Global Macro Investor Kepala Riset Makro Julien Bittel menyatakan, berdasarkan indikator ekonomi yang komprehensif, saat ini bull run Aset Kripto masih berada di tahap awal.
Dalam analisis yang dibagikan melalui platform X pada 8 September, Bittel membantah perasaan "puncak siklus" yang umum ada di pasar Aset Kripto, dan menantang pernyataan tentang "akhir siklus" melalui analisis indikator ekonomi tradisional.
Ekonomi pada akhir siklus yang khas biasanya memiliki ciri-ciri berikut: sentimen industri manufaktur sangat tinggi (indeks ISM sekitar 60), sentimen sektor jasa tetap tinggi, kepercayaan pembangun rumah kuat, kepercayaan konsumen dan pekerja mencukupi, sentimen investor bullish, serta percepatan pertumbuhan gaji.
Namun Bittel menunjukkan bahwa data saat ini menunjukkan gambaran yang sangat berbeda. Setelah mengintegrasikan indikator dari ISM (Asosiasi Manajemen Suplai AS), NAHB (Asosiasi Pengembang Rumah Nasional), NFIB (Federasi Usaha Kecil Nasional), BLS (Biro Statistik Tenaga Kerja AS), AAII (Asosiasi Investor Pribadi AS), dan The Conference Board (Dewan Konferensi Dunia untuk Perusahaan Besar), ia menemukan bahwa sentimen ekonomi AS masih "sangat moderat", jauh dari tingkat optimisme yang ekstrim di akhir siklus.
Dia menyatakan: "Ekonomi saat ini bukan menunjukkan karakteristik akhir siklus yang lebih tinggi dari tingkat tren, melainkan lebih seperti mencoba mengumpulkan momentum dari awal siklus."
Kebijakan bank sentral memberikan dukungan tambahan untuk pandangan ini. Hampir 90% bank sentral di seluruh dunia sedang melakukan pemotongan suku bunga, kata Bittel, yang menciptakan lingkungan "tidak konvensional" dan dalam jangka panjang memberikan "dorongan kuat untuk siklus bisnis".
Pergerakan harga minyak semakin menguatkan penilaian "awal siklus": saat ini harga minyak hampir 20% lebih rendah dari level tren, dan masih terus menurun. Ini berarti bahwa kondisi keuangan saat ini berada dalam keadaan longgar, bukan dalam keadaan ketat yang biasanya terjadi di akhir siklus.
Berdasarkan data historis, sejak awal tahun 1970-an, ketika harga minyak berada 50% di atas tingkat tren, sering kali menandakan kedatangan resesi ekonomi.
Data dari industri Layanan Bantuan Sementara (Temporary Help Services) menunjukkan "ciri-ciri awal siklus": industri ini tumbuh secara bertahap dari tingkat yang sangat rendah, yang menunjukkan bahwa ekonomi sedang dalam tahap pemulihan, bukan tahap penurunan.
Bittel menunjukkan bahwa di akhir siklus biasanya ditandai dengan "pertumbuhan tahunan berbalik dari positif menjadi melambat", mencerminkan bahwa ekonomi yang terlalu panas mulai kehilangan momentum.
Ia mengaitkan peningkatan tingkat pengangguran dengan ketertinggalan data pekerjaan, menyebutnya sebagai "situasi enam bulan terakhir di cermin belakang."
Perusahaan biasanya akan menambah jam lembur karyawan dan mempekerjakan karyawan sementara sebelum memutuskan untuk merekrut "karyawan penuh waktu dengan biaya tinggi yang disertai manfaat dan pensiun".
Bittel juga mendefinisikan kondisi ekonomi saat ini sebagai "transisi dari awal siklus ke tengah siklus", dan menggambarkan proses ini sebagai pergeseran dari "musim semi makro" (pertumbuhan meningkat, inflasi menurun) menuju "musim panas makro" (pertumbuhan meningkat, inflasi meningkat).
Dia menyimpulkan bahwa perspektif makro ini menantang sentimen arus utama di pasar Aset Kripto saat ini, yang berpandangan bahwa siklus bull telah mencapai puncaknya. Sebaliknya, lingkungan ekonomi saat ini lebih mendukung ekspansi berkelanjutan pasar, bukan kontraksi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
2 Suka
Hadiah
2
1
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
IELTS
· 15jam yang lalu
Ketika Presiden Amerika Serikat Donald Trump terbang ke Inggris pada akhir Juli untuk bertemu dengan Perdana Menteri Inggris Keir Starmer dan Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen, lokasi pertemuan dipilih di lapangan golf Trump Turnberry miliknya di pantai barat daya Skotlandia. Perjalanan yang disebut "perjalanan kerja" ini menggabungkan negosiasi perdagangan dan diskusi geopolitik dengan promosi bisnisnya sendiri dengan sempurna. Perjalanan ini, serta keputusannya untuk menolak melepaskan aset atau membentuk kepercayaan buta, menyoroti potensi konflik kepentingan antara identitas presiden Trump dan kerajaan bisnisnya yang besar. Persimpangan antara bisnis dan identitas presiden Trump memecahkan preseden yang diikuti semua presiden lainnya sejak 1978, menolak untuk melepaskan asetnya atau menyerahkannya kepada etika pemerintah.
Hampir 90% Bank Sentral di seluruh dunia menurunkan suku bunga. Data makro membuktikan bahwa bull run enkripsi masih berada di tahap awal.
Global Macro Investor Kepala Riset Makro Julien Bittel menyatakan, berdasarkan indikator ekonomi yang komprehensif, saat ini bull run Aset Kripto masih berada di tahap awal.
Dalam analisis yang dibagikan melalui platform X pada 8 September, Bittel membantah perasaan "puncak siklus" yang umum ada di pasar Aset Kripto, dan menantang pernyataan tentang "akhir siklus" melalui analisis indikator ekonomi tradisional.
Ekonomi pada akhir siklus yang khas biasanya memiliki ciri-ciri berikut: sentimen industri manufaktur sangat tinggi (indeks ISM sekitar 60), sentimen sektor jasa tetap tinggi, kepercayaan pembangun rumah kuat, kepercayaan konsumen dan pekerja mencukupi, sentimen investor bullish, serta percepatan pertumbuhan gaji.
Namun Bittel menunjukkan bahwa data saat ini menunjukkan gambaran yang sangat berbeda. Setelah mengintegrasikan indikator dari ISM (Asosiasi Manajemen Suplai AS), NAHB (Asosiasi Pengembang Rumah Nasional), NFIB (Federasi Usaha Kecil Nasional), BLS (Biro Statistik Tenaga Kerja AS), AAII (Asosiasi Investor Pribadi AS), dan The Conference Board (Dewan Konferensi Dunia untuk Perusahaan Besar), ia menemukan bahwa sentimen ekonomi AS masih "sangat moderat", jauh dari tingkat optimisme yang ekstrim di akhir siklus.
Dia menyatakan: "Ekonomi saat ini bukan menunjukkan karakteristik akhir siklus yang lebih tinggi dari tingkat tren, melainkan lebih seperti mencoba mengumpulkan momentum dari awal siklus."
Kebijakan bank sentral memberikan dukungan tambahan untuk pandangan ini. Hampir 90% bank sentral di seluruh dunia sedang melakukan pemotongan suku bunga, kata Bittel, yang menciptakan lingkungan "tidak konvensional" dan dalam jangka panjang memberikan "dorongan kuat untuk siklus bisnis".
Pergerakan harga minyak semakin menguatkan penilaian "awal siklus": saat ini harga minyak hampir 20% lebih rendah dari level tren, dan masih terus menurun. Ini berarti bahwa kondisi keuangan saat ini berada dalam keadaan longgar, bukan dalam keadaan ketat yang biasanya terjadi di akhir siklus.
Berdasarkan data historis, sejak awal tahun 1970-an, ketika harga minyak berada 50% di atas tingkat tren, sering kali menandakan kedatangan resesi ekonomi.
Data dari industri Layanan Bantuan Sementara (Temporary Help Services) menunjukkan "ciri-ciri awal siklus": industri ini tumbuh secara bertahap dari tingkat yang sangat rendah, yang menunjukkan bahwa ekonomi sedang dalam tahap pemulihan, bukan tahap penurunan.
Bittel menunjukkan bahwa di akhir siklus biasanya ditandai dengan "pertumbuhan tahunan berbalik dari positif menjadi melambat", mencerminkan bahwa ekonomi yang terlalu panas mulai kehilangan momentum.
Ia mengaitkan peningkatan tingkat pengangguran dengan ketertinggalan data pekerjaan, menyebutnya sebagai "situasi enam bulan terakhir di cermin belakang."
Perusahaan biasanya akan menambah jam lembur karyawan dan mempekerjakan karyawan sementara sebelum memutuskan untuk merekrut "karyawan penuh waktu dengan biaya tinggi yang disertai manfaat dan pensiun".
Bittel juga mendefinisikan kondisi ekonomi saat ini sebagai "transisi dari awal siklus ke tengah siklus", dan menggambarkan proses ini sebagai pergeseran dari "musim semi makro" (pertumbuhan meningkat, inflasi menurun) menuju "musim panas makro" (pertumbuhan meningkat, inflasi meningkat).
Dia menyimpulkan bahwa perspektif makro ini menantang sentimen arus utama di pasar Aset Kripto saat ini, yang berpandangan bahwa siklus bull telah mencapai puncaknya. Sebaliknya, lingkungan ekonomi saat ini lebih mendukung ekspansi berkelanjutan pasar, bukan kontraksi.