$370 suffit pour manipuler le prix d'un marché prédictif.

Un article sur LessWrong a disséqué plusieurs cas : Scott Alexander cite le marché d'évaluation d'Anthropic sur Polymarket, en disant « le marché pense qu'il y a 90% de probabilité d'atteindre $500B ». L'auteur a consulté l'orderbook, et la profondeur côté YES n'était que de $370. Dépenser cette somme suffirait à faire chuter le prix de 90% à 76%.
C'est encore plus absurde quand on voit que pour le même événement, Kalshi affiche 37% tandis que Polymarket affiche 22%. Une différence de 15 points de pourcentage, simplement parce que la liquidité des deux côtés est si faible qu'elle n'a aucune valeur de référence. Il y a aussi des marchés sur Manifold sans aucune transaction pendant une semaine entière, qui sont pourtant cités comme référence.
L'expérience personnelle en tradant sur Polymarket est la même — de nombreux marchés affichent un prix, mais les carnet d'ordres sont si minces qu'une seule transaction de quelques dizaines de dollars peut faire varier le prix de plusieurs points de pourcentage. L'existence d'un prix et la pertinence de ce prix sont deux choses différentes.
L'article original vaut vraiment la peine d'être lu :