PayFi membuka babak baru dalam pembayaran enkripsi, jalur senilai puluhan miliar dolar menunggu untuk dibuka

Dalam beberapa tahun terakhir, jalur pembayaran enkripsi terus berkembang dan berinovasi, dari awalnya dipandang sebagai alat perdagangan pasar abu-abu, hingga kini platform fintech tradisional seperti Stripe mengakuisisi platform stablecoin Bridge, serta raksasa industri seperti Paypal dan Visa turut terjun dalam pengembangan. Dengan munculnya konsep baru PayFi yang baru-baru ini menjamur, perhatian luas pun semakin meningkat.

Untuk lebih memahami prospek jalur ini, kami telah merangkum perkembangan jalur pembayaran enkripsi, fokus pada bagaimana PayFi mengiterasi jalur pembayaran enkripsi ini, sehingga secara bertahap mengeksplorasi arah perkembangan masa depannya.

enkripsi pembayaran

Sejak lahirnya Bitcoin pada tahun 2008, ia telah mengalami transisi dari transaksi skala kecil oleh para penggemar teknologi secara bertahap menjadi aplikasi komersial yang diterima secara luas oleh pedagang global, hingga intervensi regulasi dan perkembangan kepatuhan, kini telah membentuk ekosistem pembayaran yang beragam dan terplatform. Saat ini, dengan kematangan teknologi dan perluasan skenario aplikasi, pembayaran enkripsi secara bertahap mulai terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional, memberikan solusi pembayaran yang lebih efisien, biaya rendah, transparansi tinggi, dan terdesentralisasi, yang menandakan putaran baru perubahan di bidang teknologi keuangan.

Dan di balik inovasi ini, stablecoin berfungsi sebagai jembatan yang menghubungkan enkripsi dan mata uang fiat, menyediakan dasar untuk aplikasi pembayaran enkripsi yang luas melalui penyimpanan nilai yang stabil dan sirkulasi on-chain yang efisien. Dengan mempelajari kondisi pasar stablecoin, kita dapat dengan baik membantu memahami seluruh pasar.

Gambaran Umum Pasar Stablecoin

Tidak diragukan lagi bahwa popularitas pembayaran enkripsi terkait langsung dengan pasar stablecoin, dan pasokan stablecoin telah mengalami pertumbuhan jangka panjang di seluruh dunia. USDT dan USDC sebagai dua raksasa stablecoin menguasai 90% dari total pasar, sementara USDT adalah pemimpin yang tak terbantahkan (memiliki pangsa pasar 70%) dan menunjukkan tren peningkatan yang stabil dan perlahan.

Kami juga menyelidiki distribusi USDT dan USDC di blockchain, di mana USDT diterbitkan di 13 blockchain. Di antara mereka, jumlah yang diterbitkan di Tron adalah yang terbesar, mencapai lebih dari 50%, diikuti oleh Ethereum dan Solana, di mana empat blockchain teratas menyumbang hampir 99% dari total penerbitan. Sebaliknya, distribusi USDC lebih terkonsentrasi, di mana penerbitan di Ethereum menyumbang hampir 92% dari total penerbitan, diikuti oleh Solana, Tron, dan Polygon.

Kesimpulan yang tidak sulit untuk diperoleh adalah bahwa ETH, Solana masih merupakan aplikasi stablecoin yang utama saat ini, pertumbuhan berkelanjutan di jalur stablecoin ditambah dengan masuknya beberapa pemimpin industri pembayaran tradisional, cukup membuktikan bahwa jalur pembayaran kripto telah memiliki sistem operasi "skala pembayaran" secara awal, dan juga secara langsung membuktikan bahwa pasar mengakui adanya aplikasi untuk pembayaran stablecoin.

Untuk lebih memahami mekanisme operasi enkripsi pembayaran, kami akan menganalisis arsitektur empat lapis dari solusi pembayaran enkripsi, yang memastikan keamanan, skalabilitas, dan pengalaman pengguna dalam enkripsi pembayaran.

enkripsi pembayaran solusi

Dalam solusi pembayaran enkripsi cryptocurrency, terdapat empat lapisan arsitektur yang terdiri dari:

• Lapisan penyelesaian: Infrastruktur dasar blockchain di lapisan dasar, banyak Layer 1 serta Layer 2 umum seperti Optimism, Arbitrum, mereka sedikit berbeda dalam beberapa dimensi seperti kecepatan, skalabilitas, privasi, dan keamanan, pada dasarnya mereka hanya menjual ruang blok.

• Lapisan penerbitan aset: bertanggung jawab untuk membuat, memelihara, dan menebus stablecoin, yang bertujuan untuk menjaga nilai stabil terhadap mata uang fiat atau keranjang aset yang dipatok. Penerbit menghasilkan keuntungan dengan berinvestasi pada aset berpenghasilan stabil seperti obligasi pemerintah, berbeda dengan perantara dalam pembayaran tradisional, penerbit aset tidak mengenakan biaya untuk setiap transaksi yang menggunakan stablecoin mereka. Setelah stablecoin diterbitkan di blockchain, ia dapat disimpan dan dipindahkan secara mandiri, tanpa membayar biaya tambahan kepada penerbit aset.

• Lapisan Setoran dan Penarikan: Penyedia setoran dan penarikan berfungsi sebagai jembatan antara blockchain dan mata uang fiat, sebagai jembatan teknis antara stablecoin di blockchain dan sistem fiat serta rekening bank, yang umumnya dibagi menjadi dua kategori platform yaitu B2C dan C2C.

• Antarmuka/Aplikasi: Platform menyediakan antarmuka perangkat lunak untuk pelanggan, mendukung pembayaran enkripsi, dan memanfaatkan lalu lintas yang dihasilkan dari volume perdagangan front-end sebagai model bisnis.

enkripsi pembayaran kondisi saat ini

• Raksasa pembayaran tradisional masuk ke dalam enkripsi

Seiring dengan ekspansi pasar enkripsi yang berkembang setiap tahun dan disahkannya ETF, raksasa pembayaran tradisional dan proyek pembayaran asli enkripsi sedang aktif mengembangkan dan memperluas bisnis terkait. Visa pada tahun 2023 telah memperluas fungsi penyelesaian USDC ke Solana, menyediakan solusi yang lebih efisien untuk pembayaran lintas batas dan penyelesaian waktu nyata.

Menggabungkan empat lapisan arsitektur pembayaran enkripsi yang kami perkenalkan sebelumnya, Visa membangun ekosistem pembayaran enkripsi melalui kolaborasi bertingkat.

1. Di tingkat penerbitan aset, Visa bekerja sama dengan Circle menggunakan USDC sebagai stablecoin untuk penyelesaian, memastikan kepatuhan pembayaran yang stabil.

2. Lapisan deposit dan penarikan, Visa mendukung pengguna untuk melakukan aliran dana antara mata uang fiat dan enkripsi melalui kerja sama dengan Crypto.com.

3. Di lapisan aplikasi, Visa menyediakan opsi penyelesaian USDC untuk lembaga akuisisi seperti Worldpay dan Nuvei, memastikan merchant dapat menangani pembayaran enkripsi dengan fleksibel.

4. Di lapisan penyelesaian, Visa memilih Solana sebagai infrastruktur blockchain, memanfaatkan kemampuan pemrosesan paralel yang tinggi, biaya transaksi yang stabil dan dapat diprediksi, serta waktu konfirmasi blok yang cepat untuk mencapai penyelesaian on-chain yang lebih efisien.

Dengan integrasi ini, Visa tidak lagi hanya bergantung pada sistem penyelesaian bank tradisional. Integrasi ini berarti pengguna dapat menyelesaikan transaksi langsung melalui jaringan blockchain menggunakan USDC, menghilangkan perantara, memperpendek waktu penyelesaian, dan mengurangi biaya. Langkah ini tidak hanya menunjukkan bagaimana pembayaran enkripsi membawa inovasi bagi sistem pembayaran tradisional, tetapi juga memberikan ide baru untuk jaringan pembayaran global di masa depan.

Paypal juga memilih Solana sebagai blockchain publik baru untuk pembayaran PYUSD tahun ini, dan secara aktif mempromosikan metode pembayaran berbasis blockchain. Wakil Presiden Paypal telah beberapa kali menekankan kinerja Solana dalam hal throughput tinggi dan latensi rendah, menjadikannya infrastruktur ideal untuk pembayaran enkripsi. Meskipun raksasa pembayaran tradisional ini tidak memahami teknologi blockchain dan industri Crypto sebaik pemain pembayaran Web3 asli, mereka dengan basis pengguna yang besar dan sumber daya industri tradisional, dengan cepat memasuki pasar pembayaran enkripsi untuk merebut pangsa pasar.

• Proyek enkripsi asli

Dibandingkan dengan raksasa tradisional ini, proyek pembayaran enkripsi asli mendorong pengembangan bisnis dengan cara yang lebih inovatif. Di sini kami melakukan statistik terhadap proyek-proyek yang termasuk dalam pembayaran enkripsi di suatu platform perdagangan.

• Sebuah proyek untuk transaksi lintas batas B2B

Sebuah proyek telah mengumpulkan hampir 300 juta dolar AS dalam pendanaan hingga saat ini, dengan pihak pendukung termasuk a16z, Pantera, Polychain, IDE, dan lembaga modal ventura terkenal lainnya. Saat ini, terdapat hampir 600 ribu akun aktif, dengan lebih dari 300 institusi mitra yang tersebar di 50 negara yang berbeda.

Proyek ini sebagai blockchain Layer 1, fokus pada pasar B2B, berkomitmen untuk membangun ekosistem CBDC dengan bekerja sama dengan bank-bank di seluruh dunia melalui platform penyelesaian pembayaran dan pertukaran aset yang terdesentralisasi.

Proyek ini menggunakan algoritma konsensus RPCA, yang jaringannya dibangun di atas buku besar terdistribusi, menawarkan berbagai solusi termasuk xCurrent, xVia, dan xRapid, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi dan likuiditas dalam pengiriman uang lintas batas. Melalui teknologi ini, bekerja sama dengan lembaga keuangan tradisional seperti Bank of America dan Credit Suisse. Dibandingkan dengan sistem SWIFT tradisional, memiliki keunggulan signifikan dalam hal kecepatan dan biaya transaksi, menyelesaikan transaksi dalam beberapa detik dengan biaya kurang dari 1% dari biaya pembayaran lintas batas tradisional.

Menurut statistik, proyek ini membayar pengguna sekitar 150.000 transaksi setiap hari, dengan rata-rata pengguna aktif harian lebih dari 10.000. Perkembangan ini tidak selalu mulus, mengalami gugatan SEC yang berlangsung selama bertahun-tahun, yang menuduhnya menerbitkan sekuritas dengan cara yang tidak terdaftar. Hingga baru-baru ini, SEC akhirnya mencabut gugatan terhadap proyek ini.

• Proyek tertentu untuk pembayaran enkripsi

Sebuah proyek telah mendapatkan pendanaan sebesar 10 juta dolar AS dari lembaga investasi seperti DWF dan CGV, baru-baru ini menarik perhatian publik lagi karena kerjasamanya dengan Samsung Pay untuk kartu virtualnya.

Proyek ini membangun arsitektur pembayaran hibrida yang menggabungkan pembayaran on-chain dan off-chain dengan mengintegrasikan protokol pembayaran dasar seperti Lightning Network, State Channels, dan Raiden Network. On-chain bertanggung jawab untuk manajemen buku besar dan penyimpanan data, sementara off-chain menangani tugas-tugas yang padat komputasi seperti verifikasi dan rekonsiliasi. Arsitektur ini mendukung penyediaan solusi kustom termasuk layanan pembayaran deposit dan penarikan, pembelian NFT cepat, kartu kredit enkripsi, dan pembayaran enkripsi.

Menurut diagram ekosistem yang disusun oleh pihak ketiga, ekosistem proyek ini menghubungkan empat sektor utama: pembayaran, jaringan merchant, DeFi, dan aset yang dapat dipercaya. Mitra kerjanya mencakup platform perdagangan tertentu, Shopify, Visa, QFPay, dan pemimpin industri lainnya, menyoroti jangkauan luasnya di seluruh rantai pembayaran.

Perbedaan terbesar antara proyek ini dan proyek sebelumnya adalah token proyek ini bukan digunakan sebagai media untuk transaksi enkripsi, tetapi memberikan imbalan cashback kepada pengguna dengan setiap pembayaran, menyediakan mekanisme imbalan konsumsi yang mirip dengan kartu kredit tradisional, memberdayakan skenario pembayaran yang nyata, dan meningkatkan loyalitas pengguna.

Kami percaya bahwa baik raksasa industri tradisional yang mengandalkan sumber daya industri yang mendalam dan jaringan bisnis global untuk memasuki pasar enkripsi dengan ambisi tinggi, maupun proyek pembayaran asli enkripsi yang memanfaatkan arsitektur terdesentralisasi dan model ekonomi token, kedua jenis pemain ini mendorong perkembangan industri dengan cara yang berbeda. Raksasa tradisional memiliki pengaruh pasar yang kuat dan keunggulan kepatuhan, sementara proyek asli enkripsi memiliki keunggulan dalam inovasi teknologi dan iterasi cepat. Baru-baru ini kami juga menyaksikan Stripe menyelesaikan akuisisi terbesar dalam sejarah enkripsi dengan mengakuisisi Bridge. Kami berharap kedua belah pihak dapat bekerja sama, memanfaatkan kemampuan industri tradisional dalam pengintegrasian sumber daya dan operasional skala besar, dan menggabungkannya dengan mekanisme inovasi enkripsi, mendorong seluruh industri pembayaran menuju digitalisasi dan efisiensi biaya.

• Pain point di jalur pembayaran enkripsi

1. Biaya transaksi tidak stabil: Tujuan awal dari pembayaran enkripsi adalah untuk mengurangi perantara dan biaya transaksi dalam proses pembayaran tradisional, tetapi dalam praktiknya, biayanya tidak lebih murah dibandingkan dengan pembayaran tradisional. Jaringan sering mengalami lonjakan biaya transaksi selama periode puncak, terutama masalah kemacetan di blockchain utama lebih terasa. Sebagai perbandingan, alat pembayaran tradisional seperti kartu kredit atau platform pembayaran pihak ketiga memiliki tarif yang lebih stabil, dan banyak biaya transaksi sehari-hari ditanggung oleh pedagang (mirip dengan teori pengiriman gratis), sehingga persepsi pengguna lebih rendah dan lebih mudah diterima.

2. Kapasitas pemrosesan terbatas: Desentralisasi dan mekanisme konsensus blockchain memang menjamin transparansi dan keamanan sistem, namun juga secara signifikan membatasi kapasitas pemrosesan jaringan. Karena blockchain memerlukan konsensus dari semua node di seluruh dunia, kecepatan transaksi dibatasi oleh kapasitas blok dan waktu blok. Meskipun solusi skala Layer 2 (seperti Lightning Network), komunikasi lintas rantai yang lebih efisien, dan teknologi sharding mungkin akan membawa terobosan baru, bahkan Solana yang saat ini terbukti memiliki kinerja terbaik pun masih sulit dibandingkan dengan raksasa pembayaran tradisional seperti Visa dalam hal TPS maksimum. Untuk skenario pembayaran kecil yang sering, jaringan pembayaran enkripsi saat ini masih menghadapi hambatan yang jelas.

3. Hilangnya Skenario Aplikasi: Meskipun pembayaran enkripsi sudah dapat direalisasikan dalam konsumsi sehari-hari yang paling dasar, transfer, dan pembayaran lintas batas, namun dalam lingkungan pasar keuangan yang matang, skenario bisnis umum seperti pinjaman, asuransi, penyewaan, crowdfunding, manajemen aset dan serangkaian skenario aplikasi turunan lainnya masih bergantung pada sistem keuangan tradisional, dan pangsa pasar pembayaran enkripsi benar-benar kosong.

Akar permasalahannya adalah bahwa iterasi teknologi enkripsi yang ada dan penerapan produk sering kali mengutamakan kepentingan pengguna yang sudah ada di bidang enkripsi, mengabaikan permintaan pasar yang lebih luas. Baik itu suatu proyek atau Visa, fokus di blockchain masih berhenti pada setoran dan penarikan,