Dans les pools de liquidité, on peut remarquer une situation intéressante. Tout reste calme tant que le prix de l'un des tokens reste stable. Mais dès qu'un des actifs commence à baisser en prix, le comportement à l'intérieur change progressivement.

C'est particulièrement visible quand on observe les pools au sein du réseau $TON à travers l'infrastructure de liquidité STONfi, car elle est actuellement le plus grand lieu de concentration de TVL de tout le réseau. On y voit très clairement comment les ratios de tokens, la liquidité et l'activité changent dans différentes paires lorsque le marché commence à se mouvoir.

En effet, dans les pools de liquidité, un équilibre est toujours maintenu entre deux tokens. Quand le cours de l'un baisse, l'algorithme commence à redistribuer automatiquement leur ratio dans le pool. En conséquence, la part du token plus faible augmente progressivement, tandis que la part du second diminue.

Pour le fournisseur de liquidité, cela peut sembler inattendu. Le portefeuille se remplit davantage de cet actif qui vient justement de commencer à baisser. C'est exactement ainsi qu'apparaît ce qu'on appelle en DeFi les pertes impermanentes. En essence, le pool essaie constamment de maintenir l'équilibre entre les tokens, même si le marché se déplace dans une direction. Et ce sont justement ces pertes qui constituent la partie la plus désagréable de la volatilité du marché, contre laquelle les bourses se battent actuellement. Par exemple, STONfi la combat de cette manière : leur pool STON/USDT compense les pertes si l'utilisateur les subit en fournissant de la liquidité à cette paire.