【Bulletin de marché】 Le risque de défaut des États-Unis peut-il être maîtrisé ? Analyse complète des cartes de crédit, prêts automobiles et prêts hypothécaires !

Ce que nous voulons que vous sachiez :

Hier, le rapport sur l’emploi de janvier aux États-Unis a été publié. Bien que le chiffre non agricole de janvier ait dépassé les prévisions, après la révision annuelle 2025, la croissance de l’emploi est passée de +584 000 à +181 000, ce qui correspond à une baisse de la croissance mensuelle moyenne de 49 000 à 15 000, une croissance presque stagnante, ce qui soulève des inquiétudes quant à la faiblesse du marché du travail et son potentiel à freiner la consommation des ménages.

Par ailleurs, on observe une augmentation du taux de retard de paiement. Depuis 2023, la proportion de prêts en retard (au moins 90 jours de non-paiement) a constamment augmenté, notamment pour les cartes de crédit, les prêts auto et les prêts étudiants, indiquant que la capacité financière de certains ménages se détériore. Les chiffres publiés cette semaine confirment également que le taux de retard reste élevé. Dans un contexte de coût de la vie élevé, l’amélioration de l’accessibilité financière pourrait devenir la clé du succès pour le Parti républicain lors des élections de mi-mandat en 2026.

Dans cet article, nous examinerons en détail, à travers les prêts par carte de crédit, prêts auto et hypothèques, si le risque de défaut peut rester sous contrôle dans le contexte d’une inflation, de droits de douane et d’une économie en forme de « K » aux États-Unis.

1. Cartes de crédit et prêts auto : taux de retard élevé, mais une amélioration est attendue

Nous commencerons par analyser l’augmentation notable du taux de retard pour les cartes de crédit et les prêts auto, en abordant deux aspects : la santé globale de l’endettement et les détails du taux de retard.

Santé globale de l’endettement : pas de pression apparente sur le secteur privé

Malgré la crise de la dette aux États-Unis, il faut noter que la pression structurelle sur la charge de la dette concerne principalement le secteur public, et non le secteur privé. Selon le rapport sur la stabilité financière publié semi-annuellement par la Réserve fédérale, ces dernières années, la part de la dette des entreprises et des ménages dans le PIB a continuellement diminué. La dette des ménages est même tombée à son niveau le plus bas depuis les années 2000 ; de plus, la part des dépenses de la dette des ménages dans leur revenu disponible est restée à un niveau bas depuis près de 20 ans, indiquant que le secteur privé maintient une santé financière stable sans nécessité de désendettement urgent.

Taux de retard : signes précoces d’amélioration

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                                            Quand le taux de retard pour les cartes de crédit et prêts auto s’améliorera-t-il ?
                                        
                                        

                                            💡 Le taux de retard pour les cartes de crédit et prêts auto pourrait s’améliorer cette année. La tendance à la hausse des retards légers s’est atténuée, le taux de retard pour les cartes de crédit a reculé dans toutes les catégories de revenus, et les groupes à revenu moyen et élevé pour les prêts auto se sont stabilisés, ce qui indique des signaux avancés proches du pic.
                                        

                                    

                                
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                                            Pourquoi la santé de l’endettement privé aux États-Unis ne semble-t-elle pas sous pression ?
                                        
                                        

                                            💡 La santé de l’endettement privé aux États-Unis n’est pas sous pression, car la part de la dette des entreprises et des ménages dans le PIB continue de diminuer, la dette des ménages a atteint son niveau le plus bas depuis les années 2000, et la part des dépenses de la dette des ménages dans leur revenu disponible reste à un niveau bas depuis 20 ans.
                                        

                                    

                                
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                                            Pourquoi le taux de retard sur les hypothèques américaines reste-t-il historiquement bas ?
                                        
                                        

                                            💡 Le taux de retard sur les hypothèques américaines reste historiquement bas principalement parce que la demande sur le marché immobilier a cessé de se détériorer et a commencé à se redresser depuis 2023, les stocks et le taux de vacance sont stables, et des changements structurels dans les prêts hypothécaires après 2008, tels que la gestion rigoureuse des risques et la réduction de la proportion de prêts à taux variable, jouent également un rôle.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Quel impact la baisse des taux de la Fed a-t-elle sur le dynamisme du marché immobilier ?
                                        
                                        

                                            💡 Avec le début de la baisse des taux fin 2024, les demandes de prêts hypothécaires et de refinancement ont montré une tendance à la hausse depuis 2025, reflétant que la baisse des taux commence à améliorer efficacement la dynamique du marché immobilier.
                                        

                                    

                                
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                                            Quelle est la situation actuelle des stocks et du taux de vacance sur le marché immobilier américain ?
                                        
                                        

                                            💡 Bien que les stocks de nouvelles maisons soient élevés, plus de 80 % des stocks de maisons existantes restent à des niveaux historiquement faibles, ce qui indique une structure saine du marché immobilier. Le taux de vacance des maisons est stable, le taux de vacance des maisons en vente reste à un niveau historiquement bas, et le taux de vacance des locations a récemment ralenti sa croissance tout en restant faible.
                                        

                                    

                                
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                                            Comment les politiques du gouvernement Trump ont-elles influencé le marché immobilier et les ménages à revenu moyen et faible ?
                                        
                                        

                                            💡 La politique du gouvernement Trump évolue vers « Make America Affordable Again », avec des mesures favorables au marché immobilier, telles que l’interdiction aux investisseurs institutionnels d’acheter des maisons individuelles, et l’incitation à l’achat de MBS par les deux banques pour réduire les taux hypothécaires, ce qui contribue à stabiliser les prix de l’immobilier et à renforcer la consommation des ménages à revenu moyen et faible.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Favoris
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Résumé annuel】Analyse complète des droits de douane, Iran, résultats financiers : sept points clés pour le début de l’année du Cheval ! (2026-02-22)
                        
                                                                        
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