Fed est-il le dernier grand méchant ? Morgan Stanley : trois « obstacles » à surmonter pour l'inclusion du Bitcoin dans les actifs bancaires

Le Bitcoin s’intègre officiellement dans le système bancaire, passant de l’imagination à la réalité.
Le directeur de la stratégie des actifs numériques de Morgan Stanley, Amy Oldenburg, prévoit que le Bitcoin finira par figurer dans le bilan des grandes banques américaines, mais plusieurs obstacles majeurs doivent encore être franchis.
Récemment, lors de la conférence Bitcoin à Las Vegas, Amy Oldenburg a révélé que, face à une demande client en constante augmentation, cette banque d’investissement de Wall Street prépare activement l’expansion de son portefeuille d’actifs numériques. Elle a déclaré :

Nous sommes profondément engagés dans le domaine des actifs numériques depuis plusieurs années, et l’environnement réglementaire actuel nous permet de déployer nos talents plus librement qu’auparavant.

La Réserve fédérale et les normes internationales sont des obstacles clés
Amy Oldenburg a également mentionné que, à terme, les banques américaines pourraient intégrer le Bitcoin dans leur bilan, mais pour qu’une banque de la taille de Morgan Stanley commence à détenir du Bitcoin, plusieurs obstacles importants doivent être surmontés, notamment l’attitude de la Réserve fédérale (Fed), les Accords de Bâle (Basel Accords, normes mondiales de régulation bancaire), ainsi que l’obtention d’un consensus et d’une approbation de plusieurs régulateurs mondiaux.
En réalité, Morgan Stanley n’est pas la seule grande institution de Wall Street à envisager l’entrée dans le monde des cryptomonnaies. En mars de cette année, Robin Vince, PDG de la Banque de New York Mellon (BNY), a déclaré que les grandes institutions financières joueront le rôle de pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, menant la prochaine vague de popularisation des cryptomonnaies ; mais il a aussi souligné que, avant que les banques ne décident de « s’engager pleinement », la clarté réglementaire reste une priorité.

Morgan Stanley MSBT en bourse : plus de 100 millions de dollars en 6 jours
Malgré un cadre réglementaire encore en développement, Morgan Stanley ne reste pas inactif. Amy Oldenburg a indiqué que la banque a récemment lancé un ETF Bitcoin au comptant — « MSBT » — ce qui constitue non seulement une grande avancée pour Morgan Stanley, mais aussi la première émission de ce type par une banque agréée aux États-Unis.
Plus impressionnant encore, en seulement 6 jours de négociation avant son lancement, MSBT a attiré plus de 100 millions de dollars, entièrement issus d’investissements actifs de clients, et les conseillers financiers de Morgan Stanley n’ont même pas encore commencé à recommander ce produit à leurs clients.

Les conseillers ne suivent pas la demande des clients, la formation interne s’accélère
Amy Oldenburg a souligné qu’il existe actuellement un écart évident entre les produits proposés par les conseillers financiers et les besoins réels des clients. Bien que Morgan Stanley recommande à ses clients d’allouer entre 2 % et 4 % de leur portefeuille au Bitcoin, la promotion de ces investissements ne suit pas le rythme, principalement en raison d’un manque de formation.
Elle a révélé que jusqu’à 80 % des investissements en ETP sur la plateforme de gestion de patrimoine de Morgan Stanley sont effectués par les clients eux-mêmes. En réponse, la banque a lancé un programme de formation interne pour aider les conseillers à améliorer leurs compétences.
La demande du marché pour des « voies d’investissement Bitcoin conformes » est désormais indéniable. Prenons l’exemple de l’ETF Bitcoin au comptant « IBIT » lancé par BlackRock, le géant de la gestion d’actifs : depuis son lancement en janvier 2024, ses actifs ont explosé pour dépasser 61 milliards de dollars, établissant un record de croissance rapide pour un ETF.

Prochaine étape : licence de fiducie numérique de l’OCC, pour une garde et une négociation en direct
En regardant vers l’avenir, Amy Oldenburg a indiqué que Morgan Stanley est en train de demander activement à l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) une « licence de fiducie numérique (Digital Trust Charter) ».