🟠 Voici pourquoi la chute du bitcoin en dessous de 68 000 $ augmente le risque d’un effondrement sous 60 000 $

Le président Donald Trump, avec une posture agressive renouvelée envers l’Iran, a fait baisser le bitcoin d’environ 2 % au cours des dernières 24 heures, à 67 000 $. Bien que cette évolution soit conforme à la volatilité habituelle, en coulisses, la structure du marché semble fragile.

Cela est principalement dû aux flux sur le marché des options listées sur Deribit, en particulier, une accumulation de positions défensives juste en dessous des prix actuels, ce qui pourrait entraîner une chute jusqu’à 50 000 $.

🔸 Une configuration fragile en dessous de 68 000 $

Ces dernières semaines, les traders ont accumulé des options de vente offrant une protection contre la baisse. Ces flux défensifs se concentrent sur des options de vente à des niveaux de strike de 68 000 $ et moins, jusqu’à la mi-55 000 $. Cela se comprend, compte tenu des risques macroéconomiques liés à la guerre en Iran, aux menaces quantiques et au marché baissier brutal qui a débuté fin l’année dernière.

Cependant, lorsque ce type de positionnement se développe, il crée ce que les traders avertis appellent une zone de "gamma négatif" – une configuration où les teneurs de marché ou les dealers qui ajoutent de la liquidité à un carnet d’ordres sont contraints de réagir aux mouvements de prix de manière à accélérer la tendance dominante, qui est ici baissière.

Le graphique de Glassnode montre que l’exposition gamma des dealers est principalement négative entre 68 000 $ et 50 000 $. Cela résulte du fait qu’ils sont en position opposée à celle des traders en options de vente longues.

En d’autres termes, les dealers détiennent des positions courtes en options de vente. Ainsi, lorsque le marché chute en dessous de 68 000 $, ils subissent des pertes et sont susceptibles de vendre à découvert du BTC pour couvrir leur exposition.

Ce hedging peut faire baisser encore plus les prix, créant une boucle de rétroaction qui peut s’accélérer rapidement.

C’est pourquoi la dernière chute en dessous du seuil de 68 000 $ devient critique. La rupture en dessous de ce niveau ne signale pas seulement une faiblesse technique — elle ouvre la porte à une zone où la vente forcée pourrait s’intensifier.

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