Ces derniers jours, quelqu’un a encore parlé du « dépeg » des stablecoins, je suis retourné revoir mes simples backtests précédents : la volatilité est vraiment faible en temps normal, mais dès que le point d’inflexion émotionnel arrive, ce n’est plus du tout le même monde. La transparence des réserves, en réalité, ce n’est pas pour que tu regardes un rapport et sois rassuré, c’est pour que, au moment du run, les gens puissent attendre un peu, ne pas se précipiter pour échanger. Quand le marché panique, les stablecoins ressemblent à un parapluie ou à une bouée de sauvetage, en temps normal ils sont gênants, mais quand ça tourne mal, on se rend compte qu’on ne peut s’en passer. Les jeux blockchain avec inflation + studios + spirale de chute du prix des tokens, c’est à peu près pareil, l’essence c’est que la confiance se brise d’abord, et peu importe comment on tente de rattraper les paramètres après, on ne peut pas la récupérer. De toute façon, je prête plus attention à « comment sortir lors du pire », ne compte pas sur le fait de pouvoir toujours fuir plus vite que les autres.