Je viens de voir Bitcoin se faire complètement écraser au cours de la journée. Après une chute brutale de 13 % jeudi — la pire journée depuis l’effondrement de FTX en 2022 — nous avons enfin eu un peu de soulagement vendredi avec le BTC rebondissant à environ $65K depuis un creux proche de 60 000 $. Mais honnêtement, la volatilité a été impressionnante.

Ce qui a vraiment attiré mon attention, c’est la cascade de liquidations. Quelque chose comme $700 millions de positions à effet de levier ont été balayées en seulement quelques heures selon les données. Cela représente environ $530 millions de personnes en position longue qui ont été complètement écrasées à la baisse, puis encore $170 millions de shorts pris au piège lors du rebond. C’est le genre de situation qui se produit lorsque le marché est poussé par l’effet de levier et les appels de marge plutôt que par une conviction réelle. Les traders sont liquidés à gauche et à droite au lieu que quelqu’un prenne des décisions concrètes.

Le niveau $60K semblait agir comme une sorte de plancher psychologique — je surveille ce chiffre depuis des semaines. Quand le BTC est tombé à environ 60 033 $, il a finalement tenu bon et a rebondi. Mais voici le truc : les taux de financement sur les marchés perpétuels des principales bourses sont négatifs depuis 46 jours consécutifs, même si l’intérêt ouvert continue d’augmenter. Cela indique que la position reste plutôt baissière en sous-main.

Solana a été frappé tout aussi durement, chutant de 14 % avant de tout récupérer en quelques heures. Pendant ce temps, la société de Michael Saylor a subi une perte trimestrielle de 12,4 milliards de dollars simplement à cause de la dépréciation de ses avoirs en Bitcoin. C’est le genre de dégâts qui se répercutent dans tout l’espace lorsque la volatilité devient aussi extrême.

Le BTC tourne autour de $74K maintenant, mais il a du mal à dépasser $76K et à le maintenir. Deux mois d’efforts pour établir une véritable cassure, et ce n’est toujours pas le cas. Tout cela crie que les liquidations et les ventes forcées contrôlent toujours la situation, et non les acheteurs avec une conviction réelle.