Les deux actions les plus susceptibles de doubler : le potentiel de croissance d'Apple et de Berkshire Hathaway

Lors de l’évaluation des actions les plus susceptibles de doubler de valeur au cours des prochaines années, j’identifie systématiquement Apple et Berkshire Hathaway comme candidats de premier choix pour une croissance à long terme du portefeuille. Ces deux entreprises représentent des philosophies d’investissement fondamentalement différentes — l’une capte l’expansion portée par la technologie, l’autre s’appuie sur la résilience financière — mais elles créent une combinaison de portefeuille étonnamment complémentaire, positionnée pour des gains significatifs.

Pourquoi l’activité d’Apple a un potentiel de doublement

La trajectoire financière récente d’Apple montre une dynamique qui s’accélère et qui soutient une création de valeur substantielle. Lors de son dernier trimestre fiscal (clos le 27 septembre), la société a annoncé une croissance des ventes de 8% d’une année sur l’autre, une amélioration notable par rapport aux attentes antérieures. Plus significativement encore, la division services d’Apple — la composante la plus rentable de son activité — a progressé de 15% par rapport à l’année précédente, à un rythme qui a dépassé la croissance sur l’ensemble de l’année de 13,5% de ce segment.

Ces indicateurs signalent un point d’inflexion pour l’activité. Après une période où le chiffre d’affaires total n’a augmenté que de 2%, la dernière année fiscale d’Apple a livré 416 milliards de dollars de chiffre d’affaires total, ainsi qu’une croissance des bénéfices par action à deux chiffres. Le directeur financier, Kevan Parekh, a déclaré que l’entreprise avait réalisé « une année fiscale record », avec la base installée d’appareils actifs atteignant des plus hauts historiques dans l’ensemble des catégories de produits et des zones géographiques.

La capacité de génération de liquidités de la société renforce encore le potentiel de doublement. Apple a généré d’importants flux de trésorerie disponibles sur l’année tout en maintenant une position nette de trésorerie sur son bilan — la trésorerie totale dépassant la dette totale. Cette flexibilité financière a permis des retours de capital agressifs : la société a racheté 90,7 milliards de dollars d’actions au cours de l’exercice 2025, réduisant le nombre d’actions et amplifiant les rendements par action.

Les orientations de la direction pour le trimestre des fêtes prévoient une accélération des revenus de 10-12%, soutenue par une demande robuste du cycle iPhone et par la poursuite de l’expansion des services à deux chiffres. Même si les actions d’Apple se négocient à une valorisation forward de 33x en termes de PER, cette évaluation reflète des attentes raisonnables pour une entreprise qui démontre une dynamique renouvelée et un levier opérationnel.

La position de trésorerie de Berkshire et sa trajectoire vers le doublement du portefeuille

Berkshire Hathaway offre une voie nettement différente pour doubler la valeur du portefeuille. La société conserve plus de 350 milliards de dollars d’actifs liquides — cash, équivalents de cash et titres du Trésor à court terme — représentant une réserve stratégique de capital non déployé.

Cette liquidité ouvre plusieurs scénarios de doublement. D’abord, si la volatilité des marchés crée des opportunités d’acquisition attrayantes, Berkshire dispose de la puissance financière nécessaire pour déployer du capital dans des actifs sous-évalués, potentiellement en générant des rendements supérieurs. Ensuite, la base d’activité diversifiée de la société — incluant des opérations d’assurance importantes, des actifs ferroviaires, une capacité de production énergétique et de nombreuses autres filiales — génère des flux de trésorerie récurrents qui s’accumulent dans le temps.

La valorisation de Berkshire présente un autre avantage. La société se négocie à seulement 1,6 fois la valeur comptable, ce qui laisse une marge d’expansion des multiples si le marché reconnaît la valeur inhérente à son portefeuille d’actifs diversifié et à sa stratégie de déploiement. Contrairement aux valeurs de croissance qui se négocient à des valorisations premium, la valorisation prudente de Berkshire crée un potentiel haussier plus accessible pour un doublement.

Comment ces actions se complètent pour une croissance maximale

L’intelligence stratégique de l’association de ces actions tient à leurs caractéristiques inverses. Apple offre une exposition aux tendances technologiques accélérées, aux cycles d’innovation et à la monétisation des services — des moteurs traditionnels des valorisations premium et d’une appréciation substantielle à long terme.

Berkshire apporte de la stabilité, un coussin de trésorerie lors des perturbations des marchés, et une optionnalité pour déployer du capital à des points d’entrée favorables si les cours des actions baissent. Cette combinaison de propriétés orientées croissance et orientées valeur crée une résilience du portefeuille tout en conservant une participation au potentiel haussier comme au potentiel baissier, dans les marchés en hausse comme dans les marchés en baisse.

Le modèle économique concentré d’Apple — générant plus de la moitié de ses revenus à partir des ventes d’iPhone — s’oppose parfaitement à la structure de conglomérat tentaculaire de Berkshire, répartie entre l’assurance, les transports, les services publics et des investissements diversifiés. Cette diversité réduit le risque d’échec à un seul point tout en maintenant l’exposition à des franchises d’affaires éprouvées.

Considérations stratégiques avant de doubler votre allocation

Bien que les deux entreprises présentent des arguments convaincants en faveur d’un potentiel de doublement, certains risques méritent d’être pris en compte. La dépendance d’Apple aux revenus de l’iPhone crée une vulnérabilité si la demande de smartphones fléchit. En outre, les opérations mondiales de l’entreprise l’exposent à des incertitudes géopolitiques dans ses principaux marchés.

La valorisation premium d’Apple exige une exécution sans faille tout au long de 2026 et au-delà. Toute déception concernant la solidité du cycle iPhone, le ralentissement de la croissance des services ou des vents contraires macroéconomiques pourrait peser sur les valorisations des actions et retarder le calendrier de doublement.

Pour Berkshire, l’année 2025 a marqué un point d’inflexion significatif avec Warren Buffett passant de PDG à président, mettant fin à six décennies de leadership opérationnel. Le successeur Greg Abel assume la responsabilité de déployer la position de trésorerie de 350 milliards de dollars et de gérer la structure complexe du conglomérat. Les investisseurs devraient surveiller de près les décisions d’allocation de capital d’Abel en 2026 — notamment le caractère potentiellement agressif avec lequel il déploie la réserve massive de trésorerie dans des acquisitions ou des investissements.

Verdict final : se préparer à des gains en 2026

Les deux actions occupent des positions importantes dans ma liste d’achats pour les investisseurs qui cherchent des valeurs les plus susceptibles de doubler sur un horizon temporel étendu. La dynamique d’activité d’Apple qui s’accélère, la forte génération de trésorerie et la trajectoire de croissance des services soutiennent une appréciation substantielle par rapport aux niveaux actuels. Le bilan forteresse de Berkshire, sa base d’actifs diversifiée et sa massive réserve de liquidités sèches placent la société en position de faire croître la valeur pour les actionnaires en s’appuyant sur plusieurs cycles de marché.

Pour les investisseurs qui recherchent des actions les plus susceptibles de doubler, l’approche stratégique consiste à constituer des positions dans les deux entreprises — en captant le dynamisme de croissance d’Apple tout en ancrant le portefeuille avec l’optionnalité financière et la stabilité de Berkshire. Cette combinaison positionne les portefeuilles pour bénéficier de l’élargissement des multiples de marché, d’une forte croissance des bénéfices et d’un déploiement discipliné du capital au cours des prochaines années.