[WATCH] South Africa Releases Project Khokha 2 Report – Summary and Key Findings

La Banque de Réserve d’Afrique du Sud (SARB), en collaboration avec le Groupe de Travail Intergouvernemental sur la Fintech (IFWG), a publié un deuxième rapport pour le Projet Khokha, examinant l’utilisation de la technologie de registre distribué pour le règlement des paiements interbancaires.

Le Projet Khokha 2, qui constitue la deuxième phase des essais du pays sur un système de règlement interbancaire, a été lancé en février 2021, et impliquait la création de deux formes de monnaie tokenisée pour permettre le règlement entre institutions financières.

La première était une forme tokenisée de monnaie de banque centrale, qui était une responsabilité de la banque centrale émise sur une technologie de registre distribué (DLT) spécifique, détenue et exploitée par la banque. Elle était utilisée pour acheter des débentures de la SARB sur le marché primaire. Une débenture est un type d’instrument de dette qui n’est pas garanti par une quelconque garantie et qui a généralement une durée supérieure à 10 ans.

La seconde était émise par des banques commerciales sous forme de stablecoin et utilisée pour acheter des débentures de la SARB sur le marché secondaire. Les institutions financières participantes comprenaient :

• Absa
• FirstRand
• NedBank
• Standard Bank
• JSE

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Principales conclusions

Selon le gouverneur de la SARB, Lesetja Kganyago :

• Le marché des tokens de débentures a bénéficié de la présence d’un actif de règlement sans risque sous la forme d’une monnaie numérique de banque centrale en gros utilisée pour le règlement. Cela a réduit le risque de règlement, notamment le risque que le paiement échoue ou soit incertain en raison du risque associé à l’actif de règlement.
• La banque a également conclu que la construction d’une plateforme pour une sécurité tokenisée aurait un impact sur les participants existants dans l’écosystème du marché financier, car plusieurs fonctions actuellement assurées par des infrastructures de marché licenciées séparément pourraient être réalisées sur une plateforme unique partagée. Cela pourrait réduire à la fois les coûts et la complexité.

En parlant du projet, Lesetja a déclaré :

« Le rapport PK2 est la contribution de la SARB aux discussions plus larges concernant le traitement réglementaire des crypto-actifs et l’innovation sur le marché financier. Nous espérons qu’il apportera des insights significatifs aux discussions en cours entre les décideurs politiques et les régulateurs, alors qu’ils continuent d’envisager la manière la plus appropriée de modifier les cadres juridiques et réglementaires domestiques existants. »

– Gouverneur, Banque de Réserve d’Afrique du Sud (SARB)

Le dernier rapport est considéré comme une étape majeure vers la mise en œuvre par la nation sud-africaine de sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

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