Sur les marchés volatiles, les traders de tendance souffrent le plus, mais pour les vendeurs d'options, c'est l'environnement idéal.

Les mathématiques derrière cela sont simples :
La tarification des options est basée sur le modèle Black-Scholes, où la volatilité implicite (IV) reflète l'attente du marché concernant la volatilité future. Mais c'est la volatilité historique (HV) qui représente la volatilité réellement constatée.
90% du temps, IV > HV. Qu'est-ce que cela signifie ? Le marché surestime toujours la volatilité future. Les vendeurs vendent en réalité cette surestimation.
En prenant l'exemple du BTC actuel, l'IV peut être poussée très haut par diverses nouvelles macroéconomiques, mais si le mouvement réel n'est qu'une consolidation dans une fourchette, le vendeur peut réaliser des gains grâce au retour à la normale de l'IV.
Le Put Credit Spread de cette semaine en est un parfait exemple. Le BTC oscille entre $67K et $71K, si vous avez vendu un Put Spread $65K/$60K à l'ouverture lundi, la prime vous appartient déjà.
Un autre avantage des options par rapport au spot : le temps travaille pour vous. En tenant du spot, l'écoulement du temps ne vous apporte aucun gain ; en tant que vendeur d'options, chaque jour de décroissance temporelle (Theta) travaille en votre faveur.
C'est pourquoi les traders professionnels considèrent la vente d'options comme l'une de leurs stratégies principales.