Alerte de risque de liquidation pour la dernière semaine de février : ETH, BNB et BCH sous pression baissière

La dernière semaine de février, le marché des cryptomonnaies n’a pas connu le « printemps » attendu, mais a plutôt continué à baisser dans un climat de panique persistante. Bien que le Bitcoin lutte autour de 64 000 dollars, le marché des altcoins montre un déséquilibre sérieux entre acheteurs et vendeurs. Pour les traders à effet de levier élevé, cette semaine pourrait être extrêmement risquée. Les données indiquent qu’Ethereum (ETH), Binance Coin (BNB) et Bitcoin Cash (BCH) font face à une pression de liquidation potentielle importante. En cas de rebond inattendu des prix, des positions short excessivement concentrées pourraient déclencher une forte vague de « short squeeze ».

Ethereum (ETH) : Conflit entre gros whales et flux ETF

Symbole du marché des altcoins, Ethereum (ETH) influence fortement la psychologie du marché. Selon les données de Gate, au 24 février 2026, le prix de l’ETH était de 1 830,6 $, en baisse de 2,38 % en 24 heures. Sa capitalisation est de 231,09 milliards de dollars, avec un volume de trading de 427,57 millions de dollars sur 24 heures. La carte des liquidations montre une humeur extrêmement pessimiste, de nombreux traders pariant sur une baisse continue, ce qui a entraîné une accumulation significative de positions short.

Ce sentiment baissier provient en partie des mouvements des gros whales. Selon les rapports, Vitalik Buterin aurait réduit ses avoirs de plus de 8 800 ETH en février, tandis que les flux vers les exchanges ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2025. Cette « sortie de fonds » accentue la panique du marché.

Cependant, le marché est toujours paradoxal. Alors que les petits investisseurs paniquent en vendant, les fonds institutionnels commencent à revenir discrètement. Les données montrent qu’après quatre semaines de sortie, l’ETF ETH a enregistré la première entrée nette la semaine dernière. De plus, CryptoQuant indique que, au cours des six derniers mois, les fonds entrants dans les adresses d’accumulation ETH ont atteint un niveau historique d’activité. Ce décalage entre petits investisseurs et institutions est au cœur du risque accru de liquidation.

Analyse du risque de liquidation : si ETH rebondit accidentellement à 2 000 $, les données on-chain prévoient que jusqu’à 2 milliards de dollars de positions short pourraient être liquidés. Si le rebond se poursuit jusqu’à 2 160 $, ce chiffre pourrait atteindre 3,6 milliards de dollars. Pour un ETH oscillant autour de 1 830 $, toute nouvelle bonne nouvelle pourrait déclencher cette réaction en chaîne.

Carte des liquidations sur exchanges pour Ethereum, source : Coinglass

Binance Coin (BNB) : Support à long terme touché, sentiment baissier trop fort

Le BNB affiche également une tendance peu encourageante, avec six semaines consécutives de clôtures hebdomadaires en baisse. Selon Gate, le prix actuel est de 590,6 $, en baisse de 1,30 % en 24 heures, avec une capitalisation d’environ 80,49 milliards de dollars. La baisse continue a presque unanimement renforcé le sentiment bearish parmi les traders à court terme.

Ce consensus accru augmente le risque potentiel. Selon la carte des liquidations, si le prix de BNB remonte à 640 $, environ 35 millions de dollars de positions short pourraient être liquidés ; si le prix dépasse 680 $, ce montant pourrait dépasser 60 millions de dollars.

Carte des liquidations sur exchanges pour BNB, source : Coinglass

Pourquoi faut-il rester vigilant face au risque de short ? D’abord, d’un point de vue technique, BNB s’approche de sa ligne de tendance haussière de long terme, tracée depuis 2024. Shorter à ce niveau critique comporte un risque de retournement de tendance. Ensuite, selon l’indicateur de valeur On-Chain Mind, le prix actuel de BNB est inférieur d’environ 37 % à son prix réalisé par ses détenteurs à court terme. Historique à l’appui, cette forte décote indique souvent une sous-estimation de l’actif, souvent suivie d’un rebond puissant.

Retrait des fonds des petits détenteurs de BNB, source : On-Chain Mind

Bitcoin Cash (BCH) : Gros whales accumulent discrètement, volume de transactions en forte hausse

Parmi les trois tokens analysés, Bitcoin Cash (BCH) se distingue. Malgré une baisse de 10,34 % en 24 heures à 484,49 $, la BCH affiche une hausse annuelle de +47,77 %, bien supérieure à de nombreux autres tokens majeurs.

Les changements d’humeur du marché peuvent survenir soudainement. La panique des petits traders à l’égard de BCH a culminé la dernière semaine de février, rendant la liquidation des short beaucoup plus risquée que la hausse. Pourtant, les données on-chain racontent une autre histoire.

D’abord, les gros whales accumulent activement. Selon Bitinfocharts, une adresse a augmenté ses avoirs de 400 000 BCH en deux mois, devenant ainsi le troisième plus gros détenteur du réseau. Ensuite, l’adoption réelle du réseau BCH est en forte croissance : des rapports récents indiquent que le volume moyen de transactions a explosé à plus de 2 millions de dollars, soit près de 100 fois le niveau de l’année dernière.

Troisième plus gros détenteur de BCH, source : Bitinfocharts

Analyse du risque de liquidation : dans un contexte où les whales accumulent et où l’activité du réseau explose, une surchauffe des positions short devient extrêmement risquée. Si le prix de BCH rebondit à 630 $ cette semaine, environ 45 millions de dollars de liquidations short pourraient survenir. Pour les traders tentant de jouer la baisse dans cette dernière semaine, c’est comme danser sur une lame.

Carte des liquidations sur exchanges pour BCH, source : Coinglass

Sentiment du marché et réflexion rationnelle

Tyler Winklevoss, co-fondateur de Gemini, a récemment déclaré : « Le sentiment actuel du marché crypto est si mauvais que je suis plutôt optimiste. » Cette phrase reflète précisément la situation actuelle.

Selon les données de Gate, l’indice de peur et de cupidité dans le marché crypto est resté en zone « extrême peur » tout au long de février. Dans ce contexte, suivre la tendance à la baisse peut sembler logique, mais le ratio risque/rendement est très faible. Les cas d’ETH, BNB et BCH montrent qu’un sentiment trop unanime peut, avec un simple catalyseur, entraîner une inversion brutale des prix, transformant de nombreux positions short à effet de levier élevé en victimes.

Pour les investisseurs, il est crucial de suivre de près l’évolution des prix dans la dernière semaine de février, en particulier aux points de liquidation mentionnés. Rester rationnel dans une période de panique extrême pourrait s’avérer plus précieux que de suivre aveuglément la foule.