pSTAKE Finance: Peluang Baru untuk Proyek Liquid Staking Multichain

pSTAKE Finance adalah proyek yang fokus pada likuiditas staking multi-chain, dengan token yang diluncurkan pada awal 2022. Proyek ini awalnya menyediakan layanan staking token likuiditas untuk jaringan BSC dan ekosistem Cosmos, dengan total nilai terkunci (TVL) sekitar 7 juta USD. Baru-baru ini, pSTAKE menjalin kemitraan dengan proyek staking Bitcoin, Babylon, untuk mulai memasuki bisnis staking BTC. Perlu dicatat bahwa lebih dari 90% token pSTAKE telah beredar, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 57 juta USD.

Latar Belakang Proyek dan Proses Pendanaan

Pendiri pSTAKE memiliki latar belakang Singapura dan merupakan lulusan Nanyang Technological University. Proyek ini menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 10 juta dolar AS pada November 2021, dengan investor termasuk lembaga terkenal seperti Galaxy Digital dan departemen modal ventura dari sebuah platform perdagangan cryptocurrency besar. Harga token dalam putaran pendanaan ini adalah 0,1 dolar AS, dan para investor mendapatkan 100 juta token, yang merupakan 20% dari total jumlah.

Pada bulan Desember 2021, pSTAKE melakukan publikasi melalui platform tertentu, mengumpulkan 10 juta USD, dengan harga token sebesar 0,4 USD, menjual 25 juta token, yang merupakan 5% dari total jumlah. Pada bulan Mei 2022, departemen investasi dari bursa terkenal melakukan investasi strategis pada pSTAKE, tetapi jumlah dan valuasi spesifik tidak dipublikasikan.

Perlu dicatat bahwa saat ini harga token di pasar sekunder telah mendekati harga pendanaan putaran benih, di bawah harga putaran publik, yang mungkin memberikan peluang masuk yang potensial bagi para investor.

Ekonomi Token

Total pasokan token pSTAKE adalah 500 juta, dan sejak diluncurkan pada Februari 2022, lebih dari 93,6% token telah beredar. Sisa bagian yang belum dirilis dimiliki oleh tim dan direncanakan akan dirilis secara bertahap dalam 36 bulan, diharapkan akan selesai dirilis pada Februari 2025.

Arah Bisnis Terbaru

pSTAKE baru-baru ini mengalihkan fokus bisnisnya ke staking ulang BTC, dan menjalin kemitraan dengan protokol staking Bitcoin Babylon. Penyesuaian strategi ini mengikuti tren pasar saat ini, dan diharapkan dapat membawa pertumbuhan TVL yang signifikan dan berkelanjutan untuk proyek tersebut.

Babylon adalah protokol staking Bitcoin yang didirikan oleh Profesor David Tse dari Universitas Stanford, telah mendapatkan investasi total sebesar 96 juta dolar AS dari beberapa lembaga investasi kripto terkemuka. Saat ini, Babylon masih dalam tahap uji coba jaringan, dan setelah peluncuran mainnetnya, dapat mendorong pertumbuhan cepat dalam skala bisnis protokol terkait.

Dalam jalur yang sedang berkembang ini, pSTAKE menghadapi persaingan dari protokol lain, seperti jaringan lapisan kedua BTC B²Network, Merlin, dan lapisan eksekusi BTC yang didorong ZK Chakra.

Penempatan Pasar dan Prospek Masa Depan

Dibandingkan dengan protokol staking ulang Ethereum, valuasi saat ini dari pSTAKE relatif lebih rendah, mungkin ada kemungkinan undervalue. Namun, perlu dicatat bahwa TVL aktual pSTAKE saat ini masih kecil, dan masih terdapat selisih besar dibandingkan dengan proyek staking ulang Ethereum yang sudah matang.

Keunggulan utama pSTAKE mencakup:

1. Kapitalisasi pasar yang lebih rendah dan likuiditas tinggi
2. Bisnis staking BTC yang baru ditambahkan, mengikuti tren pasar.
3. Mendapatkan investasi strategis dari bursa ternama

Namun, proyek masih menghadapi beberapa risiko potensial:

1. Skala TVL saat ini kecil, pertumbuhan di masa depan akan sangat bergantung pada perkembangan Babylon.
2. Babylon masih dalam tahap pengujian, peluncuran resmi memerlukan waktu.
3. Kompetisi di jalur re-stake BTC sangat ketat, apakah pSTAKE dapat menonjol masih ada ketidakpastian.

Secara keseluruhan, pSTAKE Finance sebagai proyek liquid staking multi-chain telah membuka arah bisnis baru melalui kerjasama dengan Babylon, memberikan dorongan baru untuk pengembangan dirinya. Namun, keberhasilan masa depannya akan tergantung pada kemampuan eksekusi tim proyek, perubahan lingkungan pasar, dan keunggulan relatif terhadap pesaing. Investor yang memperhatikan proyek ini perlu mempertimbangkan potensi dan risikonya secara komprehensif.