération des dividendes politiques, les avancées technologiques industrielles et les changements dans la configuration mondiale de l’offre et de la demande.

Comparé aux années précédentes, les sujets chauds depuis l’année du Serpent ont tous été soutenus par des facteurs catalyseurs clairs, allant de l’explosion continue du hardware de calcul à l’essor rapide de l’aérospatiale commerciale, en passant par la montée de la valeur refuge de l’or jusqu’à l’accélération de l’industrialisation des robots humanoïdes, des percées technologiques dans la fusion nucléaire jusqu’à la hausse des prix des puces de stockage, les secteurs conceptuels clés ont tour à tour illustré des opportunités structurelles. Cet article se concentre sur huit secteurs conceptuels ayant enregistré les meilleures performances, une croissance soutenue et une forte attention du marché, dans le but d’explorer leur logique fondamentale de hausse, tout en offrant des références et des perspectives pour l’investissement dans l’industrie durant l’année du Cheval.

Aérospatiale commerciale : la convergence de multiples facteurs accélère la mise en œuvre commerciale

Le secteur de l’aérospatiale commerciale a connu une explosion en décembre dernier, avec des facteurs catalyseurs montrant une dynamique de “politique + technologie + industrie” : le plan “15e Cinq Ans” a intégré l’aérospatiale commerciale dans les industries stratégiques émergentes clés, un plan d’action triennal a été publié, et près de 30 villes ont émis plus de 40 documents de soutien liés à cette industrie ; le lancement successif de Zhuque 3 et Long March 12H, avec la validation de la technologie réutilisable en cours, ainsi que plusieurs entreprises nationales comme Blue Arrow Aerospace qui se lancent sur le marché des capitaux, tandis que SpaceX et xAI fusionnent à l’étranger, accélérant le plus grand IPO de l’histoire, ce qui stimule l’enthousiasme de la chaîne industrielle mondiale de l’aérospatiale commerciale.

Selon les données de Choice d’Orient Fortune, au 5 février, 97 actions du secteur de l’aérospatiale commerciale ont doublé en année du Serpent (hors actions cotées cette année-là), avec Feiwo Technology en tête avec une hausse de plus de 760 %, suivie de JuLi Sogou et Chaojie Shares, dont la croissance dépasse 5 fois, ainsi que Tengjing Technology, Shunhao Shares, Zhenlei Technology et *ST Chengchang, qui ont toutes enregistré une hausse de plus de 4 fois.

En regardant l’année du Cheval, Huafeng Securities indique que de nombreuses missions de lancement domestiques et internationales seront réalisées, avec une percée clé dans la technologie de fusée réutilisable, ce qui entraînera une réévaluation des valeurs et une restructuration du paysage industriel tout au long de la chaîne, recommandant d’investir dans toute la chaîne industrielle “recherche et fabrication en amont - services de lancement en milieu de gamme - exploitation et application en aval” du secteur de l’aérospatiale commerciale.

Hardware de calcul : l’explosion de la puissance AI stimule la croissance de trois segments clés

Grâce à la logique centrale de la demande continue en puissance AI, le secteur du hardware de calcul est devenu l’une des principales lignes directrices de la tendance du Serpent, avec la synergie et la floraison dans trois sous-segments : CPO, PCB et refroidissement liquide. Les facteurs catalyseurs principaux incluent : l’accélération de l’itération des grands modèles domestiques et étrangers, la libération progressive de leur valeur applicative ; l’augmentation continue des dépenses en capital des géants technologiques, avec une construction intense des infrastructures de puissance de calcul, stimulant la demande ; la croissance anticipée de la production de TPU, l’itération de la technologie CPO de 800G à 1.6T, la pénurie d’offre et de demande dans les PCB haut de gamme en raison de la forte demande pour les serveurs AI, et l’accélération de la pénétration de la technologie de refroidissement liquide.

Selon les données de Choice d’Orient Fortune, en année du Serpent, les trois grands concepts du hardware de calcul ont généré 96 actions à croissance exponentielle, avec DingTai High-Tech en tête avec une multiplication par environ 7,宏和科技 en hausse près de 5,5 fois, et Yongding Shares en hausse de plus de 4 fois ; neuf autres actions comme Zhongji Xuchuang, Shenghong Technology, Xin Yisheng ont toutes dépassé 3 fois la croissance.

Concernant le secteur du calcul pour l’année du Cheval, le dernier rapport de CITIC Securities indique que la compétition nationale en matière de puissance de calcul passe progressivement de la simple comparaison de cartes à des systèmes de niveau supérieur comme les super-nœuds, qui deviendront un facteur clé de compétition pour les fabricants de puissance de calcul dans la prochaine étape ; parallèlement, avec l’accélération continue des investissements Capex par les principaux CSP et la demande de tokens en constante libération, le développement de la puissance de calcul présente une forte certitude.

Robots humanoïdes : la commercialisation accélère, la demande pour les composants clés explose

L’industrie des robots humanoïdes est passée de la démonstration conceptuelle à la production en petite série cette année, avec des facteurs catalyseurs centrés sur la mise en œuvre commerciale et le soutien politique : anticipation de la production en série de Tesla Optimus, accélération de la commercialisation par des entreprises comme Yushutec et UBTech, politiques locales favorables au développement industriel, substitution locale des composants clés ; la demande pour des composants essentiels comme les réducteurs harmoniques et les moteurs à bobine creuse a explosé, et la chaîne d’approvisionnement industrielle s’améliore progressivement.

Les données montrent que 43 actions liées aux robots humanoïdes ont doublé en année du Serpent, avec Shuwei New Materials en hausse près de 21 fois en tête, la société étant aussi la meilleure performeuse du marché A-shares cette année ; Super Jie Shares en hausse de plus de 5 fois, et d’autres comme Woerld, Silingzhi, Zhejiang Rongtai, Taotao Vehicle ont toutes enregistré une croissance de plus de 2 fois.

“Récemment, Elon Musk a déclaré que Tesla prévoit de déployer des robots humanoïdes dans des environnements industriels en 2026 et de les vendre au public en 2027, ce qui devrait augmenter les attentes du marché et offrir des opportunités d’investissement.” indique Orient Securities. En regardant vers l’avenir, l’industrie devrait entrer dans une phase d’expansion de capacité, avec des entreprises leaders en fabrication et gestion offrant davantage d’opportunités d’investissement.

Puces de stockage : le déséquilibre offre-demande accélère la substitution nationale

Grâce à la poursuite de la hausse des prix, le secteur des puces de stockage a connu un cycle super en année du Serpent, avec des facteurs catalyseurs principalement liés à un déséquilibre entre l’offre et la demande : la forte demande en puissance de calcul AI entraîne une pénurie de stockage, avec SK Hynix, Samsung Electronics et Micron concentrant leurs ressources sur HBM et DDR5, ce qui accroît le déficit d’offre pour les produits de stockage traditionnels, et les prix spot de la DRAM et NAND Flash continuent de grimper ; la reprise des serveurs AI et de l’électronique grand public stimule la demande, entraînant une nouvelle phase de reconstitution des stocks ; le lancement du troisième fonds national soutient fortement la substitution nationale dans le domaine des puces de stockage.

Selon les données de Choice d’Orient Fortune, 33 actions du secteur des puces de stockage ont doublé en année du Serpent, avec Dongxin Shares et Shannon Chipchuang en hausse de plus de 4 fois, Jingzhida en hausse de plus de 3 fois, et neuf autres comme Puran Shares, Jiangbolong, Demingli ayant toutes enregistré une croissance de plus de 2 fois.

En regardant vers l’année du Cheval, le dernier rapport de Orient Securities indique que la demande supplémentaire en stockage liée à l’IA continuera d’être exploitée, avec une croissance rapide attendue pour la demande globale en DRAM et NAND pour serveurs. Il est conseillé de suivre les fabricants nationaux de puces de stockage, les modules de stockage domestiques et les entreprises de semi-conducteurs.

Concept or : la baisse des taux d’intérêt et la protection contre le risque créent une dynamique haussière

Depuis le début de l’année, le secteur de l’or a connu une tendance à la hausse régulière, soutenue par une politique monétaire accommodante mondiale et une montée de l’aversion au risque : la Fed poursuit son cycle de baisse des taux, l’indice du dollar s’affaiblit, l’or international continue de grimper ; la situation géopolitique mondiale instable, avec des banques centrales qui achètent massivement de l’or, soutient encore plus les prix de l’or ; la demande domestique en protection contre le risque et en allocation d’actifs augmente, la consommation et l’investissement dans l’or progressent simultanément.

Les données montrent que 24 actions liées à l’or ont doublé en année du Serpent, avec Zhaojin Gold en hausse de 4 fois, HuNan Silver en hausse de 3 fois, et d’autres comme Silver Resources, Xiaocheng Technology, Shenda Resources, ayant toutes enregistré une croissance de plus de 2 fois.

“Les prix de l’or ont brièvement augmenté puis reculé, mais la tendance haussière à long terme reste inchangée.” indique Guojin Securities. Sur une perspective à moyen et long terme, dans un contexte de démondialisation, les banques centrales continuent d’acheter de l’or pour des raisons de sécurité commerciale et de diversification des paiements, consolidant la demande ; la crise de la dette américaine érode le pouvoir d’achat de la monnaie fiduciaire, soulignant la valeur de l’or comme “ancre supra-souveraine” de crédit ; la normalisation des conflits géopolitiques en Russie-Ukraine, Moyen-Orient, etc., maintient une demande de protection contre le risque.

Fusion nucléaire contrôlée : double percée technologique et politique pour la commercialisation et la commande

Le secteur de la fusion nucléaire contrôlée, en année du Serpent, est passé de la spéculation conceptuelle à la validation par commandes, avec de nombreux facteurs catalyseurs : le plan “15e Cinq Ans” a inscrit la fusion nucléaire parmi les six industries futures majeures, avec la création de fonds spécialisés et un soutien politique sans précédent ; les avancées technologiques dans le dispositif China Circulation 3 et le dispositif Hefei BEST, avec une durée de fonctionnement et une puissance de sortie en constante augmentation, alimentent l’espoir de commercialisation ; la phase de construction concrète des installations de fusion a commencé, avec des appels d’offres pour des matériaux supraconducteurs et des soudures spéciales, accélérant la concrétisation des commandes.

Selon les données de Choice d’Orient Fortune, 28 actions du secteur de la fusion nucléaire contrôlée ont doublé en année du Serpent, avec Yongding Shares en hausse d’environ 432 %, et des entreprises comme Tungsten High-tech, Juguang Technology, Sirui New Materials en hausse de plus de 3 fois, et 6 autres comme HeDuan Intelligent, Snowman Group, HaWelding en hausse de plus de 2 fois.

Le rapport de CITIC Securities indique que les investissements en Capex domestiques progressent de manière ordonnée, et que les avancées à l’étranger pourraient dépasser les attentes. Sur la base d’une perspective de compétition entre grandes puissances, la tendance de croissance à long terme de l’industrie de la fusion nucléaire contrôlée est désormais établie, avec une accélération de la construction des installations internationales et nationales, ce qui devrait libérer pleinement les commandes pour les fournisseurs de composants, avec une vision optimiste pour l’industrie.

Équipements de réseau électrique : la pénurie d’électricité stimule un nouveau secteur, le climat industriel s’améliore

Le secteur des équipements de réseau électrique a connu une bonne performance cette année, avec des facteurs catalyseurs montrant une dynamique de “politique nationale + demande industrielle + catalyse étrangère” : la prévision d’investissement en actifs fixes de la State Grid pour le “15e Cinq Ans” atteint 4 trillions de yuans, le projet “East Data West Computing”, “Source-Grid-Load-Storage” progresse, et la logique “l’IA mène à l’électricité” devient un consensus industriel, la pénurie d’électricité en Amérique du Nord étant également vérifiée, offrant des opportunités potentielles pour l’exportation de la chaîne industrielle électrique domestique.

Selon Choice d’Orient Fortune, 30 actions d’équipements de réseau électrique ont doublé en année du Serpent, avec Zhongchao Holdings, Huadong Cable, Zhiyang Innovation en hausse de plus de 2 fois, et d’autres comme Far East Shares, Hongxiang Shares, Tonghui Electronics en tête.

Le rapport de Chuangye First indique qu’au cours des cinq prochaines années, la construction du réseau électrique domestique et la demande étrangère en IA entraîneront probablement une croissance rapide des sources d’énergie et des infrastructures électriques, “nous sommes optimistes quant à la poursuite de l’amélioration de la dynamique de l’industrie dans toute la chaîne, y compris la ultra-haute tension, le réseau principal haute tension, le réseau de distribution, l’équipement de gestion intelligente du réseau et le stockage d’énergie.”

Interfaces cerveau-machine : la technologie et la politique favorisent l’application clinique et offrent un espace à long terme

Les interfaces cerveau-machine (ingénierie du cerveau humain) ont progressivement attiré l’attention des fonds cette année, avec des facteurs catalyseurs principaux : l’annonce de la production en série de Tesla a déclenché la tendance en début d’année, combinée à un soutien politique continu, des avancées technologiques continues et une accélération de leur mise en œuvre, stimulant l’enthousiasme de la chaîne industrielle.

Les données montrent que 9 actions liées aux interfaces cerveau-machine ont doublé en année du Serpent, avec Century Huatong, Innovation Medical, Seli Medical en hausse de plus de 2 fois, et d’autres comme UCloud, Yanshan Technology, Xiangyu Medical, Weisi Medical en tête.

Wanlian Securities indique que les interfaces cerveau-machine sont en phase de transition accélérée entre “rupture technologique, validation clinique et mise en marché”, avec un double soutien politique et capital, où le soutien des politiques industrielles, le paiement par la sécurité sociale, la réussite des étapes d’enregistrement clinique, la percée des technologies clés et la substitution nationale sont tous des catalyseurs pour le développement futur de l’industrie.

Globalement, la tendance du marché des concepts clés mentionnés ci-dessus en année du Serpent présente des caractéristiques marquantes de “dynamique politique, percées technologiques, mise en œuvre industrielle”, la plupart étant soutenues par une logique catalytique claire, avec un effet de profit principalement concentré dans les domaines liés à la nouvelle productivité de qualité.

En regardant vers l’année du Cheval, les investisseurs devraient se concentrer sur l’évolution des facteurs catalyseurs clés de chaque secteur, saisir les opportunités d’investissement structurelles tout en restant vigilants face aux risques de volatilité à court terme.

(Source : Centre de recherche Orient Fortune)