Si je ne pouvais acheter et conserver qu'une seule action, ce serait celle-ci

Si vous envisagez d’acheter et de conserver une seule action pour la prochaine décennie, vous avez besoin d’une entreprise fondamentalement solide, dotée de multiples moteurs de croissance durables, de flux de trésorerie robustes et d’un bilan solide capable de soutenir les initiatives de croissance futures. Alphabet (GOOG 1,08 %) (GOOGL 1,06 %) est l’une de ces actions exceptionnelles qui répondent à ces critères.

Source de l’image : Getty Images.

Alors que Wall Street s’inquiète d’un éventuel bulle de l’intelligence artificielle (IA), l’entreprise a su tirer parti de sa famille Gemini de grands modèles linguistiques et d’autres capacités en IA pour renforcer ses activités principales de Recherche, Google Cloud et YouTube, tout en générant des flux de trésorerie libres importants. Alors que les mêmes investissements en IA alimentent plusieurs sources de revenus, l’entreprise peut bénéficier de coûts réduits et d’une clientèle plus fidèle.

Une plateforme d’IA complète

Alphabet se distingue de nombreux autres acteurs de l’IA par sa plateforme d’IA entièrement intégrée, de bout en bout. L’entreprise contrôle les parties les plus importantes de la chaîne de valeur de l’IA avec ses puces personnalisées, ses centres de données conçus sur mesure, ses modèles de pointe et ses produits utilisés par des milliards de personnes.

Développer

NASDAQ : GOOG

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-1,08 %) $-3,35

Prix actuel

$306,02

Points clés

Capitalisation boursière

3,7 trillions de dollars

Fourchette de la journée

$303,90 - $308,89

Fourchette sur 52 semaines

$142,66 - $350,15

Volume

20 millions

Volume moyen

24 millions

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,27 %

Alphabet offre à ses clients une large gamme de matériel informatique, y compris ses unités de traitement tensoriel (TPU) personnalisées, aux côtés des dernières unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia, soutenues par une empreinte mondiale de centres de données que l’entreprise construit et exploite en grande partie.

Cette approche intégrée aide l’entreprise à maîtriser ses coûts à mesure que l’utilisation de l’IA se développe. Alphabet a déjà réduit ses coûts de service pour sa famille Gemini de modèles de 78 % en 2025. Les modèles d’IA de première partie de l’entreprise (dont Gemini) connaissent déjà une utilisation robuste par les entreprises et les développeurs. Ces modèles ont traité plus de 10 milliards de tokens (unités de données utilisées par les modèles d’IA en entrée ou en sortie) par minute au quatrième trimestre, contre 7 milliards de tokens au trimestre précédent.

Alphabet monétise avec succès ses capacités en IA. L’entreprise a vendu plus de 8 millions de licences payantes Gemini Enterprise en quatre mois après leur lancement, et compte plus de 750 millions d’utilisateurs actifs mensuels pour l’application Gemini. L’IA stimule également une adoption croissante des services grand public tels que Google One et YouTube Premium, qui ont atteint plus de 325 millions d’abonnements payants à la fin de l’exercice 2025.

Recherche Google et Google Cloud

La recherche Google bénéficie des nouvelles capacités alimentées par l’IA, telles que le Mode IA (un assistant de recherche conversationnel) et les Aperçus IA (résumés de recherche). Les requêtes en Mode IA sont désormais trois fois plus longues que les requêtes de recherche traditionnelles, tandis que l’utilisation quotidienne du Mode IA a également doublé aux États-Unis depuis son lancement. Environ une requête sur six en Mode IA n’est pas textuelle, utilisant la voix ou des images. Ces interactions plus riches peuvent aider à améliorer l’engagement des utilisateurs et le ciblage des publicités, plutôt que de cannibaliser le trafic.

Google Cloud est un puissant moteur de croissance. Au quatrième trimestre, les revenus ont augmenté de 48 % en glissement annuel pour atteindre 17,7 milliards de dollars, tandis que la marge opérationnelle s’est étendue de 12,6 points de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 30,1 %. Google Cloud a terminé l’exercice 2025 avec un carnet de commandes de 240 milliards de dollars, en hausse de 55 % par rapport au trimestre précédent. Environ 75 % des clients de Google Cloud ont déjà utilisé les capacités en IA de l’entreprise. Ces clients en IA utilisent 1,8 fois plus de produits que ceux qui n’utilisent pas de services en IA. À mesure que les entreprises continueront d’adopter une IA agentique, leur utilisation des services IA de Google Cloud augmentera.

En tenant compte de ces vents favorables puissants, couplés au flux de trésorerie opérationnel de 164,7 milliards de dollars en 2025, l’entreprise semble être une acquisition attrayante dès maintenant.