Je viens de remarquer que l'Indice de la Saison des Altcoins est tombé à 49 et honnêtement, c'est un signal assez révélateur sur la direction que prend le flux de capitaux en ce moment. Pour ceux qui ne suivent pas cela de près, cela mesure essentiellement si les 100 principales cryptomonnaies surpassent Bitcoin ou non. À 49, nous sommes complètement neutres — un peu plus de coins sous-performant que surperformant BTC au cours des 90 derniers jours.

Ce qui est intéressant avec cette nouvelle sur les altcoins, c'est que nous n'avons pas vu de véritable déclaration de saison des altcoins (qui nécessite 75+) depuis des mois. L'indice oscille constamment autour de cette zone médiane, ce qui me dit que le marché est devenu plus sélectif. Bitcoin a été le principal bénéficiaire grâce aux flux vers les ETF spot et à toute l'incertitude macroéconomique qui pousse les gens vers des narratifs de réserve de valeur. Pendant ce temps, les altcoins ne montent plus en groupe — vous voyez des gagnants comme Ethereum tenir leur position pendant que les plus petites capitalisations sont laissées pour compte.

D'après ma lecture, ce n'est pas forcément baissier, c'est juste plus sélectif. Le capital se tourne vers des projets avec une utilité réelle et une tokenomique qui a du sens plutôt que de suivre chaque narratif. Pour les traders, cela signifie probablement moins de jeux d'altcoins à large spectre et plus de mouvements sectoriels — comme la rotation entre tokens AI, protocoles RWA, infrastructure DeFi, ce genre de choses. Le cycle d'actualité des altcoins change clairement, passant de l'euphorie à une approche plus fondamentale, ce qui, honnêtement, pourrait être plus sain à long terme même si c'est moins excitant pour la spéculation pure.