Au début de cette année, le sentiment des marchés financiers mondiaux était en réalité plutôt positif.

Bien que la Réserve fédérale elle-même ait affiché une attitude réservée lors de sa dernière réunion de fin d'année, laissant entendre qu'elle pourrait n'effectuer qu'une seule baisse de taux symbolique tout au long de l'année, Wall Street avait clairement son propre système de jugement. Des institutions de longue date comme Goldman Sachs, Morgan Stanley et Bank of America ont presque toutes donné des réponses plus « agressives » : au moins deux baisses de taux. Citigroup et certains courtiers chinois avaient des projections encore plus audacieuses, pariant même sur trois baisses.

Le consensus des analystes, au-delà des raisons liées aux données économiques, provenait également de considérations politiques : les élections de mi-mandat américaines en novembre.

Pour ceux au pouvoir, les votes sont la vie, et pour obtenir des votes, il faut stimuler l'économie. Et les taux d'intérêt sont le thermostat le plus direct, mais la politique monétaire a besoin de temps pour produire des résultats après sa mise en œuvre. En faisant les calculs, si l'administration Trump voulait voir des résultats en novembre, la Réserve fédérale devrait effectuer des réductions de taux substantielles avant octobre.

C'est pourquoi, à l'époque, toutes les grandes institutions avaient prévu un calendrier de baisse de taux pour la première moitié de l'année : Goldman Sachs favorisait mars et juin, tandis que Nomura surveillait juin et septembre. $ETH