Gate Research Institute: The Federal Reserve (FED) tetap mempertahankan Suku Bunga tidak berubah｜ETH stake mencapai rekor tertinggi

Ringkasan

1. BTC berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar 105.000 dolar; 2.500 dolar menjadi level support jangka pendek untuk ETH.
2. Federal Reserve tetap mempertahankan suku bunga tidak berubah, diperkirakan akan menurunkan suku bunga dua kali pada tahun 2025.
3. Total nilai aset bersih ETF spot Ethereum melampaui 10 miliar dolar.
4. Lebih dari 20.000 alamat Bitcoin memiliki nilai penyimpanan lebih dari 1.000.000 USD, mencakup hampir 9,43% dari total pasokan BTC.
5. Jumlah staking Ethereum melebihi 35 juta koin, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.
6. Gate Launchpool meluncurkan SPK, total hadiah kolam adalah 720.000 SPK.

Interpretasi Pasar

Ulasan Pasar

• Pasar BTC – Minggu lalu, BTC turun tajam karena situasi geopolitik di Timur Tengah, mencapai level terendah $103.000 dan kemudian stabil dan rebound, tetapi kisaran operasi keseluruhan masih di bawah tekanan, dan rebound berikutnya ke sekitar $109.000 dan $106.000 diblokir. BTC berada dalam fase konsolidasi yang luas minggu ini, dengan tekanan jangka pendek di $109.000 dan support di sekitar $103.000. Dalam hal dana, arus masuk bersih harian Bitcoin spot ETF masih positif, dan data arus masuk satu hari menunjukkan fluktuasi tertentu, seperti arus masuk multi-hari lebih dari $200 juta di BlackRock IBIT, menunjukkan bahwa ketahanan pembelian institusional masih ada, tetapi sentimen pasar secara keseluruhan berhati-hati, dan pasar tindak lanjut dapat terus berfluktuasi dalam kisaran yang luas pada tingkat tinggi.
• **Pergerakan ETH **—— Minggu ini ETH bergerak seiring dengan pasar, dengan performa keseluruhan menunjukkan fluktuasi yang lebar. Terpengaruh oleh volatilitas pasar, ETH beberapa kali mengalami kenaikan sebelum turun kembali, tidak berhasil mencapai strategi yang efektif, rasio ETH/BTC turun mendekati 0.024, dan pangsa pasarnya menurun menjadi 9.22%. Aliran dana ETF spot Ethereum baru-baru ini menunjukkan perbedaan, terkadang mengalami aliran masuk bersih, terkadang beralih ke aliran keluar bersih, dengan emosi pasar jangka pendek yang sangat berfluktuasi. Dalam jangka pendek, ETH diperkirakan akan terus mempertahankan konsolidasi di dalam kisaran, dengan fluktuasi sedikit lebih besar ketika berada di atas pasar.
• **Altcoin —— **Pasar altcoin melanjutkan pola diferensiasi, sektor utama mengalami penurunan yang jelas, dan pasar kekurangan narasi kolektif yang jelas. Indeks ketakutan dan keserakahan tetap berada di kisaran 48-61, mencerminkan sentimen pasar yang netral hingga hati-hati. Secara keseluruhan, altcoin dalam jangka pendek mungkin akan terus mempertahankan diferensiasi dan penyesuaian, dengan sentimen investor sedikit cenderung menunggu.
• Pasar Berjangka —— Dari sisi likuiditas, BTC dan ETH ETF spot telah mencatat aliran bersih selama beberapa hari berturut-turut, menunjukkan permintaan dan dukungan yang berkelanjutan dari institusi. Namun, jumlah aliran masuk dan reaksi pasar menunjukkan ketidakselarasan tertentu, mencerminkan fluktuasi emosi perdagangan jangka pendek. Dalam 24 jam terakhir, total 95.385 orang di seluruh dunia mengalami likuidasi, dengan jumlah total likuidasi mencapai 2,21 juta dolar.
• Data Makro —— Penjualan ritel AS pada bulan Mei turun 0.9% secara bulanan, dengan penurunan lebih besar dari perkiraan pasar. Data yang dirilis oleh Biro Sensus AS pada hari Selasa menunjukkan bahwa penjualan ritel bulan lalu turun 0.9%, melebihi prediksi ekonom sebesar 0.5%. Data bulanan untuk bulan April direvisi turun, menunjukkan kontraksi sebesar 0.1%, sementara angka awal menunjukkan pertumbuhan 0.1%.
• Stablecoin —— Total market capitalization of stablecoins rose by 0.27% to 251 billion USD, with additional off-market funds flowing in.
• Gas Fee —— Sentimen pasar mengalami penurunan yang jelas seiring pergerakan harga, dan aktivitas transaksi di jaringan Ethereum juga mengalami penurunan. Hingga 19 Juni, rata-rata Gas fee pada hari itu adalah 0,689 Gwei.

Konsep Populer

Minggu ini Bitcoin mengalami koreksi dari level tinggi, dengan sentimen pasar yang terlihat jelas hati-hati. Altcoin melanjutkan pola diferensiasi, dengan penurunan yang jelas di sektor utama. Menurut data Coingecko, dalam minggu ini sektor-sektor seperti ZK, L2, dan AI Agents mengalami penurunan yang signifikan, masing-masing turun sekitar 23,2%, 15,1%, dan 14,9% dalam tujuh hari. Ketiga sektor tersebut memiliki kesamaan berupa hambatan teknologi yang tinggi dan narasi inovatif, semuanya merupakan jalur yang menjadi sorotan dalam waktu lama sebelumnya.

ZK

Sektor ZK (Zero Knowledge Proof) mengacu pada aset kripto yang memanfaatkan teknologi zero knowledge proof, berfokus pada perlindungan privasi, skalabilitas, dan verifikasi data yang efisien, biasanya diwakili oleh ZK-rollups dan blockchain privasi, menggabungkan inovasi teknologi dan potensi aplikasi. Seiring dengan meningkatnya kebutuhan privasi dan kinerja di blockchain, proyek ZK dengan cepat muncul dan menarik perhatian pasar. Di satu sisi, mereka menarik pengembang dan investor institusi dengan penghalang teknologi yang tinggi dan optimasi Layer 2; di sisi lain, mereka juga menjadi fokus spekulasi dalam perputaran dana karena adanya gelombang narasi teknologi. — Dalam 7 hari terakhir, sektor ini mengalami penurunan sebesar 23,2%, di mana ZKJ, ZKB, dan MOZ mengalami penurunan yang signifikan.

L2

Sektor L2 (Layer 2) mengacu pada aset kripto berdasarkan solusi penskalaan lapisan 2 blockchain, yang bertujuan untuk meningkatkan kecepatan transaksi dan mengurangi biaya rantai utama, biasanya diwakili oleh rollup dan sidechain, yang memiliki optimalisasi kinerja dan potensi ekspansi ekologis. Dengan lonjakan permintaan akan skalabilitas dan biaya blockchain yang rendah, proyek L2 telah meningkat pesat dan sangat dicari oleh pasar. Tarik pengembang dan pengguna dengan arsitektur teknis yang efisien dan kompatibilitas rantai utama. - Sektor ini telah turun 15,1% dalam tujuh hari terakhir, dengan SWAN, GLS, dan GEL turun secara mencolok.

Agen AI

Sektor Agen AI mengacu pada aset kripto berdasarkan teknologi agen kecerdasan buatan, yang biasanya berfokus pada aplikasi otonom dan cerdas, dikombinasikan dengan blockchain untuk mencapai layanan AI yang terdesentralisasi, dan memiliki potensi untuk teknologi yang berwawasan ke depan dan ekspansi ekologis. Karena popularitas teknologi AI terus meningkat di pasar cryptocurrency, proyek AI Agents telah meningkat pesat dan sangat dicari oleh dana. Di satu sisi, mereka menarik pengembang dan investor institusional dengan narasi cerdas dan aplikasi lintas domain mereka. Di sisi lain, karena ledakan inovasi AI, ia juga menjadi target utama dana spekulatif dalam rotasi hot spot. ——Dalam 7 hari terakhir, sektor ini telah turun 14,9%, di mana AI16Z, VIRTUAL, AIXBT, dan token populer lainnya pada tahap awal semuanya telah turun lebih dari 10%.

Fokus Minggu Ini

Federal Reserve terus mempertahankan suku bunga tidak berubah, diperkirakan akan menurunkan suku bunga dua kali pada tahun 2025

Pagi ini pukul dua, Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuan di 4,25%-4,50% tanpa perubahan, menjadi rapat keempat berturut-turut yang tidak bergerak, sesuai dengan ekspektasi pasar. Selain itu, grafik dot Federal Reserve menunjukkan bahwa mereka mempertahankan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini, dengan dua kali penurunan suku bunga yang diperkirakan pada tahun 2025.

Menurut data terbaru dari pasar, harga futures suku bunga AS memprediksi probabilitas penurunan suku bunga Fed pada bulan September sebesar 71%, sebelumnya hanya 60%. Futures suku bunga AS mencerminkan penurunan suku bunga sebesar 46 basis poin pada tahun 2025, tidak banyak berubah dibandingkan sebelum pernyataan Fed.

The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah sejalan dengan ekspektasi pasar, memberikan lingkungan kebijakan yang stabil untuk aset berisiko dalam jangka pendek. Meskipun inflasi mendekati target, The Fed tetap berhati-hati, mengisyaratkan keberatannya tentang ekonomi yang terlalu panas dan pelonggaran kebijakan terlalu cepat. Dot plot menjaga prospek penurunan suku bunga tahun ini tidak berubah, memperkuat sinyal “menjaga suku bunga tetap tinggi lebih lama”. Suku bunga berjangka menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September telah meningkat menjadi 71%, dan ekspektasi pasar untuk pelonggaran kebijakan telah meningkat, yang dapat mendukung aset yang sangat elastis seperti aset kripto dan saham teknologi, tetapi volatilitas masih tidak dapat dihindari, dan investor masih perlu memperhatikan perubahan sentimen jangka pendek.

Ink mengumumkan akan meluncurkan token asli INK, ditujukan untuk airdrop bagi peserta awal protokol likuiditas.

Baru-baru ini, jaringan Layer 2 Ink mengumumkan akan meluncurkan token asli ekosistemnya, INK, dengan total pasokan yang akan dibatasi secara permanen pada 1 miliar keping, dan tidak akan ada lagi pencetakan melalui tata kelola di masa depan. Tata kelola rantai ini masih berada di bawah super chain Optimism, token INK berlaku untuk pengguna dan lapisan aplikasi, dan airdrop token INK akan ditujukan untuk peserta awal dari protokol likuiditas.

Langkah ini menyoroti stabilitas jangka panjang ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), di mana token INK tidak berpartisipasi dalam tata kelola on-chain superchain Optimism, tetapi berfokus pada insentif pengguna dan pengembang untuk mendorong inovasi DeFi dan koordinasi modal. Perubahan ini bertujuan untuk meningkatkan likuiditas dan keterlibatan pengguna ekosistem Tinta. Beberapa pengguna percaya bahwa jumlah pesertanya kecil, dan airdrop dapat membawa pengembalian yang lebih tinggi. Peluncuran INK menandai fase baru ekosistem DeFi untuk jaringan Layer 2, yang berpotensi menarik lebih banyak pengembang dan modal ke superchain Optimism.

Truth Social berencana untuk meluncurkan ETF ganda BTC dan ETH

Platform sosial Trump, Truth Social, pada 16 Juni mengajukan formulir S-1 ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), berencana untuk meluncurkan “Truth Social Bitcoin dan Ethereum ETF (B.T.)”. Dana ini berencana untuk menggunakan alokasi aset 75% Bitcoin dan 25% Ethereum, memberikan eksposur dua mata uang yang disederhanakan bagi para investor, menandai langkah lebih lanjut dalam bidang keuangan kripto.

Langkah ini menyusul pengajuan ETF Bitcoin tunggal yang diajukan oleh Truth Social sebelumnya, menyoroti taruhan terus-menerus keluarga Trump pada aset kripto. Mengingat pengaruh politik dan efek mereknya, jika produk ini disetujui, diperkirakan akan menarik perhatian besar dari pasar dan mungkin mempercepat mainstreaming aset kripto.

Di sisi lain, ETF ini masih harus disetujui melalui formulir 19b-4 SEC, dan prosesnya bisa memakan waktu hingga 240 hari, dengan ketidakpastian regulasi dan tekanan kompetisi dari lembaga tradisional. Sementara itu, Trump Media baru-baru ini berhasil mendapatkan pendanaan sebesar 250 juta dolar untuk membangun cadangan Bitcoin, menambah strategi kriptonya, tetapi harga sahamnya (DJT) baru-baru ini turun sekitar 2%, mencerminkan sikap pasar yang masih wait and see terhadap jalur ekspansinya. Keterlibatan faktor politik juga dapat memicu pemeriksaan yang lebih ketat dan risiko volatilitas, yang patut diperhatikan oleh para investor.

Data Sorotan

Nilai Aset Bersih ETF Spot Ethereum Mencapai 10 Miliar Dolar

Hingga 19 Juni 2025, nilai aset bersih ETF spot Ethereum mencapai 10,103 juta USD, yang merupakan 3,27% dari total kapitalisasi pasar Ethereum. ETF spot Ethereum telah mencatat aliran masuk bersih selama enam minggu berturut-turut, dengan aliran dana yang kuat. Dalam tiga minggu terakhir, ETHA dari BlackRock memimpin dengan aliran masuk bersih sebesar 683 juta USD, dengan total aset yang dikelola mencapai 4,18 miliar USD, menyoroti posisinya yang dominan di kalangan investor institusi.

Aset bersih total ETF spot Ethereum telah melampaui 10 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa ETF telah menjadi bagian penting dari pasar Ethereum. Ekosistem Ethereum terus berkembang, aplikasi DeFi dan NFT yang luas, mendorong aktivitas jaringan dan permintaan ETH. Jika lingkungan regulasi tetap ramah dan partisipasi institusi terus meningkat, ETF diharapkan dapat lebih lanjut mendorong kenaikan harga ETH, sekaligus menarik lebih banyak investor ke dalam ekosistem kripto, memperkuat efek jaringan dan dasar nilai Ethereum.

Lebih dari 20.000 alamat Bitcoin memiliki nilai kepemilikan lebih dari 1.000.000 USD, mencakup hampir 9,43% dari total pasokan BTC.

Menurut data Alphractal, saat ini lebih dari 20.000 alamat Bitcoin memiliki nilai kepemilikan lebih dari 10 juta dolar AS, dengan total sekitar 200 miliar dolar AS, yang mencakup hampir 9,43% dari total pasokan BTC dan lebih dari 21% dari “kapitalisasi pasar yang direalisasikan.”

Logika operasi “Realized Cap” adalah bahwa ketika BTC ditransfer ke dompet, itu dianggap sebagai “beli” dan ketika ditransfer keluar, dan dengan menghitung basis biaya rata-rata setiap dompet × jumlah posisi, “kapitalisasi pasar yang direalisasikan” dari seluruh jaringan dapat diperoleh, yang mencerminkan jumlah total modal yang memasuki pasar Bitcoin melalui aktivitas on-chain nyata.

Saat ini, ada lebih dari 20.000 alamat besar senilai lebih dari $10 juta di pasar Bitcoin, dan sekitar $200 miliar aset terkonsentrasi. Alamat-alamat ini memegang hampir setengah dari pasokan Bitcoin, menunjukkan bahwa distribusi dana cenderung terkonsentrasi. Sebagian besar basis biaya dana ini berasal dari transaksi nyata pada rantai, dan “kapitalisasi pasar yang direalisasikan” merupakan indikator penting untuk mengukur arus masuk dana tersebut, terhitung lebih dari setengah dari total. Dapat dilihat bahwa institusi dan pengguna berpenghasilan tinggi memiliki keinginan yang kuat untuk mengalokasikan Bitcoin, dan sebagian besar dana ini disimpan untuk waktu yang lama, yang memiliki efek stabilisasi pada pasar dan juga dapat memperkuat pengaruh pasar investor besar.

Jumlah staking Ethereum melebihi 35 juta koin, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.

Menurut data CryptoQuant, jumlah staking Ethereum saat ini melebihi 35 juta koin, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Sementara itu, “alamat kumulatif” (yaitu alamat pemegang koin yang tidak pernah memiliki catatan penjualan) juga mencapai titik tertinggi dalam sejarah, saat ini memegang 22,8 juta ETH.

Di balik kekuatan pasar Ethereum (ETH) baru-baru ini adalah resonansi ganda dari data on-chain, dana institusional, dan sentimen pasar. Jumlah staking dan alamat akumulasi mencapai rekor tertinggi menjadi dukungan inti, proporsi pemegang jangka panjang “tangan berlian” meningkat, dan tekanan jual di pasar berkurang secara signifikan. Sementara itu, dana institusional terus terakumulasi melalui ETF, dengan tren aliran dana secara keseluruhan yang kuat, dengan lebih dari 1 miliar dolar AS masuk dalam sebulan terakhir. Institusi seperti BlackRock sering menambah lebih dari 10 ribu ETH dalam satu hari, membentuk dukungan dasar “semakin naik semakin banyak dibeli.”

Potensi risiko perlu memperhatikan divergensi jangka pendek dan persaingan pendapatan: pedagang derivatif berhati-hati dalam jangka pendek (rasio bid-to-ask aktif <1), yang dapat memicu kemunduran; Pada saat yang sama, pengembalian tahunan dari staking ETH turun menjadi 3%, yang lebih rendah daripada beberapa stablecoin (seperti 6% dari sUSDe), atau mengalihkan dana pencari keuntungan. Namun, dalam jangka panjang, Ethereum bergeser dari “skala staking” menjadi “revaluasi nilai ekologis”, dan institusi memposisikannya sebagai “aset pendapatan riil” (seperti dasar tokenisasi RWA), ditumpangkan pada akhir tahun 2025 peningkatan “The Purge” untuk mengoptimalkan efisiensi jaringan, narasi mendasar terus menguat, dan babak baru siklus penemuan nilai mungkin telah dimulai.

Gate Penawaran Baru

Proyek baru yang dapat diperhatikan minggu ini adalah: Spark Protocol

Spark Protocol lahir dari ekosistem MakerDAO, merupakan pasar pinjaman terdesentralisasi yang terintegrasi secara mendalam dengan fungsi pinjam langsung. Pengguna dapat memperoleh pinjaman stabilcoin DAI dengan menggadaikan aset kripto utama (seperti ETH, stETH, dan sDAI).

Data resmi menunjukkan bahwa Spark Protocol diposisikan sebagai “platform alokasi modal on-chain”, yang telah mewujudkan tata kelola yang komprehensif di tiga bidang utama: Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), Keuangan Terpusat (CeFi), dan Aset Dunia Nyata (RWA), dengan total pengelolaan dana mencapai 3,86 miliar dolar AS. Mekanisme inti terletak pada penyeimbangan alokasi aset secara dinamis berdasarkan kondisi pasar waktu nyata melalui algoritma, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi modal sambil mempertahankan strategi manajemen risiko yang konservatif.

Persiapan Awal

• Akun Gate: Daftar dan selesaikan verifikasi pengguna;
• Aset Deposit: Pastikan akun Anda memiliki cukup token SPK, Launchpool kali ini hanya mendukung staking SPK;

Ikut Staking

• Jendela waktu: hingga 25 Juni pukul 20:00 waktu Beijing
• Langkah-langkah operasi: Pertama, masuk ke Gate, lalu masuk ke halaman 【Launchpool】; Kedua, pilih proyek SPK, klik 【Ikut serta sekarang】; Terakhir, masukkan jumlah yang akan dipertaruhkan, setelah konfirmasi Anda dapat berpartisipasi.
• Total penambangan: 720.000 SPK
• Imbal Hasil Tahunan: 636%

Laporan Pembiayaan Mingguan

Minggu ini, beberapa proyek berhasil menyelesaikan pendanaan, melibatkan infrastruktur, platform pengembang, dan berbagai aplikasi di banyak bidang. Menurut statistik RootData, dari 13 Juni hingga 19 Juni, total ada 15 proyek yang mengumumkan berhasil mendapatkan pendanaan. Berikut adalah ringkasan proyek-proyek populer:

EIGEN

Menyelesaikan pendanaan putaran B sebesar 70 juta dolar AS pada 17 Juni, a16z ikut berinvestasi.

EigenCloud adalah protokol yang dibangun di atas Ethereum, yang memperkenalkan konsep re-staking, sebuah primitif baru dalam keamanan ekonomi kripto. Primitif ini memungkinkan re-staking $ETH di lapisan konsensus. Pengguna yang melakukan staking $ETH dapat memilih untuk bergabung dengan kontrak pintar EigenCloud untuk melakukan re-staking $ETH mereka dan memperluas keamanan ekonomi kripto ke aplikasi lain di jaringan.

Yupp

Menyelesaikan pendanaan sebesar 33 juta dolar AS pada 13 Juni. Investor termasuk a16z dan Coinbase Ventures.

Yupp adalah platform blockchain AI yang memungkinkan siapa saja untuk menemukan dan membandingkan model kecerdasan buatan terbaru secara gratis. Pengguna dapat memasukkan prompt dan melihat jawaban yang dihasilkan secara bersamaan oleh beberapa AI, kemudian memilih hasil terbaik untuk membentuk “paket preferensi”, yang digunakan untuk pelatihan dan evaluasi lanjutan model AI. Platform ini menggabungkan teknologi blockchain untuk memastikan transparansi dalam proses evaluasi, pengguna yang memberikan umpan balik dapat memperoleh imbalan yang sesuai, sementara pengembang AI mendapatkan data pelatihan yang dapat diverifikasi.

PublicAI

Menyelesaikan pendanaan sebesar 8 juta dolar AS pada 17 Juni, dengan partisipasi dari institusi seperti MH Ventures, YGG, dan lainnya.

PublicAI.io mendorong perkembangan ekosistem AI dengan menyediakan data pelatihan AI berkualitas tinggi yang sesuai permintaan, sekaligus memungkinkan individu di seluruh dunia untuk menguangkan keahlian mereka. Tim yang berbasis di San Francisco Bay Area ini berkomitmen untuk memenuhi permintaan perusahaan akan data AI berkualitas tinggi, menciptakan peluang penghasilan yang signifikan bagi individu.

Perhatian Minggu Depan

Pembukaan Token

Menurut data Tokenomist, dalam 7 hari ke depan (21.6.2025 - 27.6.2025) pasar akan menyambut beberapa koin penting yang akan dibuka kuncinya dalam jumlah besar. Berikut adalah kondisi 3 teratas sebelum pembukaan kunci:

• MRS akan membuka kunci token senilai sekitar 1,93 juta dolar dalam 7 hari ke depan, menjadi salah satu proyek pembukaan kunci token terbesar di bulan Juni, dan pembukaan kunci ini akan digunakan untuk mendanai kemitraan kecerdasan buatan mereka.
• H1 akan membuka nilai sekitar 3,43 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang merupakan 1,04% dari total jumlah yang terkunci.
• ID akan menyelesaikan pembukaan kunci linear senilai sekitar 11,48 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang merupakan 3,63% dari total pasokan yang beredar.
  Sumber Referensi X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625 defillama, https://defillama.com/stablecoins Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167 Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

Penyangkalan Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan kepada pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami dengan baik sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.