Banque centrale : Les prêts en RMB en janvier ont augmenté de 4,71 billions de yuans, la croissance du financement social s'élève à 7,22 billions de yuans

I. La croissance annuelle du stock de financement social s’élève à 8,2 %

Selon les statistiques préliminaires, le stock de financement social à la fin janvier 2026 s’élève à 44,911 billions de yuans, en hausse de 8,2 % sur un an. Parmi celles-ci, le solde des prêts en renminbi accordés à l’économie réelle est de 27,33 billions de yuans, en hausse de 6,1 % ; le solde des prêts en devises étrangères accordés à l’économie réelle, convertis en renminbi, est de 1,09 billion de yuans, en baisse de 12,1 % ; le solde des prêts par délégation est de 11,3 billions de yuans, en hausse de 0,2 % ; le solde des prêts en fiducie est de 4,67 billions de yuans, en hausse de 7 % ; le solde des effets de commerce bancaires non escomptés est de 2,78 billions de yuans, en hausse de 6,7 % ; le solde des obligations d’entreprise est de 34,69 billions de yuans, en hausse de 6,1 % ; le solde des obligations gouvernementales est de 95,9 billions de yuans, en hausse de 17,3 % ; le solde des actions des entreprises non financières sur le marché intérieur est de 12,23 billions de yuans, en hausse de 3,9 %.

Du point de vue de la structure, à la fin janvier, le solde des prêts en renminbi accordés à l’économie réelle représente 60,9 % du stock de financement social à la même période, en baisse de 1,2 point de pourcentage sur un an ; la proportion des prêts en devises étrangères convertis en renminbi est de 0,2 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage ; le solde des prêts par délégation représente 2,5 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage ; le solde des prêts en fiducie représente 1 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage ; le solde des effets de commerce bancaires non escomptés représente 0,6 %, stable par rapport à l’année précédente ; la part des obligations d’entreprise est de 7,7 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage ; celle des obligations gouvernementales est de 21,4 %, en hausse de 1,7 points de pourcentage ; la part des actions des entreprises non financières sur le marché intérieur est de 2,7 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage.

II. La croissance du financement social en janvier s’élève à 7,22 billions de yuans

Selon les statistiques préliminaires, l’augmentation du financement social en janvier 2026 est de 7,22 billions de yuans, soit 1662 millions de yuans de plus par rapport à la même période de l’année précédente. Parmi celles-ci, les prêts en renminbi accordés à l’économie réelle ont augmenté de 4,9 billions de yuans, soit une croissance inférieure de 3178 millions de yuans à celle de l’année précédente ; les prêts en devises étrangères convertis en renminbi ont augmenté de 468 millions de yuans, en hausse de 860 millions de yuans par rapport à l’an dernier ; les prêts par délégation ont diminué de 192 millions de yuans, soit une réduction de 641 millions de yuans par rapport à l’an dernier ; les prêts en fiducie ont diminué de 4 millions de yuans, en baisse de 627 millions de yuans ; les effets de commerce bancaires non escomptés ont augmenté de 629,3 milliards de yuans, en hausse de 1,639 milliard de yuans ; le financement net par obligations d’entreprise s’élève à 503,3 milliards de yuans, en hausse de 579 millions de yuans ; le financement net par obligations gouvernementales est de 976,4 milliards de yuans, en hausse de 2,831 milliards de yuans ; le financement par actions des entreprises non financières sur le marché intérieur a augmenté de 291 millions de yuans, en baisse de 182 millions de yuans.

III. La croissance de la masse monétaire au sens large est de 9 %

À la fin janvier, le solde de la masse monétaire au sens large (M2) s’élève à 347,19 billions de yuans, en hausse de 9 % sur un an. La masse monétaire au sens étroit (M1) est de 117,97 billions de yuans, en hausse de 4,9 %. La monnaie en circulation (M0) est de 14,61 billions de yuans, en hausse de 2,7 %. En janvier, la injection nette de liquidités en espèces s’élève à 519,1 milliards de yuans.

IV. Les dépôts en renminbi en janvier ont augmenté de 8,09 billions de yuans

À la fin du mois, le solde des dépôts en devises et en renminbi s’élève à 344,46 billions de yuans, en hausse de 10,1 %. Le solde des dépôts en renminbi à la fin du mois est de 336,77 billions de yuans, en hausse de 9,9 %.

En janvier, les dépôts en renminbi ont augmenté de 8,09 billions de yuans. Parmi eux, les dépôts des ménages ont augmenté de 2,13 billions de yuans, ceux des entreprises non financières de 2,61 billions, les dépôts fiscaux de 1,55 billion, et ceux des institutions financières non bancaires de 1,45 billion.

À la fin du mois, le solde des dépôts en devises étrangères est de 1,1 trillion de dollars, en hausse de 23,7 %. En janvier, les dépôts en devises étrangères ont augmenté de 43,8 milliards de dollars.

V. Les prêts en renminbi en janvier ont augmenté de 4,71 billions de yuans

À la fin du mois, le solde des prêts en renminbi et en devises étrangères s’élève à 280,59 trillions de yuans, en hausse de 6 %. Le solde des prêts en renminbi est de 276,62 trillions de yuans, en hausse de 6,1 %.

En janvier, les prêts en renminbi ont augmenté de 4,71 billions de yuans. En détail, les prêts aux ménages ont augmenté de 456,5 milliards, dont 109,7 milliards pour les prêts à court terme et 346,9 milliards pour les prêts à moyen et long terme ; les prêts aux entreprises (unités) ont augmenté de 4,45 billions, dont 205 milliards pour les prêts à court terme et 3,18 billions pour les prêts à moyen et long terme, tandis que le financement par billets de trésorerie a diminué de 873,9 milliards ; les prêts aux institutions financières non bancaires ont diminué de 188,2 milliards.

À la fin du mois, le solde des prêts en devises étrangères est de 570,1 milliards de dollars, en hausse de 6,6 %. En janvier, ces prêts ont augmenté de 25,1 milliards de dollars.

VI. En janvier, le taux d’intérêt moyen pondéré mensuel pour les opérations interbancaires en renminbi est de 1,4 %, et le taux moyen pondéré mensuel pour le rachat de titres garantis est de 1,43 %

En janvier, le marché interbancaire en renminbi a totalisé 211,96 trillions de yuans en transactions, avec une moyenne quotidienne de 10,09 trillions, en hausse de 36,1 % par rapport à l’année précédente. Parmi celles-ci, les opérations interbancaires ont représenté une moyenne quotidienne en hausse de 75,6 %, les opérations en titres en circulation ont augmenté de 9,2 %, et le rachat de titres garantis a augmenté de 40,7 %.

Le taux d’intérêt moyen pondéré pour les opérations interbancaires en janvier est de 1,4 %, supérieur de 0,04 point de pourcentage au mois précédent, inférieur de 0,46 point de pourcentage à celui de l’an dernier. Le taux moyen pondéré pour le rachat de titres garantis est de 1,43 %, supérieur de 0,03 point de pourcentage au mois précédent, inférieur de 0,73 point de pourcentage à celui de l’an dernier.

VII. En janvier, le montant des règlements en renminbi dans le cadre des opérations courantes à l’étranger s’élève à 1,49 trillion de yuans, et celui des investissements directs à l’étranger à 0,78 trillion de yuans

En janvier, le montant des règlements en renminbi dans le cadre des opérations courantes à l’étranger est de 1,49 trillion de yuans, comprenant 1,19 trillion pour le commerce de marchandises, 0,3 trillion pour le commerce de services et autres opérations courantes ; le montant des investissements directs à l’étranger en renminbi est de 0,78 trillion, comprenant 0,27 trillion pour l’investissement direct à l’étranger et 0,51 trillion pour l’investissement direct étranger.

Note 1 : Les données du mois sont préliminaires.

Note 2 : Le stock de financement social correspond au solde des fonds obtenus par l’économie réelle auprès du système financier à la fin d’une période (fin de mois, trimestre ou année). L’augmentation du financement social correspond à la somme des fonds obtenus par l’économie réelle durant cette période. Les données proviennent de la Banque populaire de Chine, de l’Administration nationale de supervision financière, de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières, de la China Securities Depository and Clearing Corporation, et de l’Association des négociants du marché interbancaire.

Note 3 : Les prêts aux unités d’entreprise (entreprises et organismes) mentionnés dans le rapport désignent les prêts aux entreprises non financières et aux organismes gouvernementaux.

Note 4 : Depuis janvier 2023, la Banque populaire de Chine inclut dans ses statistiques les sociétés de financement à la consommation, les sociétés de gestion de patrimoine et les sociétés d’investissement en actifs financiers, qui sont des institutions financières non bancaires sans dépôts. En conséquence, les données sur le « prêt en renminbi accordé à l’économie réelle » et la « radiation des prêts » dans le financement social ont été ajustées.

Note 5 : Depuis janvier 2025, la Banque populaire de Chine utilise la nouvelle méthodologie révisée pour le calcul de la masse monétaire au sens étroit (M1). La nouvelle définition de M1 inclut : la monnaie en circulation (M0), les dépôts à vue des unités, les dépôts à vue des particuliers, et les réserves des clients des institutions de paiement non bancaires. En recalculant selon cette nouvelle méthodologie, les soldes et taux de croissance de M1 à la fin de chaque mois de 2024 sont respectivement :

Infographie de Dongcai · Conseils pratiques

(Source : site de la Banque centrale)