Les signaux de reprise du marché boursier renforcent leur force au milieu de la crise au Moyen-Orient : les investisseurs évaluent si les gains vont se maintenir

Le marché boursier a montré des signes de reprise lundi alors que les investisseurs digéraient les tensions géopolitiques et les données économiques positives. Alors que le Dow Jones Industrial Average a brièvement chuté à son plus bas niveau en deux mois, les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont réussi à rebondir après leurs creux d’une semaine et demie, ce qui indique que la dynamique de reprise du marché plus large pourrait se renforcer malgré les pressions extérieures. Avec les contrats à terme de mars en marché mixte — les contrats E-mini S&P 500 en léger recul à -0,01 % tandis que ceux du Nasdaq E-mini ont augmenté de +0,08 % — les traders surveillent prudemment si cette reprise pourra se maintenir au-delà du rebond initial.

La reprise du marché s’ancre alors que la demande de valeurs refuges rencontre la chasse aux bonnes affaires

L’histoire de la reprise du marché lundi s’est déroulée sous l’effet de deux forces opposées. D’une part, les chasseurs de bonnes affaires ont commencé à acheter des actions à des prix plus bas après une pression de vente en début de séance. D’autre part, un indice ISM manufacturier de février supérieur aux attentes, à 52,4 — contre des prévisions de 51,5 — suggérait que l’économie américaine maintenait sa résilience malgré les inquiétudes inflationnistes. Ces données économiques positives ont aidé à stabiliser le sentiment et à soutenir une reprise du marché dans les dernières heures de la séance.

Cependant, le chemin vers une reprise durable du marché boursier fait face à de véritables obstacles. La crise en Iran a provoqué une redistribution dramatique des capitaux, avec une forte hausse des actions de défense et d’énergie, tandis que les secteurs plus sensibles à l’économie ont reculé. La question pour les investisseurs est de savoir si cette rotation sectorielle pourra soutenir une reprise plus large ou si les risques géopolitiques finiront par limiter les gains.

Le choc géopolitique entraîne une rotation sectorielle dans la reprise du marché boursier

Les tensions entre les États-Unis, Israël et l’Iran ont fondamentalement modifié la perception des investisseurs quant aux perspectives de reprise du marché. Suite aux opérations militaires conjointes contre l’Iran, avec le président Trump indiquant que les opérations de combat pourraient durer plusieurs semaines, les contractants de la défense ont connu une hausse d’achat qui laisse penser que les investisseurs voient une opportunité de reprise dans les dépenses liées au conflit.

Northrop Grumman a mené la hausse du secteur de la défense avec une progression de +5 %, tandis que RTX Corporation a augmenté de plus de +4 %. Lockheed Martin, L3Harris Technologies, Huntington Ingalls Industries et General Dynamics ont tous enregistré des gains supérieurs à +2 %, reflétant la confiance des investisseurs dans une reprise soutenue des dépenses de défense.

La situation en Iran a également eu l’impact le plus spectaculaire sur les marchés de l’énergie, car les inquiétudes concernant le détroit d’Hormuz — par lequel transite environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole — ont poussé le prix du WTI brut de plus de +6 %, atteignant un sommet en 8,25 mois. Selon l’analyse de Goldman Sachs, une interruption de six semaines du trafic de tankers dans ces voies navigables critiques pourrait ajouter environ 18 dollars par baril au prix du pétrole, soulignant les risques inflationnistes liés à cette confrontation géopolitique.

Le secteur de l’énergie mène la reprise du marché boursier tandis que les prix du pétrole grimpent

Les producteurs d’énergie ont profité de la hausse des prix du pétrole pour impulser la reprise dans leur secteur. Marathon Petroleum et Valero Energy ont chacune augmenté de plus de +5 %, tandis que APA Corporation et ConocoPhillips ont progressé de plus de +4 %. Devon Energy et Phillips 66 ont enregistré des gains supérieurs à +3 %, avec Diamondback Energy et Occidental Petroleum en hausse de plus de +2 %, et Chevron et Exxon Mobil ayant chacun augmenté de plus de +1 %.

Ces gains reflètent non seulement la hausse des prix du pétrole, mais aussi le soulagement du marché quant à la capacité des entreprises énergétiques à répercuter les coûts sur les consommateurs, soutenant ainsi la reprise dans ce secteur. Cependant, cette dynamique a aussi exercé une pression ailleurs, notamment dans les segments dépendants des coûts du carburant.

La flambée des prix du pétrole a marqué la première fissure dans l’histoire de la reprise du marché boursier. Les compagnies aériennes subissent la pression de coûts de carburant plus élevés, ce qui pourrait réduire leurs marges. American Airlines a chuté de plus de -4 %, United Airlines de plus de -3 %, tandis que Delta Air Lines et Southwest Airlines ont reculé de plus de -2 %. Les croisiéristes ont connu une chute encore plus marquée, Norwegian Cruise Line Holdings plongeant de -10 % après avoir prévu des bénéfices 2026 inférieurs aux consensus, Caribbean Cruise Lines et Carnival ayant tous deux perdu plus de -2 % à -6 %.

Les fabricants de puces se dégonflent, remettant en question l’étendue de la reprise du marché

La reprise du marché boursier a été mise à l’épreuve par la faiblesse du secteur des semi-conducteurs. Seagate Technology a mené la baisse du Nasdaq avec une chute de plus de -6 %, tandis que Western Digital a reculé de plus de -3 %. ASML Holding et ARM Holdings ont toutes deux chuté de plus de -2 %, et un large éventail de noms du secteur des puces, dont Lam Research, Marvell Technology, NXP Semiconductors, Advanced Micro Devices, Qualcomm et Texas Instruments, ont clôturé en baisse de plus de -1 %.

Cette faiblesse sectorielle soulève des questions sur la possibilité pour la reprise du marché de s’étendre au-delà des bénéficiaires des événements géopolitiques. Certains investisseurs craignent que la sous-performance du secteur technologique ne finisse par compromettre les efforts de reprise durable du marché.

Les actions exposées aux cryptomonnaies ont toutefois raconté une autre histoire dans le secteur technologique. MicroStrategy a bondi de plus de +6 % pour mener les gains du Nasdaq, tandis que MARA Holdings a augmenté de plus de +6 %, et Galaxy Digital Holdings et Coinbase Global ont chacune progressé de plus de +5 %. Cette performance reflète une hausse de plus de +5 % du Bitcoin lui-même, suggérant que la demande de valeurs refuges s’est étendue aux actifs numériques, alors que les investisseurs se positionnent en vue de diverses issues de la crise en Iran.

La hausse des taux d’intérêt met à l’épreuve la stabilité de la reprise du marché

La reprise du marché boursier fait face à un défi crucial avec la montée des taux d’intérêt. Alors que les obligations du Trésor à 10 ans ont initialement augmenté en raison de la demande de valeurs refuges après l’attaque en Iran, elles ont inversé leur tendance lorsque la forte progression du pétrole a alimenté les attentes inflationnistes. Le taux d’inflation anticipé à 10 ans a atteint un sommet d’une semaine à 2,300 %, signalant que le marché craint que les prix du pétrole ne génèrent une inflation persistante.

À la clôture de lundi, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a fortement augmenté pour atteindre 4,046 %, en hausse de 10,6 points de base par rapport à la clôture de vendredi. Cette hausse s’est produite alors que l’indice des prix payés dans l’ISM de février a atteint un sommet de 3,5 ans à 70,5, soit le double des 60,0 attendus, un signal clair de pressions croissantes sur les prix. La hausse des rendements menace la perspective de reprise du marché, notamment dans les secteurs sensibles aux taux comme la construction de maisons.

KB Home, Lennar et DR Horton ont chacun chuté de plus de -3 %, tandis que PulteGroup a reculé de plus de -2 % et Toll Brothers de plus de -1 %. Ces baisses sont survenues alors que les investisseurs ont réévalué à la hausse leurs attentes concernant les taux hypothécaires, ce qui constitue un vent contraire à la demande dans le secteur immobilier et à la reprise du marché.

Résultats et actualités des entreprises : gagnants et perdants façonnent le récit de la reprise

Au-delà des tendances sectorielles, les développements individuels des entreprises ont complexifié la reprise du marché lundi. UniQure a chuté de plus de -32 % après que les régulateurs ont demandé des travaux supplémentaires sur ses essais cliniques avant d’approuver sa thérapie génique contre la maladie de Huntington. AES Corporation, la société d’utilité publique, a reculé de plus de -17 % après l’annonce d’une acquisition par Global Infrastructure Partners et EQT à 15 dollars par action en cash.

Elevance Health a reculé de plus de -7 % suite à l’annonce que le gouvernement américain prévoit de suspendre l’inscription à Medicare Advantage à ses plans à partir du 31 mars, sauf si les problèmes de conformité sont résolus. En revanche, Coherent a bondi de plus de +16 % et Lumentum Holdings de plus de +12 % suite à l’annonce d’un engagement d’investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia dans chaque société. RadNet a progressé de plus de +8 % après avoir publié un chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 547,7 millions de dollars, dépassant le consensus de 515,4 millions.

La confiance dans la reprise du marché alimentée par les résultats financiers

Le récit plus large de la reprise du marché boursier bénéficie du soutien des résultats de la saison des résultats. Avec plus de 90 % des entreprises du S&P 500 ayant déjà publié leurs résultats du quatrième trimestre, 73 % des 481 entreprises ayant communiqué ont dépassé les attentes en matière de bénéfices. Selon Bloomberg Intelligence, la croissance des bénéfices du S&P 500 devrait s’étendre de 8,4 % au quatrième trimestre, marquant le dixième trimestre consécutif de croissance annuelle.

Cette solidité des bénéfices offre une base qui soutient les perspectives de reprise du marché, même si les vents contraires géopolitiques et de taux provoquent des turbulences temporaires. En excluant les sept géants de la technologie, la croissance des bénéfices au T4 devrait atteindre 4,6 %, ce qui indique que la reprise ne dépend pas uniquement d’un petit nombre de grandes capitalisations.

La reprise du marché pourra-t-elle se maintenir ? Données et signaux politiques à venir

La reprise du marché boursier sera mise à l’épreuve dans les prochains jours par une série de données économiques et de signaux politiques. Les marchés de la Réserve fédérale anticipent une probabilité de seulement 2 % d’une baisse de 25 points de base du taux lors de la réunion du 17-18 mars, ce qui suggère que les inquiétudes inflationnistes liées à la crise en Iran pourraient dissuader toute nouvelle politique accommodante pour l’instant.

Cette semaine, des données clés sur l’emploi seront publiées mercredi, avec une augmentation attendue de 40 000 emplois en février selon l’ADP, tandis que l’indice ISM des services de février devrait légèrement diminuer à 53,5. La Fed publiera également son Beige Book mercredi. Jeudi, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage devraient augmenter de 3 000 pour atteindre 215 000, avec des données sur la productivité du quatrième trimestre en hausse de 1,8 % et les coûts unitaires de la main-d’œuvre en hausse de 2,0 %.

Le rapport sur l’emploi de vendredi sera particulièrement important pour déterminer si la dynamique de reprise du marché peut se poursuivre. La hausse des emplois non agricoles en février devrait atteindre 60 000, le taux de chômage restant stable à 4,3 %. La rémunération horaire moyenne de février devrait augmenter de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 3,7 % en glissement annuel, tandis que les ventes au détail devraient diminuer de 0,3 % mois après mois, avec une stabilité des ventes hors automobiles.

Les marchés étrangers ont montré des signaux mitigés quant aux perspectives de reprise mondiale. Le Euro Stoxx 50 a chuté de -2,47 % pour atteindre un plus bas en une semaine et demie, tandis que le Shanghai Composite chinois a atteint un sommet en un mois et demi avec une hausse de +0,47 %. Le Nikkei 225 japonais a reculé de -1,35 %, suggérant que les dynamiques géopolitiques et de taux créent des impacts divergents sur les marchés mondiaux.