Organisme : les puces de calcul nationales réalisent une percée complète en performance, écosystème et capacité de production

Le Département du développement et de la réforme de la province du Guangdong a publié le « Plan d’action pour soutenir le développement innovant de l’OPC d’intelligence artificielle dans la province du Guangdong (2026-2028) », qui propose de créer un « réseau » de puissance de calcul verte et collaborative, de construire un nœud de connexion national dans la région de la grande baie de Guangdong-Hong Kong-Macao, et d’aider l’OPC d’intelligence artificielle à obtenir des ressources de puissance de calcul flexibles interrégionales. La coordination entre la province et les villes, l’amélioration du système de « coupons de puissance de calcul », permettent de réduire les coûts réels de puissance de calcul pour l’OPC d’intelligence artificielle. Un plateforme publique de services de puissance de calcul intelligente sera mise en place, intégrant en temps réel des ressources telles que racks, puissance de calcul, applications réseau, etc., optimisant la correspondance entre l’offre et la demande de puissance de calcul et le processus de transaction, afin d’aider l’OPC d’intelligence artificielle à obtenir efficacement un soutien en puissance de calcul. Un mécanisme de liaison « gouvernement – communauté – plateforme – OPC » sera établi, utilisant des « coupons de puissance de calcul » pour fournir un soutien en puissance de calcul aux startups d’IA en phase initiale qui remplissent les conditions.

Shanxi Securities estime que la demande reste forte et que la performance des puces de puissance de calcul nationales connaît une percée complète en termes de performance, d’écosystème et de capacité de production. 1) Côté demande : en tant que principale source de demande de puissance de calcul pour l’IA en Chine, les dépenses en capital des grands acteurs de l’internet devraient continuer à augmenter en 2025, et en 2026, sous l’impulsion d’une forte demande en entraînement et inférence, cette tendance se poursuivra ; 2) Côté offre : des fabricants de puces nationales tels que Cambrian et Hygon accélèrent la course pour rattraper Nvidia en termes de performance par carte. Par ailleurs, ces fabricants construisent un écosystème en étant compatibles avec CUDA ou en développant leurs propres solutions, brisant progressivement la barrière de l’écosystème CUDA.

Guojin Securities pense que : 1) le ROI de l’intelligence de calcul d’Oracle est réalisé, et la hausse des prix de Tencent Cloud confirme la demande ; 2) la synergie entre entraînement et inférence libère rapidement la demande en puissance de calcul. 2026 sera une année clé pour la transition de la demande chinoise de puissance de calcul du « entraînement dans le cloud » vers une double dynamique « entraînement + inférence », avec une libération rapide du déficit de puissance sous l’effet de plus de modalités et de scénarios. 3) L’amélioration marginale externe de l’offre et la montée en puissance de la production nationale renforceront la capacité d’offre de puissance de calcul en Chine, passant d’une pénurie à un équilibre structurel, avec des ressources abondantes capables de répondre à l’explosion de la demande, posant les bases pour la réalisation des performances de la chaîne industrielle de la puissance de calcul. 4) La croissance de toute la chaîne industrielle de la puissance de calcul nationale s’accélère, avec une hausse attendue des volumes et des prix. Sous la pression de la forte logique de l’offre et de la demande, 2026 verra probablement une période d’« inflation complète » de la chaîne de l’industrie de la puissance de calcul, avec une propagation de la croissance de l’industrie des puces centrales vers l’AIDC, les services cloud et de puissance, ainsi que les équipements électriques et serveurs associés.