Compte à rebours du creux d'Ethereum ? Pourquoi Tom Lee pense que l'ETH connaîtra le creux ultime cette semaine

Depuis mars 2026, après une correction profonde, le marché des cryptomonnaies semble atteindre une fenêtre critique. Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat et président de BitMine, a récemment déclaré que l’“hiver crypto” qui a pesé sur le marché était terminé, en soulignant notamment qu’Ethereum pourrait atteindre son point le plus bas cette semaine (8 au 14 mars). Ce point de vue, dans un marché actuellement incertain, constitue sans doute un signal fort. Cet article s’appuie sur l’analyse de Tom Lee, combinée aux données on-chain et aux changements dans la structure du marché, pour examiner en profondeur la logique, les divergences et les trajectoires potentielles derrière cette hypothèse de “touché du fond”.

Au 13 mars, selon les dernières données de Gate, le prix actuel d’ETH est de 2 105 dollars, en hausse de 3 % sur 24 heures.

Pourquoi dit-on que l’hiver crypto est terminé ? Quelles transformations qualitatives la structure du marché a-t-elle connues ?

L’affirmation de Tom Lee selon laquelle “l’hiver crypto est terminé” ne repose pas simplement sur l’évolution des prix, mais sur la clarification de la structure interne du marché. Il explique que la récente volatilité du Bitcoin correspond à une opération de désendettement à grande échelle, où les comportements spéculatifs excessifs et les positions à levier ont été largement nettoyés. Historiquement, les véritables creux de marché s’accompagnent d’un désespoir total et d’un désendettement, plutôt que d’une baisse douce. Après que les fonds spéculatifs, les géants de la tech et les capitaux superflus du secteur crypto ont été évincés, les actifs restants sont plus stables, posant les bases d’une reprise saine. Cette “purification” structurelle est, selon lui, la raison fondamentale pour laquelle la saison change, plutôt qu’un simple rebond temporaire.

Comment le “bottom parfait” d’Ethereum a-t-il été calculé ?

La conclusion de Tom Lee selon laquelle Ethereum pourrait toucher son point le plus bas cette semaine n’est pas une simple supposition, mais repose sur une analyse quantitative rigoureuse et une comparaison avec des modèles historiques. Il cite les travaux de l’expert en analyse technique Tom DeMark, qui montre que la trajectoire de l’ETH en 2026 ressemble fortement à celle du S&P 500 en 1987 et 2011 lors de leurs points de creux cycliques. De plus, Lee souligne une règle statistique : depuis 2018, Ethereum a connu 8 chutes supérieures à 52 %, et chacune de ces 8 fois a été suivie d’un rebond en V. Sur cette base, il estime qu’un prix autour de 1 890 dollars représenterait un “bottom parfait” statistiquement parlant. Cette approche basée sur la cyclicité historique renforce son argumentation.

Qui domine le marché : “plus on baisse, plus on achète” ou “les baleines shortent en haut” ?

Le marché actuel est très divisé, ce qui est essentiel à considérer dans l’évaluation du bottom. D’un côté, des institutions comme BitMine, dirigées par Tom Lee, achètent activement lors de cette baisse. Malgré des pertes latentes importantes, BitMine a acheté environ 60 000 ETH la semaine dernière (pour environ 120 millions de dollars), portant sa détention totale à plus de 4,5 millions d’ETH, dont plus de 3 millions en staking pour des revenus à long terme. Cela montre la confiance des capitaux longs dans le prix actuel. De l’autre côté, les données on-chain indiquent qu’un portefeuille lié à Trend Research a déposé 100 millions USDC sur Aave, emprunté 27 000 ETH, puis transféré ces fonds vers une plateforme d’échange, ce qui pourrait indiquer une opération de short. La coexistence de “petits investisseurs hésitants”, “institutions divergentes” et “baleines qui jouent contre le marché” est typique des phases précédant un grand mouvement de marché.

La croissance record de l’activité réseau, pourquoi le prix ne suit-il pas ?

Pour comprendre la logique du bottom d’Ethereum, il faut faire face à une contradiction centrale : le décalage entre fondamentaux et prix. Les données montrent qu’en février, le nombre d’adresses actives quotidiennes d’ETH a atteint environ 2 millions, un sommet historique presque deux fois celui du pic de 2021, et le volume d’appels de contrats intelligents dépasse largement les niveaux passés. D’un point de vue traditionnel, c’est très positif. Pourtant, le prix d’ETH a été divisé par deux en quatre mois. Selon CryptoQuant, cette divergence indique que les facteurs moteurs de cette phase ne sont plus “la croissance des applications” mais “les flux de capitaux”. La capitalisation réalisée d’Ethereum est désormais en déclin, ce qui signifie que des fonds sortent du marché. En somme, le “bottom” consiste en un épuisement de la pression de sortie de capitaux, permettant un rééquilibrage avec des fondamentaux solides.

Si Ethereum rebondit, comment cela pourrait-il remodeler le secteur ?

Si la prédiction de Tom Lee se réalise et qu’Ethereum confirme son bottom cette semaine, l’impact sur l’ensemble du secteur crypto serait structurel. D’abord, en tant que “baromètre” des altcoins et base pour de nombreux projets DeFi et IA, la stabilisation d’ETH restaurerait la confiance et poserait un socle solide pour la reprise de l’écosystème. Ensuite, la vision à long terme d’Ethereum, centrée sur la reconstruction du système financier par la blockchain, l’intégration de l’IA et l’économie des créateurs, ne serait plus dénuée de fondement. La stabilité du prix attirerait davantage de développeurs et de capitaux vers l’application, créant un cercle vertueux. Cela pourrait faire du bottom d’ETH non seulement un point de prix, mais aussi le point de départ d’une nouvelle phase d’implémentation technologique.

Quand “le consensus” devient divergence, comment le marché évoluera-t-il ?

Malgré les signes initiaux de bottom, la trajectoire du marché ne sera pas linéaire. La clé réside dans la gestion des divergences actuelles. À court terme, une forte bataille entre acheteurs et vendeurs pourrait entraîner une volatilité extrême. Si ETH se maintient entre 1 890 et 1 740 dollars et rebondit rapidement, un “V” de retournement pourrait s’établir, confirmant une tendance haussière. Sinon, le marché pourrait osciller pendant plusieurs semaines ou mois, digérant lentement les positions en pertes et les positions short accumulées, dans un processus de “lissage” progressif. La direction dépendra de la liquidité macroéconomique et de la capacité à faire émerger de nouvelles narrations. Quoi qu’il en soit, la situation actuelle est une zone à haute probabilité, où risques et opportunités coexistent.

Quelles sont les dernières menaces potentielles avant la confirmation du bottom ?

Il faut rester vigilant face aux risques potentiels. Le premier concerne la macroéconomie : si les marchés ne réagissent plus favorablement aux bonnes nouvelles, cela pourrait annoncer un marché baissier plus large. Ensuite, les positions à levier des baleines sont une épée à double tranchant. La position short d’un gros acteur affiche un ratio de santé de 1,36, mais si le marché remonte au-delà de leur seuil de liquidation, cela pourrait déclencher une liquidation en chaîne, provoquant une hausse brutale. À l’inverse, une poursuite de la baisse pourrait forcer ces acteurs à réduire leurs positions, alimentant la panique. Enfin, malgré l’activité réseau record, la tendance à la sortie de capitaux doit être surveillée : si ETH ne parvient pas à se maintenir au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours (environ 2 024 dollars), il y a un risque de retest des plus bas.

En résumé

L’analyse de Tom Lee selon laquelle “l’hiver crypto est terminé et Ethereum pourrait toucher son bottom cette semaine” repose sur la désintégration du levier, les cycles historiques et la confiance institutionnelle à long terme. Malgré la pression de capitaux en sortie et la divergence des baleines, cette complexité reflète la dynamique d’un marché en transition. Selon les données de Gate, le prix actuel de 1 920 dollars se situe dans la zone de bottom évoquée par Lee, marquant une étape clé pour l’observation. Pour les investisseurs, il vaut mieux suivre la validité des supports clés et les signaux de flux de capitaux plutôt que de chercher le point le plus bas absolu. Qu’elle soit confirmée cette semaine ou non, cette phase de divergence vers consensus offrira des indices précieux pour la suite du marché.

FAQ

Q1 : Quel est le prix de bottom d’Ethereum selon Tom Lee ?

R : Sur la base de données historiques et d’analyses techniques, Tom Lee indique qu’un rebond vers environ 1 890 dollars pourrait former un “bottom parfait”. Il évoque aussi une zone potentielle légèrement inférieure à 1 740 dollars, dans la fenêtre du 8 au 14 mars.

Q2 : Pourquoi, malgré un record d’activité réseau, le prix d’Ethereum continue-t-il de baisser ?

R : Selon CryptoQuant, la divergence s’explique par le fait que les moteurs de cette phase ne sont plus “la croissance des applications” mais “les flux de capitaux”. La forte activité ne suffit pas à soutenir le prix, qui chute en raison de la sortie de capitaux, faisant passer la capitalisation réalisée en territoire négatif.

Q3 : Que penser de l’achat massif d’Ethereum par BitMine lors de la chute ?

R : La stratégie de BitMine, qui a acheté 60 000 ETH en une semaine, témoigne d’une confiance à long terme. Son président, Tom Lee, voit cette période comme la fin d’un “mini hiver crypto”, et l’accumulation de positions est une démarche stratégique, notamment en staking pour générer des revenus passifs. Cela reflète une reconnaissance de la valeur à long terme plutôt qu’une spéculation à court terme.

Q4 : Quels sont les signaux de risque on-chain à surveiller ?

R : Un exemple est un gros portefeuille lié à Trend Research, qui a déposé 100 millions USDC sur Aave, emprunté environ 27 000 ETH, puis transféré ces fonds vers une plateforme d’échange, probablement pour faire du short. La gestion de cette position (liquidation ou prise de profit) pourrait accentuer la volatilité à court terme.