BlockBeats melaporkan bahwa pada 6 Maret, pasar derivatif menjadi yang pertama mengirim sinyal likuiditas. CME mengumumkan penurunan margin futures logam mulia, perak dari 18% menjadi 14%, emas dari 9% menjadi 7%, mungkin sedang menyiapkan ruang untuk volatilitas pasar yang lebih tinggi dan partisipasi dana. Sementara itu, konflik di Timur Tengah mendorong harga energi naik, menyebabkan pasar menilai ulang risiko inflasi, dan narasi pemotongan suku bunga cepat meredup.

Logika penetapan harga di pasar suku bunga pun menunjukkan pergeseran yang jelas. Kenaikan harga minyak memperkuat ekspektasi inflasi, para trader mulai mengurangi taruhan penurunan suku bunga tahun ini, pasar swap suku bunga saat ini hanya memperhitungkan sekitar 35 basis poin ruang pelonggaran, sementara sebelumnya diperkirakan mendekati 60 basis poin. Pada saat yang sama, pasar opsi bahkan kembali memperhitungkan probabilitas kecil kenaikan suku bunga, menjadikan “suku bunga yang lebih tinggi bertahan lebih lama” sebagai narasi utama.

Perubahan penetapan harga ini juga menyebabkan aset safe haven tradisional kehilangan sinkronisasi. Imbal hasil obligasi AS naik menekan harga, dolar AS menguat menekan performa emas, yen dan franc Swiss juga melemah karena ketergantungan energi dan ekspektasi intervensi kebijakan, sehingga dalam jangka pendek pasar membentuk pola aset yang didominasi oleh “likuiditas yang dipimpin dolar AS”. Fokus dana pun terkonsentrasi pada data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang akan segera dirilis, pasar berharap dapat menilai ketahanan ekonomi melalui kondisi pasar tenaga kerja apakah cukup kuat untuk mendukung lingkungan suku bunga tinggi saat ini.

Bagi pasar kripto, penetapan harga aset makroekonomi tetap menjadi faktor utama yang mendorong eksternal. Narasi dana saat ini beralih dari “perdagangan penurunan suku bunga” ke “inflasi dan guncangan energi”, dalam jangka pendek kemungkinan sulit keluar dari kisaran saat ini, dan volatilitas aset risiko secara keseluruhan meningkat. Fokus pasar dalam waktu dekat adalah apakah data pekerjaan dan inflasi dapat kembali membentuk ekspektasi suku bunga, serta menentukan arah likuiditas global di tahap berikutnya.

Lihat Sumber

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.