RWA Track Mendominasi Layar Lagi, Semua yang Perlu Anda Ketahui tentang Peluang Baru

[TL;DR]

Dengan spot AS Bitcoin ETF dan Ethereum Dengan ETF yang menarik sejumlah dana tradisional dan Kongres AS secara aktif membahas masalah terkait, sektor RWA telah menunjukkan kinerja yang relatif kuat.

Saati ini, perdagangan on-chain dari aset-aset seperti stablecoin dan surat utang pemerintah telah membuktikan kelayakan dari tokenisasi aset, dan lebih banyak proyek yang sedang menjelajahi inklusi lebih banyak jenis aset dalam bidang blockchain.

Meskipun tokenizing aset pada blockchain publik yang tidak berlisensi dapat memanfaatkan likuiditas on-chain, karena sifatnya yang tidak dapat dipercaya, ia mungkin menghadapi pengawasan peraturan yang ketat, yang saat ini merupakan tantangan paling mendesak bagi teknologi crypto untuk bergerak menuju aplikasi praktis.

Pengenalan

Ketika menjelajahi topik kripto yang relatif persisten di tengah penurunan pasar dan volatilitas baru-baru ini, kita harus menyebutkan jejak yang tidak kalah kompetitifnya dengan AI, MEME, dan DePIN—tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA).

Dengan berlalunya ETF Bitcoin dan Ethereum spot AS, sejumlah besar dana aset riil telah membanjiri pasar kripto, dan proyek RWA yang naik kuat yang diwakili oleh Ondo Finance (ONDO) telah lebih fokus pada panas pasar. Artikel ini akan lebih lanjut menginterpretasikan status perkembangan sektor RWA dan peluang investasi.

Peluang Baru untuk RWA di Bawah Narasi Spot ETF

Jika kita berbicara tentang narasi paling mencolok dari pasar bullish ini, kita tidak bisa lepas dari ETF spot Bitcoin dan Ethereum, yang telah membawa lebih banyak dana dan perhatian ke pasar kripto. Namun, produk ETF terutama fokus pada Bitcoin dan Ethereum, dan tidak ada tanda-tanda penyebaran ke sektor Altcoin lainnya. Oleh karena itu, akhir-akhir ini telah terjadi diskusi di pasar tentang ketidakseimbangan kuat antara sektor mainstream dan Altcoin dari pasar bullish ini.

Namun, munculnya produk RWA telah menyeimbangkan ketidakseimbangan kognitif ini, karena pembelian pasar tradisional sedang masuk ke pasar kripto melalui spot ETF. Sebagai tanah perawan yang mempromosikan integrasi pasar keuangan tradisional dan teknologi kripto, RWA menjadi sektor yang paling menguntungkan dalam konteks tingkat adopsi kripto yang terus berkembang.

Terutama dalam konteks diskusi aktif baru-baru ini tentang tokenisasi aset dunia nyata oleh Subkomite Aset Digital Layanan Keuangan DPR AS, dan kenaikan hasil obligasi obligasi surat berharga 10 tahun, RWA muncul dari kinerja yang relatif mandiri kuat.

Sumber: Gate.io

Dalam perspektif yang lebih luas, dengan banyaknya penundaan dalam penguatan regulasi dan harapan akan kebijakan moneter yang longgar, investor pasar besar mencari peluang investasi yang lebih kokoh dan bebas risiko. Di saat yang sama, perubahan makroekonomi dan kenaikan imbal hasil obligasi AS telah membuat tokenisasi aset dunia nyata menjadi bintang terang di pasar kripto, menjadi saluran penting bagi investor untuk menangkap nilai.

Sebenarnya, dari perspektif pengembangan yang lebih luas, pasar telah mencari cara untuk membawa aset dunia nyata ke dalam rantai sejak kemunculan teknologi blockchain. Saat ini, lembaga keuangan tradisional terkemuka seperti Goldman Sachs, Hamilton Alley, Siemens, dan KKR sedang aktif mencoba untuk memasukkan aset dunia nyata mereka ke dalam rantai. Sementara itu, beberapa protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) terkemuka di bidang kripto, seperti MakerDAO dan Aave, terus-menerus menyesuaikan strategi mereka untuk beradaptasi dan merangkul tren RWA.

Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengubah nilai ekuitas aset nyata atau tak berwujud (seperti kepemilikan, hak pendapatan, dan hak penggunaan) menjadi token digital, memungkinkan penyimpanan dan transfer aset secara langsung di blockchain tanpa perantara pusat tradisional. Proses ini tidak hanya memberikan aset-aset ini dengan atribut unik dari cryptocurrency, seperti desentralisasi, keamanan, dan anonimitas, tetapi juga membawa efisiensi dan transparansi transaksi yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Kami telah menemukan bahwa dalam konteks pasar saat ini yang volatilitasnya lemah, sektor RWA adalah salah satu sektor yang memiliki potensi inovasi panas dan nilai yang berkelanjutan dibandingkan dengan sektor AI, MEME, DePIN, dan sektor lain yang sering dibahas sebelumnya. Menurut data dari CoinMarketCap, pada tanggal penulisan ini, terdapat 142 proyek di sektor RWA, termasuk Ondo (ONDO), MakerDAO (MKR), Polymesh (POLYX), dll., dengan total nilai pasar lebih dari $40M, hanya menyumbang 0,16% dari total kapitalisasi pasar kripto. Terdapat potensi besar untuk pengembangan ke atas.

Dalam hal data bisnis, menurut data DeFiLlama, pasar RWA sekarang telah memasuki kategori ke-11 terbesar di bidang DeFi, dengan 14 protokol RWA yang termasuk, dan total nilai kunci melebihi $4,1M.

Seperti terlihat dari gambar di bawah ini, setelah bulan April dan Mei yang penuh gejolak, pasar RWA yang didominasi oleh obligasi US Treasury berbasis token kembali mengalami tren naik. Hal ini mungkin terkait dengan pemulihan pasar kripto secara keseluruhan dan investor beralih ke imbal hasil yang lebih tinggi dalam pinjaman DeFi dan bidang likuiditas re-staking.

Sumber: DeFiLlama

Apa saja Sorotan Inovatif dari Trek RWA?

RWA bukanlah bisnis obligasi surat hutang Departemen Keuangan AS yang hanya ditokenisasi di rantai. Menurut pengamatan kami, telah ada banyak sorotan inovatif dalam pengembangan sektor ini.

1. Digitalisasi aset: mencapai integrasi yang mulus dari nilai aset

Tokenisasi RWA memungkinkan representasi digital dari nilai aset, memungkinkan aset tradisional terintegrasi dengan lancar ke dalam dunia digital. Inovasi ini membuat aset yang awalnya sulit beredar dan diperdagangkan, seperti real estat, seni, dll., lebih mudah diperdagangkan dan beredar.

Mengambil platform real estate RWA Sol on-chain Parcl sebagai contoh, pemilik rumah dapat mengonversi pendapatan sewa dari beberapa proyek real estate di bawah naungan mereka menjadi aset digital dan melakukan transaksi di ekosistem DeFi melalui platform ini. Hal ini memberikan para investor dengan pilihan investasi yang lebih beragam dan saluran pembiayaan baru untuk pengembang real estate, mencapai nilai aset maksimum.

2. Perdagangan terdesentralisasi: mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi transaksi

RWA berdagang dalam ekosistem DeFi tanpa keterlibatan perantara keuangan tradisional, sehingga mengurangi biaya dan risiko transaksi. Pelaksanaan otomatis kondisi transaksi melalui kontrak pintar mengurangi risiko intervensi manusia dan operasi yang salah.

Sementara itu, token RWA atau aset digital memiliki platform penyimpanan dan perdagangan profesional, terutama DePIN. Platform ini menyediakan solusi yang lebih on-chain dan asli untuk menerbitkan dan mengikat aset RWA, memastikan keamanan dan efisiensi transaksi.

3. Opsi investasi yang kaya: memperluas cakupan alokasi aset

Jelas bahwa dibandingkan dengan narasi terbatas pada Initial Coin Offering / Security Token Offering (ICO/STO) pada tahun 2018, RWA hari ini memiliki kondisi inovatif, cakupan, dan potensi pengembangan yang lebih luas.

RWA berbasis token memungkinkan investor untuk mengakses kategori aset yang lebih terdiversifikasi, seperti properti, seni, emas, obligasi pemerintah, dll. Tokenisasi aset-aset ini tidak hanya memperkaya pilihan investasi investor tetapi juga meningkatkan efisiensi alokasi aset.

Secara khusus, aset token obligasi perbendaharaan AS, yang saat ini menduduki pangsa terbesar pasar RWA, tidak hanya memiliki pengembalian yang stabil dan risiko rendah, tetapi juga memiliki likuiditas dan daya perdagangan yang tinggi. Investor dapat membeli dan menjual token obligasi perbendaharaan ini kapan saja dan di mana saja, mewujudkan alokasi aset global yang nyaman.

Sebagai contoh, Galaxy Digital Holdings LP sedang memperluas bisnis pinjamannya ke kelompok pelanggan baru. Transaksi terbaru adalah pinjaman jutaan dolar yang dijamin dengan biola yang dulunya milik Kaisar Rusia Catherine II. Biola tersebut akan disimpan oleh pemegang amanah di Hong Kong, dan membawanya perlu persetujuan dari pemberi gadai, Yat Siu, dan Galaxy, untuk menandatangani perjanjian.

Sumber: informasi publik

4. Kontrak pintar: memastikan otomatisasi dan kecerdasan transaksi

Teknologi kontrak pintar berbasis blockchain membuat transaksi RWA lebih otomatis dan cerdas. Kontrak pintar dapat secara otomatis mengeksekusi kondisi transaksi, mengurangi risiko intervensi manusia dan operasi yang salah. Sementara itu, kontrak pintar dapat secara otomatis menyesuaikan strategi perdagangan berdasarkan kondisi pasar, mencapai manajemen aset yang cerdas dan optimal.

Sebagai contoh, Ondo Finance tidak hanya membuat ETF tradisional dapat diakses di blockchain melalui serangkaian strategi tokenisasi inovatif tetapi juga mempromosikan aktivitas perdagangan saham yang ter-tokenisasi. Langkah mereka secara signifikan mengurangi kesenjangan antara sekuritas tradisional dan teknologi blockchain, semakin menyoroti integrasi antara DeFi (keuangan terdesentralisasi) dan keuangan tradisional.

Risiko dan Peluang Ada Bersama, RWA Membuka Triliunan Dolar Ruang Kapital Pasar

Sebagai komponen penting dari teknologi blockchain dan DeFi, trek RWA secara bertahap menunjukkan nilai unik dan potensi aplikasinya.

Data mata uang global dan pasar menunjukkan bahwa aset dunia nyata seperti perak, emas, saham, obligasi global, real estat, dan derivatif membentuk ukuran pasar yang sangat besar, jauh melebihi mata uang digital itu sendiri. Melalui metode inovatif seperti digitalisasi aset, perdagangan terdesentralisasi, pilihan investasi yang beragam, dan kontrak pintar, pasar RWA sedang memasuki periode emas perkembangan yang cepat.

Menurut Boston Consulting Group, pasar tokenisasi global untuk aset keuangan diperkirakan akan mencapai angka yang mengagumkan $16 triliun pada tahun 2030. Tren ini tidak hanya menunjukkan bahwa jembatan antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) secara bertahap mulai terbentuk, tetapi juga menempatkan dasar yang kuat untuk penciptaan pasar generasi berikutnya.

Sumber: Boston Consulting Group

Saat ini, perdagangan on-chain dari aset seperti stablecoin dan surat berharga telah membuktikan kelayakan dari tokenisasi aset, dan lebih banyak proyek yang secara aktif menjelajahi inklusi lebih banyak jenis aset di bidang blockchain.

Namun, tokenisasi RWA juga menghadapi serangkaian tantangan. Meskipun tokenisasi aset pada blockchain publik tanpa lisensi dapat memanfaatkan likuiditas on-chain, karena sifatnya yang tidak dapat dipercaya, hal ini mungkin menghadapi pengawasan regulasi yang ketat, yang saat ini merupakan tantangan paling mendesak bagi teknologi kripto untuk menuju aplikasi praktis.

Meskipun aset ter-tokenisasi pada jaringan dan ekosistem pribadi dapat memenuhi persyaratan regulasi, mereka mungkin lebih terbatas dalam menarik pengguna dan investor.

Selain itu, masalah mendesak masih ada: bagaimana meningkatkan permintaan atas aset ter-tokenisasi, meningkatkan likuiditas dan kegunaan mereka, serta menyeimbangkan pengalaman operasional, biaya transaksi, dan risiko teknis.

Dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan perbaikan lingkungan regulasi, pasar RWA diharapkan dapat menyuntikkan vitalitas baru ke dalam inovasi dan pengembangan industri keuangan global. Dapat diprediksi bahwa transaksi blockchain dari aset yang lebih realistis akan menjadi lebih dapat dilacak, transparan, efisien, dan aman, menandai era baru pengelolaan aset dan perdagangan. Kami memiliki alasan untuk percaya bahwa RWA akan menjadi wilayah yang patut diperhatikan berikutnya dalam bidang kripto.