Inovasi Likuiditas Staking Manajemen Aset Jaringan PoS

Liquid staking sedang mengubah cara manajemen aset di jaringan PoS secara drastis. Staking tradisional biasanya mengharuskan penguncian cryptocurrency untuk mendukung operasi blockchain, yang mengakibatkan aset-aset tersebut tidak dapat digunakan selama periode staking. Sedangkan liquid staking dengan menerbitkan token liquid staking yang mewakili aset yang dipertaruhkan (LST), memungkinkan pengguna untuk terus menggunakan aset-aset ini untuk transaksi, operasi DeFi, atau sebagai jaminan selama periode staking.

Sebuah protokol re-staking terdesentralisasi telah lebih lanjut memperluas konsep ini. Pengguna dapat menyetor LST ke dalam kontrak pintar protokol untuk melakukan re-staking, mendapatkan token re-staking likuid (LRT). LRT tidak hanya mencakup nilai token yang di-stake dan hadiah staking, tetapi juga dapat memperoleh hadiah tambahan dari operasi protokol, memberikan fleksibilitas yang lebih besar dan potensi pengembalian yang lebih tinggi bagi pengguna.

Total nilai terkunci dari liquid staking ( TVL ) meningkat dari 30 juta dolar AS menjadi lebih dari 57 miliar dolar AS dalam waktu kurang dari empat tahun. Aset staking di salah satu platform liquid staking utama telah mencapai sekitar 35 miliar dolar AS.

Meskipun pertumbuhannya cepat, rasio staking di berbagai jaringan masih bervariasi. Rasio staking pada suatu blockchain publik melebihi 70%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan blockchain publik lainnya yang hanya 27%. Namun, LST hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking pada yang pertama, sedangkan yang kedua melebihi 40%.

Ini memberikan peluang pasar yang besar bagi proyek-proyek baru dalam ekosistem blockchain tertentu. Dengan memperkenalkan opsi re-staking yang inovatif dan memfasilitasi lingkungan kompetitif, proyek baru dapat menawarkan lebih banyak fleksibilitas kepada para staker, meningkatkan likuiditas, dan peluang pendapatan tambahan. Ini tidak hanya sesuai dengan tren perkembangan DeFi, tetapi juga memenuhi permintaan akan solusi staking yang lebih efisien dan beragam, menghindari situasi di mana satu protokol dominan.

Kolam Likuiditas Inovatif menyederhanakan perdagangan dan stake LST

Sebuah proyek yang diluncurkan inovasi likuiditas pool bertujuan untuk menyederhanakan perdagangan dan stake LST di suatu blockchain. Pool fleksibel besar ini dapat menukar berbagai LST secara seamless.

Ketika pengguna membeli LST dengan token asli, jumlah LST yang diterima mungkin sedikit kurang dari yang diharapkan. Ini karena LST mengumpulkan imbalan staking seiring waktu dan mengalami apresiasi. Misalnya, harga LST tertentu lebih tinggi daripada token asli, karena telah mengumpulkan imbalan sejak diluncurkan, menunjukkan pengembalian sekitar 11%.

Kolam likuiditas ini menggunakan data kolam staking dari blockchain publik untuk menentukan harga LST dengan akurat. Metode ini memastikan bahwa harga dapat ditentukan dengan tepat terlepas dari likuiditas, karena menggunakan data on-chain yang dapat diandalkan.

Pengguna yang menyetor LST ke dalam kolam akan mendapatkan token INF sebagai imbalan. Token INF tidak hanya dapat menghasilkan imbalan staking dari semua LST di dalam kolam, tetapi juga dapat menerima biaya transaksi, menyediakan sumber pendapatan tambahan.

Kolam ini juga menjaga keseimbangan dengan menyesuaikan biaya pertukaran secara dinamis, mendorong perdagangan yang membantu mempertahankan campuran LST yang baik, memastikan bahwa token baru dan lama dapat tumbuh dan memberikan imbal hasil yang baik.

Strategi alokasi kolam mendorong penciptaan LST baru, dengan menyisakan 20% kolam untuk LST baru yang disetujui. Setiap LST baru memerlukan setidaknya 1000 token asli, dan disesuaikan berdasarkan nilai kepemilikan dan pengembalian baru-baru ini. Sisa 80% digunakan untuk campuran LST yang ada dan pengembalian perdagangan, bertujuan untuk mencapai diversifikasi hasil dan volume perdagangan yang tinggi.

Validator LST menyediakan cara stake yang fleksibel dan efisien

Token LST validator adalah token yang mewakili pengguna yang melakukan stake dengan validator tertentu. Token ini meningkat nilainya seiring akumulasi imbalan stake, menyediakan cara stake yang fleksibel dan efisien.

Staking tradisional membutuhkan pembuatan akun staking dan penunjukan kepada validator, serta pencabutan staking memerlukan waktu tertentu. Sementara dalam versi likuiditas, ketika pengguna menyimpan token asli ke dalam kolam LST validator, sistem akan secara otomatis membuat dan menugaskan akun staking, dan pengguna akan mendapatkan LST validator yang mewakili staking.

Keuntungan LST validator meliputi:

• Membantu validator mencapai diferensiasi dengan menerbitkan token mereka sendiri dan memberikan imbalan unik
• Memungkinkan staker untuk berpartisipasi dalam kegiatan DeFi yang lebih luas, mendapatkan lebih banyak kesempatan untuk mendapatkan imbalan
• Mengurangi kebutuhan untuk membuat kolam likuiditas, sehingga validator kecil dapat bersaing dengan validator besar
• Menyederhanakan proses staking, menyediakan pertukaran instan, menghindari periode menunggu yang panjang dalam cara tradisional

Cadangan kolam menyediakan likuiditas dalam untuk LST

Cadangan pool suatu proyek menyediakan likuiditas mendalam untuk semua LST di blockchain publik, menyelesaikan tantangan kunci dalam ekosistem staking.

Pengguna biasanya memiliki dua cara untuk menebus LST:

1. Nonaktifkan akun stake dan tunggu 2-4 hari untuk mendapatkan token asli
2. Berdagang LST di DEX untuk mendapatkan Likuiditas segera

Kolam cadangan ini menyederhanakan proses penebusan, memungkinkan pengguna untuk segera menukar LST dengan token asli. Kolam cadangan kemudian menonaktifkan akun stake dan mengambil kembali token asli setelah periode pendinginan. Ini beroperasi dengan menerima token asli yang di-stake dan mengembalikan token asli, melepaskan token asli yang di-stake pada akhir setiap epoch untuk mengisi kembali cadangan.

Kolam cadangan juga mendukung berbagai protokol DeFi untuk menerima LST sebagai jaminan, meningkatkan utilitas dan tingkat adopsi LST.

Lebih penting lagi, cadangan kolam membantu validator kecil lebih mudah bersaing dengan validator besar dengan menyediakan sumber likuiditas bersama, yang mempromosikan desentralisasi jaringan. Ini membuat staking menjadi lebih demokratis, memberikan lebih banyak pilihan dan imbalan yang lebih tinggi bagi pengguna.

Router Mewujudkan Pertukaran LST Tanpa Hambatan

Alat router suatu proyek membuat pertukaran berbagai LST di blockchain publik menjadi sederhana.

Akun staking adalah akun token asli yang terkunci, yang didelegasikan kepada validator. Saat melakukan staking token asli atau menyetor LST, akun staking yang dikelola oleh pool akan dibuat. Sebelumnya, likuiditas LST dibatasi oleh pool tertentu, dan pool yang dangkal membuat LST sulit untuk dengan cepat dikonversi menjadi token asli, yang mengurangi efektivitasnya di DeFi.

Router ini memungkinkan pertukaran tanpa batas antara LST dengan memindahkan akun staking di antara kolam. Proses ini menyatukan likuiditas semua LST. Proyek ini mengenakan biaya tetap sebesar 0,01% untuk setiap pertukaran LST ke token asli yang dilakukan melalui router.

Pada dasarnya, router ini membuka seluruh potensi liquid staking di blockchain dengan mewujudkan pertukaran yang efisien antar LST, meningkatkan Likuiditas dan ketersediaan di ekosistem DeFi.

Perbandingan proyek tertentu dengan platform mainstream

Sebuah platform utama telah menjadi kekuatan dominan dalam ekosistem staking Ethereum. Saat ini, 27% ETH telah di-stake, di mana hampir 30% disimpan di platform tersebut, setara dengan sekitar 35,5 miliar dolar TVL, jauh melebihi protokol staking terbesar kedua. TVL platform tersebut menyumbang lebih dari setengah dari total nilai staking Ethereum, dan hampir sepertiga dari total TVL DeFi di semua rantai.

Token likuid staking di platform ini telah menjadi elemen kunci dalam ekosistem Ethereum, dikenal sebagai "dolar aset staking". Likuiditas yang tinggi menarik banyak pengguna, memperkuat posisi dominannya. Namun, konsentrasi kekuasaan ini juga menimbulkan kekhawatiran. Platform ini mengendalikan sekitar 30% Ethereum yang di-stake, yang dapat berdampak signifikan pada jaringan, mempengaruhi desentralisasinya.

Sebaliknya, suatu proyek mengambil strategi yang berbeda di blockchain publik. Mereka menyadari bahwa LST pada dasarnya dapat dipertukarkan, hanya saja merupakan kemasan dari akun stake. Wawasan ini mengubah strategi mereka untuk mengembangkan lingkungan multi-LST, daripada bersaing secara langsung.

Proyek ini memiliki filosofi kolaborasi daripada kompetisi, bertujuan untuk menciptakan infrastruktur yang mendukung berbagai LST. Dengan fokus pada perluasan pasar stake secara keseluruhan daripada mendominasi pasar, proyek ini berharap untuk mencapai kesuksesan yang lebih besar.

Keberhasilan platform mainstream di Ethereum didasarkan pada dominasi dan adopsi luas tokennya. Meskipun pola ini efektif, ia juga membawa risiko sentralisasi. Sebaliknya, proyek tertentu bertujuan untuk membangun ekosistem yang lebih terdesentralisasi dan kolaboratif di blockchain publik. Dengan mendukung beberapa LST dan memfasilitasi kolaborasi, proyek ini berharap dapat menciptakan lingkungan stake yang lebih sehat dan inklusif, serta diharapkan dapat melampaui pola stake Ethereum dalam hal inovasi dan partisipasi.

Perbandingan antara proyek tertentu dan protokol asli rantai publik lainnya

Protokol asli blockchain lainnya mendapatkan perhatian signifikan melalui airdrop pada tahun 2023. Setelah itu, ia menggunakan token tata kelola untuk mendorong Likuiditas dan integrasi dengan protokol utama lainnya, sehingga mendominasi pasar LST blockchain tersebut.

Fitur utama dari protokol ini meliputi:

• LST-nya memiliki APY, TVL, dan volume perdagangan tertinggi di suatu kolam likuiditas
• Kerja sama dengan protokol terkemuka memperkuat keberadaan ekosistem
• Melalui jembatan lintas rantai tertentu untuk memperluas pengaruh ke rantai lain, meningkatkan utilitas LST
• Menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam memaksimalkan nilai yang dapat diekstraksi melalui inovasi klien dan mesin blockchain (MEV)

Meskipun pertumbuhan protokol ini mirip dengan pertumbuhan platform mainstream di Ethereum, hal ini juga menimbulkan kekhawatiran serupa, yaitu dominasi ini dapat menimbulkan risiko bagi kesehatan ekosistem.

dibandingkan, suatu proyek fokus pada penyediaan dukungan infrastruktur yang kuat, memastikan stabilitas dan keamanan ekosistem. Fitur kunci termasuk:

• Banyak kolam Likuiditas LST mengumpulkan likuiditas dari berbagai pasangan perdagangan, meningkatkan likuiditas dan mengurangi risiko slippage.
• Cadangan kolam dan router memfasilitasi layanan pembatalan staking instan dan pertukaran token LST yang efisien, mendukung likuiditas dan stabilitas

Potensi Keunggulan Suatu Proyek

1. Metode cadangan dan router yang unik memberikan pengguna cara penukaran dan penarikan LST yang efisien dalam penggunaan modal, meningkatkan likuiditas dan daya tarik.
2. Cadangan kolam memiliki lebih dari 200.000 token asli ( dengan likuiditas sekitar 3 juta dolar ), memastikan pemegang LST dapat melakukan penebusan instan dan mengurangi slip.
3. Dengan menurunkan ambang pembuatan LST, memungkinkan validator kecil untuk menerbitkan token mereka sendiri, mendorong desentralisasi dan meningkatkan persaingan validator dalam jaringan.
4. TVL telah meningkat menjadi lebih dari 700 juta USD, menjadikannya protokol terbesar keempat di blockchain publik, menunjukkan tingkat penerimaan dan kepercayaan pasar yang tinggi.

Tantangan yang Dihadapi Proyek Tersebut

1. Menghadapi persaingan ketat dari pemain yang sudah mapan, yang telah mendominasi pasar LST.
2. Keberhasilan proyek sangat terkait dengan pertumbuhan dan stabilitas ekosistem blockchain, yang sebelumnya mengalami fluktuasi dan tantangan infrastruktur.
3. Meskipun saat ini blockchain publik tidak menerapkan pengurangan, kemungkinan pengenalan di masa depan dapat menimbulkan risiko bagi validator dan staker, serta mempengaruhi daya tarik staking dan LST.
4. Meskipun mekanisme unik ini inovatif, namun mungkin menghadapi tantangan dalam pemahaman dan adopsi pengguna, jika dibandingkan dengan solusi staking yang lebih sederhana.
5. Menghadapi pemeriksaan regulasi dan kemungkinan perubahan legislasi, yang dapat mempengaruhi operasinya dan lingkungan liquid staking yang lebih luas.