Je réfléchissais à cela récemment — si vous êtes convaincu qu'une action va monter, il existe des méthodes solides pour en profiter avec des options, bien au-delà de l'achat simple d'appels. Le problème, c'est que le trading d'options peut devenir rapidement complexe, mais le potentiel de gain est réel si vous savez ce que vous faites.

Laissez-moi vous présenter quelques stratégies d'options haussières qui fonctionnent réellement. Tout d'abord, le spread haussier de vente de puts, qui est peut-être l'une des stratégies les moins reconnues. Vous vendez essentiellement un put tout en achetant un put à strike inférieur pour vous couvrir. Ce qui rend cette stratégie intéressante, c'est qu'elle profite que le stock monte ou reste stable — vous gagnez littéralement grâce à la décote temporelle qui travaille en votre faveur. La couverture est intégrée, donc vous n'êtes pas totalement exposé si les choses tournent mal.

Ensuite, il y a le put sécurisé par cash, qui est simple mais demande de la discipline. Vous vendez un put et gardez du cash prêt pour acheter 100 actions à ce strike si vous êtes assigné. Le pire scénario ? Vous possédez l’action à un prix que vous souhaitiez déjà. C’est plus agressif que le spread haussier de vente de puts puisqu’il n’est pas couvert, mais c’est justement ce qui le rend plus haussier.

Si vous cherchez quelque chose qui ressemble plus à posséder des actions sans le coût en capital, essayez le covered call du pauvre. Vous achetez un call en territoire in-the-money à échéance longue, puis vendez un call hors du money à échéance courte contre celui-ci. Le long call agit comme une possession d’actions, mais à un coût bien moindre. Si l’action monte, votre profit sur le long call dépasse largement ce que vous perdez sur le short.

Le bull call spread est similaire mais plus serré — les deux calls expirent le même jour. Vous achetez un call et vendez un call à strike supérieur. L’objectif est de gagner sur le long tout en limitant les pertes sur le court. Parfois, vous pouvez même profiter des deux si le stock se situe entre vos strikes.

Voici ce que j’ai remarqué qui fonctionne le mieux : lorsque la volatilité implicite est élevée, les stratégies de vente comme le bull put spread ou le put sécurisé par cash sont vos alliés. Mais lorsque la IV est faible, ce sont les stratégies d’achat comme le bull call spread ou le covered call du pauvre qui brillent. La clé est d’adapter votre stratégie haussière d’options aux conditions du marché, et non de simplement en choisir une en espérant le meilleur. Analysez la IV, regardez votre graphique, et choisissez l’approche qui correspond à ce que vous voyez.