Récemment, un ami m'a posé des questions sur le trading de contrats, et j'ai réalisé que beaucoup de gens ne distinguent pas clairement la différence entre les contrats à terme en USDT et ceux en crypto-monnaie. J'ai déjà écrit un article d'introduction à ce sujet, et aujourd'hui je souhaite vous présenter une synthèse plus systématique, en particulier pour ceux qui veulent approfondir leurs connaissances.

Commençons par la conclusion : le trading de contrats en cryptomonnaies se divise principalement en deux grandes catégories, d'une part les contrats à terme en USDT, et d'autre part les contrats en crypto-monnaie. Les plateformes offrent généralement trois types : contrats perpétuels en USDT, contrats perpétuels en crypto, et contrats à terme en crypto, adaptés à différents styles de trading.

Je vais d'abord parler des contrats perpétuels en USDT. Ces contrats utilisent des stablecoins (comme USDT ou USDC) pour la cotation et le règlement, sans date d'expiration, ce qui est particulièrement adapté à ceux qui veulent trader de manière flexible. Les paires les plus courantes sont BTCUSDT, ETHUSDC. L'avantage des contrats en USDT est que vous n'avez pas besoin de convertir la valeur de la crypto, les gains et pertes étant calculés directement en dollars, ce qui facilite la prise en main pour les débutants. L'inconvénient est que votre profit final est réglé en USDT, ce qui peut vous faire manquer la valorisation du sous-jacent. En résumé, si vous souhaitez simplement faire du long ou du short à court terme sur une crypto, les contrats perpétuels en USDT sont le choix le plus direct.

Ensuite, parlons des contrats en crypto-monnaie. Ces contrats utilisent la crypto elle-même (par exemple BTC, ETH) comme unité de cotation et de règlement, et se divisent en deux types : contrats perpétuels et contrats à terme. Les contrats perpétuels en crypto n'ont pas de date d'expiration, comme BTCUSD ; les contrats à terme ont une date d'expiration fixe, par exemple BTCUSD0628, avec une mention du mois spécifique. L'avantage principal des contrats en crypto est que vos gains sont liés à la valeur de l'actif sous-jacent, ce qui est particulièrement intéressant pour les investisseurs à long terme ou ceux qui veulent couvrir leur risque spot. Cependant, leur volume de trading nécessite des conversions, ce qui rend leur gestion un peu plus complexe.

Voici quelques scénarios concrets. Supposons que vous soyez optimiste sur une hausse à court terme de BTC, et que vous utilisez un contrat perpétuel en USDT pour prendre une position longue. Si vous ouvrez une position à 60 000 dollars pour 1 BTC, avec un levier de 10x, votre marge est de 6 000 USDT. Si le prix monte à 61 000, vous gagnez 1 000 USDT ; s'il descend à 59 000, vous perdez 1 000 USDT. C'est la caractéristique des contrats en USDT : les gains et pertes sont directs, ce qui est idéal pour le trading à court terme.

Un autre scénario : vous détenez déjà 1 BTC en spot, avec un prix d'entrée de 60 000 dollars, mais vous craignez une baisse du marché. Vous pouvez alors ouvrir une position short en contrat perpétuel en crypto pour couvrir votre risque. Avec un levier de 5x, votre marge est de 0,2 BTC. Si le prix chute à 50 000, votre position en spot perd 10 000 dollars, mais votre contrat short en crypto gagne 0,2 BTC, ce qui compense partiellement la perte en spot. C'est là que les contrats en crypto sont particulièrement utiles.

Il y a aussi une stratégie d'arbitrage avec des contrats à terme en crypto. Par exemple, si le prix du contrat BTCUSD0627 est de 59 000, alors que le prix spot est de 60 000, il y a une décote. En achetant le contrat, à l'échéance, il sera réglé selon le prix spot. Si le prix spot reste à 60 000, vous gagnez la différence de 1 000 dollars, ce qui équivaut à environ 0,0169 BTC. Ce type d'opération est réservé aux traders expérimentés.

Pour les débutants, je recommande de commencer par les contrats perpétuels en USDT, car ils sont plus simples à gérer et présentent un risque plus contrôlé. Une fois que vous comprenez mieux la volatilité du marché, vous pouvez envisager d'utiliser les contrats en crypto pour couvrir ou augmenter votre portefeuille. En période de forte volatilité, les contrats en USDT permettent de réduire le risque lié aux fluctuations importantes. Mais si vous êtes un investisseur à long terme ou une institution, les contrats en crypto seront plus adaptés.

Le choix entre ces types de contrats dépend non seulement de vos préférences personnelles, mais aussi de la situation du marché. J'ai déjà rassemblé toutes mes ressources d'apprentissage dans une collection, si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter mon post épinglé sur ma page d'accueil, où j'explique tout, du niveau débutant à avancé.