L1/L2 yang Spesialis Berlari untuk Menjadi Jalur untuk Aliran Digital Dollar senilai $250B+, Kata Foresight

Foresight Ventures, sebuah firma ventura kripto global yang fokus pada infrastruktur pembayaran generasi berikutnya, telah menerbitkan penelitian baru berjudul “Stablecoin L1/L2: Mendefinisikan Era Berikutnya dari Pembayaran Global.” Studi ini mengkaji naiknya blockchain yang spesifik untuk aplikasi yang dirancang khusus untuk transaksi stablecoin dan memprofilkan lima proyek, Plasma, Stable, Codex, Noble, dan 1Money, masing-masing memposisikan dirinya untuk menjadi jalur dominan untuk transfer dolar digital saat uang yang dapat diprogram mendapatkan daya tarik di dunia nyata.

Stablecoin adalah salah satu dari sedikit teknologi kripto yang telah melihat adopsi yang berarti di seluruh keuangan tradisional, mendukung triliunan dalam volume transaksi tahunan. Namun, meskipun skala itu, potensi stablecoin telah dibatasi oleh kekurangan dalam infrastruktur yang mendasarinya: volatilitas biaya, bottleneck skala, dan celah seputar kepatuhan dan integrasi institusional telah membatasi penggunaan yang lebih luas.

Rantai Layer-1 dan Layer-2 yang terkhusus yang dirinci dalam laporan ini bertujuan untuk mengatasi batasan tersebut dengan menciptakan lingkungan yang lebih terkontrol untuk pergerakan stablecoin. Blockchain ini dirancang dengan fitur kepatuhan bawaan, model biaya deterministik, dan ikatan yang lebih dekat dengan jalur keuangan warisan, memperdagangkan sebagian keterbukaan jaringan tujuan umum untuk prediktabilitas praktis yang diminta oleh perusahaan dan bank.

“Pasar mulai menyadari bahwa blockchain umum mungkin tidak optimal untuk kasus penggunaan tertentu,” kata Alice Li, Mitra Investasi di Foresight Ventures. “Kami melihat infrastruktur khusus muncul khusus untuk transfer stablecoin. Apa yang membuat ruang ini sangat menarik adalah bagaimana berbagai proyek mendekati masalah yang sama dari sudut pandang yang berbeda. Beberapa memprioritaskan kinerja mentah, yang lain integrasi regulasi, dan yang lainnya pengalaman pengguna. Belum jelas pendekatan mana yang akan terbukti paling sukses.”

Tren Pasar Utama

Foresight membagi tumpukan yang muncul menjadi beberapa lapisan inti: penerbitan aset, penyelesaian lintas rantai, alat kepatuhan perusahaan, dan pengalaman pembayaran pengguna akhir, serta memetakan bagaimana masing-masing dari lima proyek berusaha mengontrol bagian dari rantai nilai tersebut. Satu tren jelas yang diidentifikasi laporan adalah segmentasi pasar: daripada satu platform berusaha menjadi segalanya bagi semua orang, rantai menargetkan ceruk.

Beberapa memanfaatkan hubungan yang dalam dengan penerbit yang sudah ada untuk menangkap likuiditas yang ada; yang lain merayu penerbit yang diatur dan jalur institusional untuk menarik langsung ke bank dan pemroses pembayaran, sementara beberapa lainnya sedang bereksperimen dengan mekanisme konsensus yang baru untuk mencapai skala yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Satu lagi medan pertempuran utama adalah bagaimana transaksi dihargai untuk pengguna akhir. Laporan tersebut menyoroti model-model yang muncul yang memikirkan kembali biaya secara keseluruhan, dari gas yang disponsori protokol yang memungkinkan transfer tanpa biaya secara efektif hingga desain yang memungkinkan stablecoin itu sendiri membayar biaya transaksi, menghapus kebutuhan bagi pengguna untuk memegang token asli yang volatil hanya untuk memindahkan uang.

Kemitraan strategis semakin menjadi keunggulan kompetitif yang menentukan. Analisis Foresight menunjukkan bahwa integrasi dengan bursa terkemuka, penyedia kustodian, pemroses pembayaran, dan lembaga keuangan tradisional membentuk parit yang semakin berkembang; sumber pendanaan dan daftar mitra sering kali berkorelasi dengan sinyal adopsi awal dan di mana aliran likuiditas pertama kali muncul.

Perubahan Arsitektur dalam Keuangan Digital

Metrik awal dalam laporan sudah menunjukkan janji untuk beberapa ekosistem. Setoran testnet telah mencapai level rekor untuk rantai tertentu, dalam beberapa kasus melebihi $1 miliar, dan sirkulasi koin stabil asli telah tumbuh pesat di platform yang lebih mapan, melampaui setengah miliar dolar dalam beberapa contoh, tanda bahwa aktivitas pengembang dan likuiditas mengikuti narasi.

Para penulis berpendapat bahwa jalan menuju adopsi perusahaan sangat bergantung pada sikap regulasi. Beberapa proyek secara proaktif menyematkan fitur kepatuhan on-chain dan merekrut mantan regulator ke dalam dewan penasihat, memposisikan diri sebagai jalur yang lebih aman untuk modal institusional dan menjadikan percakapan regulasi sebagai bagian sentral dari strategi pemasaran mereka.

Secara keseluruhan, infrastruktur stablecoin khusus yang dijelaskan dalam laporan ini mewakili apa yang disebut Foresight sebagai perubahan arsitektur yang telah lama dinantikan dalam keuangan digital: sebuah pergeseran dari mencoba memasang pembayaran ke jaringan serbaguna menuju rel yang dibuat khusus untuk kecepatan, prediktabilitas biaya, dan kepercayaan institusional. Bagi para investor, laporan tersebut menawarkan peta praktis tentang di mana momentum sedang dibangun, merinci pendanaan, mitra, dan daya tarik awal masing-masing proyek untuk membantu menilai tim mana yang mendapatkan perhatian.

Untuk perusahaan dan pengembang, ini berfungsi sebagai peta jalan untuk pilihan teknis dan pemilihan mitra, menjelaskan platform mana yang saat ini menawarkan kombinasi terbaik dari interoperabilitas, keselarasan regulasi, dan alat pengembang untuk produk yang didorong oleh stablecoin yang dapat diskalakan. Analisis ini tidak menyebutkan satu pemenang tunggal, melainkan menyarankan bahwa beberapa arsitektur dapat coexist, masing-masing melayani segmen yang berbeda dari pasar likuiditas yang sangat besar.