Guotai Futures : Tensions entre les États-Unis et l'Iran, l'or continue de maintenir une forte tendance

Le 23 février, l’or COMEX a continué de fluctuer à la hausse, clôturant à 5247,9 dollars par once, en hausse de 3,29 %. Le marché intérieur de l’or sur la SHFE a été suspendu en raison du Nouvel An chinois. Pendant la période du Nouvel An, les marchés des métaux précieux étrangers ont connu une forte reprise en raison de la situation géopolitique. Avec le déploiement massif de troupes américaines au Moyen-Orient, les négociations sur le nucléaire iranien sont assombries, et le risque de guerre s’est soudainement intensifié. Par ailleurs, le PIB préliminaire du quatrième trimestre 2025 publié par le Département du commerce américain, bien en deçà des attentes (1,4 %), ainsi que les faibles données PMI, ont ravivé les anticipations de stagflation. En outre, la décision de la Cour suprême des États-Unis du 20 février 2026 de juger illégale la politique de Trump d’imposer massivement des droits de douane en vertu de la Loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale a renforcé la conjonction entre la faiblesse des données macroéconomiques et l’aversion au risque, poussant les prix de l’or et de l’argent à regagner fortement du terrain en fin de période de vacances. À l’avenir, la « dédollarisation » et la baisse des taux par la Réserve fédérale resteront les thèmes principaux cette année, la complexité et la persistance de la situation géopolitique étant au cœur de l’impossibilité pour l’or de s’affaiblir durablement. Dans un contexte géopolitique encore instable, une tendance à la hausse à court terme est à prévoir pour l’or. (Guangda Futures)